Fed, Bej Kitap raporunda Trump'ın tarifelerinin enflasyon baskılarını artırdığını söyledi

Federal Rezerv'in en son Bej Kitap raporu, Başkan Donald Trump'ın işletmeleri ya daha yüksek maliyetleri karşılamaya ya da tüketicilere yansıtmaya zorlayan tarifelerinin bir sonucu olarak ABD enflasyon baskılarının yoğunlaştığını gösteriyor.

Çarşamba günü yayınlanan rapor, ülkenin son haftalardaki ekonomik manzarasının en ayrıntılı anlık görüntülerinden birini sunuyor ve Çin ile devam eden ticaret savaşının ve hükümetin uzun süreli kapanmasının yarattığı artan zorlukları vurguluyor.

Tarifeler fiyat baskısını artırıyor

Fed'e göre, merkez bankasının 12 bölgesinin çoğunda tarife kaynaklı maliyet artışlarının bildirilmesiyle "fiyatlar raporlama döneminde daha da arttı".

Yılda sekiz kez derlenen Bej Kitap, ekonomik büyümenin genel hızının 3 Eylül'deki önceki rapordan bu yana "çok az değiştiğini" ancak fiyatlandırma dinamiklerinin önemli ölçüde değiştiğini ortaya çıkardı.

Çeşitli sektörlerdeki şirketler, daha yüksek girdi maliyetlerini karşılamak ile fiyatları yükseltmek arasında sıkıştıklarını bildirdi.

Bazı firmalar rekabetçi kalabilmek ve enflasyona duyarlı müşterileri elde tutmak için fiyatları sabit tutmayı tercih ederken, diğerleri ek masrafları doğrudan tüketicilere yansıttı.

Raporda, "Birçok bölgede tarife kaynaklı girdi maliyeti artışları rapor edildi" denildi, ancak fiyat geçişkenliğinin derecesi farklılık gösterdi.

Bazı bölgelerde yavaşlayan talebin malzeme fiyatlarının düşmesine bile yol açması, hem ticaret politikaları hem de dengesiz tüketici faaliyetleri tarafından şekillendirilen parçalı bir enflasyon tablosuna işaret ediyor.

Rapor, Trump'ın Çin ile ticaret savaşının yoğunlaştığı bir dönemde geldi.

Pekin kısa süre önce teknoloji ve savunma üretimi için kritik olan nadir toprak malzemelerine kısıtlamalar getirdi ve Trump'ın misilleme olarak Çin ithalatına %100 gümrük vergisi tehdidinde bulunmasına neden oldu.

Ekonomik büyüme ve işgücü piyasası sabit kalıyor

Enflasyon endişelerinin ötesinde, Bej Kitap ekonomik büyümeyi ve çalışma koşullarını genel olarak istikrarlı olarak nitelendirdi.

Talep çoğu bölgede "sessiz" kalırken, işgücü piyasaları çok az değişiklik gösterdi ve bu da ABD ekonomisinin politikadaki olumsuzluklara rağmen yavaş ama istikrarlı bir tempoyu sürdürdüğünü gösteriyor.

Merkez bankasının bölgesel raporları, son haftalarda harcamaların düşmesiyle birlikte ılımlı tüketici faaliyetine işaret etti.

Ancak Fed, gelir grupları arasında net bir ayrım gözlemledi: üst gelirli haneler lüks mallara ve seyahate güçlü bir şekilde harcama yapmaya devam ederken, orta ve düşük gelirli tüketiciler giderek daha fazla indirim ve promosyonlara odaklandı.

Philadelphia Fed, hükümetin uzun süreli kapanmasının hissiyatı daha da azaltabileceğine dair endişeler bildirse de, bazı bölgelerde gelecek beklentileri temkinli bir şekilde iyimser görünüyordu.

Kapatma, ekonomik veri akışını sınırlıyor

Bej Kitap'ın yayınlanması, Çalışma ve Ticaret bakanlıkları gibi kurumlardan gelen önemli ekonomik verilerin akışını kısıtlayan üç haftalık bir hükümet kapanmasının ortasında geldi.

Yeni rakamların olmayışı, 28-29 Ekim'de yapılması planlanan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde enflasyon, istihdam ve genel ekonomik ivme değerlendirmelerini karmaşık hale getirdi.

Ancak bir miktar rahatlama ufukta görünüyor.

Çalışma İstatistikleri Bürosu'ndaki (BLS) işçiler, enflasyonun önemli bir ölçüsü ve Sosyal Güvenlik alıcıları için yaşam maliyeti ayarlamalarının önemli bir belirleyicisi olan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporunu hazırlamak üzere geri çağrıldı.

İlk olarak bu hafta açıklanacak olan TÜFE verileri şimdi 24 Ekim'de açıklanacak ve Fed'in politika toplantısından önceki son enflasyon okuması olacak.

Bej Kitap istikrarlı büyüme ve istikrarlı istihdama işaret ederken, bulguları tarife politikasının enflasyonist etkilerinin altını çiziyor - bu, büyümeyi desteklemek ve fiyat baskılarını azaltmak arasındaki dengeyi tartarken merkez bankasının sonraki adımlarını karmaşıklaştırabilecek bir faktör.