Arz fazlası yaklaşırken petrol fiyatları baskı altında; Çin stokları yavaşlarsa daha da düşebilir

Petrol fiyatları, öncelikle küresel petrol üretimindeki artışın devam etmesi ve yaptırımların neden olduğu piyasa sıkışıklığına ilişkin daha önceki endişeleri hafifletmesi nedeniyle bir kez daha ılımlı baskı altında. 

Sektör anketleri, OPEC'in üretiminin Ekim ayında marjinal de olsa bir artış daha gördüğünü gösteriyor. Reuters tahminleri, Eylül ayına göre günde 30.000 varil (bpd) artışa işaret etti. 

Bu durgun büyüme, üç OPEC ülkesindeki üretim düşüşlerine bağlandı, ancak bunlar büyük ölçüde geçici kesintiler olarak kabul ediliyor.

Ekim ayındaki bu yavaşlamayı dengeleyen, özellikle Libya'dan gelen 2026 için iddialı üretim hedefleridir.

Ayrıca, daha geniş OPEC+ anlaşması kapsamında üretimi artırmasına izin verilen beş ülke, üretimlerini önemli ölçüde artırdı. 

Reuters verilerine göre bu, yalnızca OPEC'in Nisan ayından bu yana piyasaya günde yaklaşık 1,8 milyon varil eklediği anlamına geliyor. 

Commerzbank AG'nin emtia analisti Barbara Lambrecht, sonuç olarak, üç büyük enerji kurumundan ikisinin artık petrol piyasasında önemli bir arz fazlası beklediğini söyledi. 

Çin faktörü: küresel arzı absorbe etmek

Arzın arttığına dair açık işaretlere rağmen, piyasadaki bu arz fazlası henüz OECD stoklarında önemli bir artışa dönüşmedi. 

Lambrecht'e göre, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) içindeki stoklar, açık marjinal bir şekilde azalmış olsa da, beş yıllık ortalamanın altında kalmaya devam ediyor. 

Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), son aylık raporunda uydu gözlemcisi Kayrros'un rakamlarına dikkat çekti. 

Bunlar, Çin'in Nisan ve Ağustos ayları arasında yaklaşık 110 milyon varil ham petrol stoğu biriktirdiğini ve toplam stoklarını 2019'a göre %30 artırdığını gösterdi. 

Bu eğilim, bir gecede yayınlanan ve Ekim ayında ham petrol ithalatının günde 11,4 milyon varil olduğunu gösteren Çin gümrük verileriyle desteklendi - bu rakam bir önceki aya göre sadece biraz daha düşük, ancak yıllık bazda %8 daha yüksek, bu da ulusal rezervlerin sürekli olarak arttığına işaret ediyor.

Stoklama ne zaman sona erecek?

Petrol piyasası için kritik soru, Çin'in agresif stoklamasının ne kadar devam edeceği ve daha da önemlisi, biriken bu petrolün sanayileşmiş OECD ülkelerinin tanklarına daha büyük miktarlarda ne zaman akmaya başlayacağıdır.

Yeni rakamlar OECD hisselerinde daha fazla artış olduğunu gösterirse, fiyatlar baskı altına girebilir" dedi Lambrecht. 

Çin'deki gelişmelerin yönü, bugünkü ithalat verileri ile önümüzdeki hafta sonunda açıklanacak ham petrol işleme ve üretim rakamlarının birleştirilmesiyle çıkarılabilir.

Bu yazının yazıldığı sırada West Texas Intermediate ham petrolünün fiyatı önceki kapanışa göre %1 artışla varil başına 60,04 dolardı. Kıtalararası Borsa'da Brent ham petrolü %0,9 artışla varil başına 63,95 dolardan işlem gördü. 

"Bu sabahki güce rağmen, düşüş eğilimi devam ediyor. Tüccarlar, bolluk belirtileri de olsa iyi tedarik edilen bir piyasadan yararlanmak için kendilerini konumlandırmaya devam ediyor" dedi Trade Nation'ın kıdemli piyasa analisti David Morrison.