Intuitive Surgical hisseleri iyimser kazançların ardından yükseliyor: satın almalı mısınız?

Intuitive Surgical'ın hisseleri, robotik cerrahi öncüsünün, amiral gemisi da Vinci sisteminin artan benimsenmesi ve robotik destekli prosedürlere yönelik artan küresel talebin etkisiyle beklenenden daha güçlü üçüncü çeyrek kazançları bildirmesinin ardından Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde %17'den fazla arttı.

Kaliforniya merkezli şirket, FactSet tarafından ankete katılan analistler arasındaki 1,99 dolarlık konsensüs tahminini aşarak hisse başına 2,40 dolarlık düzeltilmiş kazanç bildirdi.

Gelir, 2,41 milyar dolarlık beklentileri aşarak 2,51 milyar dolara yükseldi.

Sezgisel, geçen yılın aynı dönemindeki 427'a kıyasla bu çeyrekte 379 da Vinci cerrahi sistemi yerleştirdi.

Küresel kurulu tabanı %13 artışla 10.763 sisteme ulaştı.

Da Vinci ve Ion platformları kullanılarak gerçekleştirilen prosedürlerin sayısı, özellikle akciğer biyopsisi prosedürleri için kullanılan Ion bronkoskopi platformunun güçlü bir şekilde benimsenmesiyle yıllık bazda %20 arttı.

Hisseler Salı günkü kazanç açıklamasının ardından yükselmeye başladı ve Çarşamba günü de yükselişini sürdürdü.

SandP 500 endeksini takip eden vadeli işlemler yatay seyretti ve bu da Intuitive'in daha geniş piyasaya göre yükselişinin gücünün altını çizdi.

Analistler, ISRG'nin tıp teknolojisi liderliğini koruduğunu söylüyor

Mizuho'daki analistler, da Vinci 5'in ABD'deki güçlü alımının Japonya, Çin ve İngiltere gibi pazarlardaki zayıflığı fazlasıyla telafi ettiğini söyledi.

"Üçüncü çeyrek baskısı, Intuitive Surgical'ın öncü tıp teknolojisi büyüme statüsünü koruyabileceğini gösteriyor" dediler ve performansı ABD'de pazarın doygunluğundan korkan yatırımcılar için bir güvence olarak nitelendirdiler.

Sezgisel, dünya çapında da Vinci prosedürünün tüm yıl büyümesine ilişkin tahminini, önceki %15,5 ila %17 tahmininden %17 ila %17,5 aralığına yükseltti.

2024'teki büyüme %17 olarak gerçekleşti ve bu da minimal invaziv cerrahi pazarındaki ivmenin devam ettiğini gösteriyor.

Özel bir şirket olan Restore Robotics gibi bazı rakipler, yenilenmiş da Vinci aksesuarlarını daha düşük fiyatlarla satarak alanı altüst etmeye çalışırken, analistler Intuitive'in ölçeğinin, marka bilinirliğinin ve hastane sistemleriyle derin entegrasyonunun ona kalıcı bir rekabet avantajı sağladığını söylüyor.

Medicaid kesintileri ve Uygun Fiyatlı Bakım Yasası primleri de dahil olmak üzere ABD sağlık politikası değişikliklerinin potansiyel etkilerine ilişkin yorumlar tarafsız kaldı.

Analistler, Sezgisel'in sağlık hizmeti sağlayıcılarının maliyetleri ve kapasiteyi yönetmelerine yardımcı olmaya ve potansiyel sermaye harcamalarındaki olumsuzlukları dengelemeye odaklandığını belirtti.

ISRG değerleme tartışması rallinin ardından yeniden alevlendi

Hisse fiyatlarındaki keskin artışın ardından bazı yatırımcılar Intuitive Surgical'ın hisselerinin aşırı değerlenip değerlenmediğini sorguladı.

Trefis'e göre, ISRG hisseleri şu anda son on iki ay için bildirilen kazançların yaklaşık 71 katı seviyesinde işlem görüyor ve bu da dört yıllık ortalama olan 75 katın biraz altında.

Beklenen büyümeye göre ayarlanan değerleme, tarihsel normlarla uyumlu olmaya devam ediyor.

Trefis, "Genel olarak, ISRG hissesi benzersiz bir fırsat sunuyor: indirimli bir fiyata tekel benzeri yüksek marjlar" dedi.

"Şirketin temel gücü, tutarlı, öngörülebilir karlar ve nakit akışları sağlayan fiyatlandırma gücünde ve sürdürülebilir kârlılığında yatmaktadır. Bu istikrar, riski önemli ölçüde azaltır ve piyasanın ödüllendirme eğiliminde olduğu nitelikler olan sürekli sermaye yeniden yatırımına olanak tanır" diye ekledi.

Ancak araştırma firması, Intuitive'in prim değerlemesinin onu piyasadaki gerilemelere karşı duyarlı hale getirdiği konusunda da uyardı.

Hisse senedi, piyasa stresi dönemlerinde tarihsel olarak SandP 500'den daha dik bir düşüş yaşadı.

2022 enflasyon şoku sırasında ISRG hisseleri zirveden %50 düşerken, piyasanın geneli için %25'lik bir düşüş yaşandı.

Benzer şekilde, COVID-19 salgınının ilk aşamalarında hisse senedi %40'ın üzerinde düşerken, SandP 500'deki %34'lük düşüş yaşandı.

Trefis, "Bu tarihsel modeller, ISRG'nin prim değerlemesinin onu daha geniş piyasa oynaklığına ve ekonomik belirsizliğe karşı özellikle duyarlı hale getirdiğini gösteriyor" diye ekledi.

Uzun vadeli görünüm: satın almalı mısınız?

Değerleme endişelerine rağmen çoğu analist, robotik cerrahinin dünya çapında hızla benimsenmesi göz önüne alındığında Intuitive'in büyüme gidişatını sürdürülebilir olarak görüyor.

Şirketin beklentileri aşma, rehberliği yükseltme ve güçlü kar marjlarını sürdürme konusundaki tutarlı geçmişi, rekabet hendeğinin gücünü vurguluyor.

Da Vinci 5 sisteminin hastaneler tarafından giderek daha fazla benimsenmesi ve Ion platformunun kullanımının artmasıyla Intuitive, hassas, minimal invaziv sağlık hizmetlerine yönelik küresel değişimden yararlanmak için iyi bir konumda görünüyor.

Trefis, "Hisse senedinin prim değerlemesi sürekli uygulama gerektirse de, güçlü prosedür büyümesi, genişleyen pazar fırsatı ve kanıtlanmış operasyonel mükemmelliğin birleşimi, ISRG'nin son dönemdeki artışa rağmen uzun vadeli cazip bir yatırım olmaya devam ettiğini gösteriyor" dedi.