Nike hisseleri kazanç artışıyla %3 arttı, ancak tarifeler ve Çin görünümü olumsuz etkiliyor

Nike Inc. hisseleri, atletik giyim üreticisinin beklenenden daha iyi ilk çeyrek mali sonuçları açıklamasının ardından Çarşamba günü %3'ten fazla yükseldi ve hem gelir hem de net gelir açısından Wall Street tahminlerini aştı.

Şirket ayrıca ileride beklenenden daha güçlü bir satış büyümesinin sinyalini verdi, ancak tarifeler, tatil satış baskısı ve Çin işindeki zayıflıktan kaynaklanan zorluklar konusunda uyardı.

Nike hisseleri Çarşamba günü %3.73 artışla 72.32 dolara yükseldi.

Kazanç sürprizi ve envanter ilerlemesi

Şirket, agresif envanter yönetiminin yardımıyla üç aylık gelirinde sürpriz bir artış sağladı ve düşük kâr beklentilerini ortadan kaldırdı.

Nike, stokları %2 oranında azalttığını, birimlerin dolar değerinden daha fazla düştüğünü ve bunun da enflasyonist baskıların hafiflediğini yansıttığını söyledi.

Columbia Threadneedle'ın kıdemli hisse senedi analisti Mari Shor, "Eski franchise'ları büyük ölçüde temizlediler" dedi.

Sonuçlar, Nike'ın yaklaşık bir yıl sonra satış büyümesine geri döndüğü Kuzey Amerika'da da ilerlemeye işaret etti.

Koşu, antrenman ve basketbol kategorilerinin her biri, Vomero, Pegasus ve P-6000 gibi lansmanların desteğiyle çift haneli büyüme kaydetti.

Jefferies analisti Randal Konik, Nike'ın hâlâ "geri dönüşünün ilk aşamalarında" olduğunu ve şirketin spor giyim inovasyonuna odaklanmasıyla ivmenin artmaya başladığını belirtti.

Geçen yıl Nike'ı spor giyim köklerine döndürme sözü vererek görevi devralan İcra Kurulu Başkanı Elliott Hill, yaşlanan yaşam tarzı ürün gruplarından uzaklaşmayı denetledi.

Strateji perakendeciler arasında yankı uyandırıyor. Morningstar analisti David Swartz, "Foot Locker ve Dick's Sporting Goods'un birleşimi gibi perakendecilerin Nike'ın yeni koşu ayakkabısı serisine olumlu tepki verdiğini düşünüyoruz" dedi.

Tarifeler ve Çin zorluklar yaratıyor

İyimser kazançlara rağmen Nike önemli olumsuzlukları kabul etti.

Şirket şimdi tarifelerin daha önce tahmin edilen 1.5 milyar dolardan 1 milyar dolara mal olmasını bekliyor ve bu da stokları temizlemek için yapılan ağır indirimler nedeniyle zaten gergin olan marjları daha da baskılıyor.

Çin başka bir baskı noktası olmaya devam ediyor.

Nike'ın toplam gelirinin yaklaşık %15'ine katkıda bulunan pazar, zayıf bir ekonomik toparlanma ve Anta ve Li-Ning gibi yerel markaların artan rekabetiyle mücadele ediyor.

Nike'ın ülkedeki toptan satış işi de sekteye uğradı ve bu da genel performans üzerinde bir engel oluşturdu.

Mali İşler Direktörü Matthew Friend, şirketin Çin pazarını "temiz ve sağlıklı" tutmaya yönelik yatırımlarının, özellikle de satış oranlarının tutarlı bir şekilde iyileşmemesi durumunda bir bedeli olacağı konusunda uyardı.

Dijital ve doğrudan tüketiciye yönelik mücadeleler

Nike'ın dijital performansı da geride kaldı ve çevrimiçi gelir çeyrekte %12 düştü.

Hill, şirketin promosyonları azaltarak dijital işini yeniden dengelediğini söylese de müşteri katılımı zayıf kalıyor.

Yöneticiler, Nike'ın Air Force One ve Air Jordans gibi klasik modellerdeki yüksek indirimlerden kurtulmaya devam etmesi nedeniyle Nike'ın doğrudan tüketiciye yönelik işinin 2026 mali yılına kadar büyümeye dönmesinin beklenmediğini de sözlerine ekledi.

İleriye baktığımızda Nike, enflasyon ve tarifelerin tüketici duyarlılığı üzerinde baskı oluşturduğu belirsiz bir tatil sezonuyla karşı karşıya.

Analistler toparlanmanın başlangıçta umulandan daha uzun sürmesini bekliyor. Swartz, "Bu sonbahara gerçek bir kırılma noktası olarak bakıyordum ama bunun '26 takvimine kadar gerçekleşmeyeceği açık" dedi.

Yine de şirket, yoğun pazarlama ve sürekli ürün yeniliği planlarıyla gelecek yıl Kuzey Amerika'da düzenlenecek futbol Dünya Kupası da dahil olmak üzere büyük küresel etkinliklere hazırlanıyor.

İlerleme doğrusal olmasa da yatırımcılar, geri dönüşün ilk işaretlerinden cesaret almış görünüyordu ve devam eden risklere rağmen Nike hisselerini yükseltti.