Nvidia hisseleri Salı günkü düşüşün ardından mini bir geri dönüş yapıyor: satın almak mı, satmak mı, tutmak mı?

Nvidia hisseleri, çip üreticisinin yapay zeka değerlemelerine ilişkin artan endişeler ve ABD'nin Çin'e çip satışlarına ilişkin yenilenen belirsizlik nedeniyle Salı günkü %4'lük düşüşün ardından toparlanmaya çalışmasıyla Çarşamba günü erken saatlerde mütevazı bir geri dönüş gerçekleştiriyordu.

Yapay zeka ile ilgili hisse senetleri, bu yıl sektördeki güçlü yükselişin ardından hissiyatın temkinli kalmasıyla Çarşamba günü genel olarak zayıfladı.

Advanced Micro Devices (AMD), yönetimin kazanç sonrası çağrısı sırasında "bilgi işlem talebinin hiç bu kadar büyük olmadığını" vurgulamasına rağmen Çarşamba günü erken işlemlerde %5 düştü.

Yatırımcılar, yapay zeka patlamasına bağlı şirketlerin yüksek değerlemelerini sürdürüp sürdüremeyecekleri konusunda giderek daha fazla tedirgin görünüyor.

Yapay zeka altyapı harcamalarından en çok yararlananlardan biri olmaya devam eden Nvidia, son haftalardaki dalgalanmalara rağmen rekor seviyelere yakın işlem görmeye devam ediyor.

Çin'in satış beklentileri azalıyor

Trump yönetimi Salı günü yaptığı açıklamada, Nvidia'nın gelişmiş yapay zeka çiplerinin Çin'e satışını yeniden başlatma planının olmadığını doğruladı ve bu da kısa vadeli yükseliş için kalan birkaç potansiyel katalizörden birini daralttı.

Beyaz Saray basın sözcüsü Karoline Leavitt, Başkan Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in geçen hafta Güney Kore'de yaptıkları görüşmede Nvidia'nın çip ihracatını görüşmediklerini söyledi.

Leavitt, "En gelişmiş [Nvidia] Blackwell çipine gelince, bu şu anda Çin'e satmakla ilgilendiğimiz bir şey değil" dedi.

Açıklama, ihracat kısıtlamalarının gevşetilebileceği umutlarına kapıyı etkili bir şekilde kapatıyor ve Washington, Çin'in son teknoloji yapay zeka donanımına erişimini sınırlamaya devam ederken Nvidia'nın karşı karşıya olduğu jeopolitik olumsuzlukları güçlendiriyor.

Michael Burry'nin yapay zekaya karşı bahsi

Ayrı bir gelişmede, 2008 mali krizini tahmin etmesiyle tanınan yatırımcı Michael Burry, yapay zeka sektöründe spekülatif balon olarak adlandırdığı durum konusunda uyarıda bulunmak için X'te (eski adıyla Twitter) yeniden ortaya çıktı.

Scion Asset Management'ı yöneten Burry, iki yıllık bir aradan sonra sosyal medyaya şifreli bir gönderiyle geri döndü: "Bazen baloncuklar görüyoruz. Bazen bu konuda yapılacak bir şey vardır. Bazen kazanan tek hamle oynamamaktır."

1983 yapımı WarGames filmine atıfta bulunan son cümle, Burry'nin mevcut yapay zeka odaklı pazar coşkusunun yaygın kayıplarla sonuçlanabileceğine olan inancının altını çizdi.

Sözleri eylemlerle desteklendi. Düzenleyici dosyalara göre Scion, sırasıyla yaklaşık 187 milyon dolar ve 912 milyon dolar değerinde 1 milyon Nvidia hissesi ve 5 milyon Palantir hissesi için düşüş yönlü satım opsiyonları satın aldı.

Bu işlemler şu anda Scion'un toplamda yalnızca sekiz varlık ve toplam 68 milyon dolar değerinde yalnızca dört doğrudan hisse senedi pozisyonu içeren ABD hisse senedi portföyüne hakim durumda.

Analistler oynaklığa rağmen yükselişini sürdürüyor

Kısa vadeli türbülansa ve yüksek profilli şüpheciliğe rağmen analistler, Nvidia'nın uzun vadeli gidişatı konusunda büyük ölçüde iyimser olmaya devam ediyor.

Loop Capital, bu hafta başında Satın Alma notunu koruyarak fiyat hedefini 250 dolardan 350 dolara yükseltti.

Analist Ananda Baruah, Nvidia'nın artan ortalama satış fiyatlarından yararlanmaya devam ederken GPU sevkiyatlarını 2026'nın başlarında ikiye katlayarak 2,1 milyon adede çıkarabileceğini tahmin ediyor.

Goldman Sachs da geçen hafta Satın Alma notunu yineledi ve Nvidia'nın yaklaşan üçüncü çeyrek sonuçları öncesinde fiyat hedefini 240 dolara yükseltti.

Firma, yapay zeka yatırımının körüklediği güçlü veri merkezi talebini gerekçe göstererek şirketin "yen-yükselt çeyreği" yayınlamasını bekliyor.

Goldman analisti James Schneider, yatırımcıların Nvidia'nın "500 milyar dolarlık Veri Merkezi gelir tahminine, CY26'daki OpenAI dağıtımlarına ve CY26'daki Rubin rampasına" odaklanacağını söyledi.

Banka ayrıca, daha güçlü hiper ölçekleyici sermaye harcamaları ve olumlu yönetim yorumlarını gerekçe göstererek veri merkezi gelir tahminini %13 artırdı.

Goldman'ın hisse başına 1,28 dolar ve 1,49 dolarlık üçüncü ve dördüncü çeyrek kazanç tahminleri, Street konsensüsünün %3 ve %5 üzerinde kalıyor ve bu da Nvidia'nın jeopolitik ve değerleme baskılarına rağmen büyüme sağlama becerisine olan güvenin devam ettiğini yansıtıyor.