Disney Q4 sonuçları: ne beklenmeli?

Walt Disney Company (NYSE:DIS), 2025 dördüncü çeyrek mali sonuçlarını Perşembe günü piyasa açılmadan önce açıklayacak ve Wall Street karışık bir rapor bekliyor.

Yatırımcılar, tema parkları, yayın büyümesi ve şirketin geleneksel TV ve spor yayıncılığı işlerini istikrara kavuşturma çabaları dahil olmak üzere temel performans alanlarına odaklanacak.

Sonuçların, eğlence devinin küresel medya ortamında devam eden dönüşüme nasıl uyum sağladığına dair daha net bir resim sunması bekleniyor.

Analistler daha yavaş büyüme ve marj baskısı bekliyor

Analistler, Disney'in geçen yılın aynı dönemindeki 22,57 milyar dolarlık hisse başına 1,14 dolara kıyasla, çeyrek için 22,78 milyar dolarlık gelir üzerinden hisse başına 1,02 dolarlık düzeltilmiş kazanç bildireceğini tahmin ediyor.

Analistler, güçlü 3. çeyrek performansının ardından dördüncü çeyrek EPS'nin yıllık bazda yaklaşık %9 oranında düşmesini bekliyor.

Konsensüs, gelirde ılımlı bir artışa ancak kârlılıkta düşüşe işaret ediyor ve devam eden marj baskılarını vurguluyor.

Önceki çeyrekte Disney, bir önceki yıla göre %16 artışla hisse başına 1,61 dolar düzeltilmiş kazanç ve %2 artışla 23,7 milyar dolar gelir açıklamıştı.

Hissedarlara atfedilebilen net gelir, önceki yılın çeyreğindeki 2,6 milyar dolardan neredeyse iki katına çıkarak 5,2 milyar dolara yükseldi ve zorlu bir ortamda operasyonel dayanıklılığı ortaya koydu.

Disney, 2025 mali yılı için hisse başına 5,85 dolarlık düzeltilmiş kazanç öngörüyor ve bu, 2024 mali yılına göre %18'lik bir artışı temsil ediyor.

Mikroskop altında akış, tema parkları ve içerik stratejisi

Disney'in yayın işi ve tema parkı performansının yatırımcı odağının merkezinde kalması bekleniyor.

Analistler, Aralık ayında Disney+'ta gösterime girecek olan Taylor Swift'in Eras Tour dizisinin kamera arkası gibi gelecek içeriklerle desteklenen şirketin yayın toparlanmasının uzun vadeli büyümeyi destekleyebileceğine inanıyor.

TMF'nin baş yatırım sorumlusu Andy Cross, Disney'in yayın alanında rekabetçi kalabilmek için Marvel ve geleneksel serilerin ötesine geçme ihtiyacını vurgulayarak "gezegendeki en büyük yıldızı Disney+'ta tutmanın çok önemli olduğunu" belirtti.

Bu arada Disney'in tema parkları ve deneyimler bölümü, pandemi sonrası seyahat talebi ve genişletilmiş gemi seyahati kapasitesiyle desteklenen parlak bir nokta olmaya devam ediyor.

Şirketin maliyet düşürme girişimlerinin, operasyonları kolaylaştırması ve daha yüksek marjlı iş segmentlerine odaklanması nedeniyle karlılığı da artırması bekleniyor.

Çeşitlendirme çabalarına rağmen Disney, kabloları ortadan kaldıran trendlerin ve değişen reklam dinamiklerinin baskısı altında kalan doğrusal TV ve spor yayıncılığı birimlerinde yapısal zorluklarla karşılaşmaya devam ediyor.

Bu segmentler yakın vadede genel gelir artışı üzerinde baskı yaratabilir.

Analist görünümü: uzun vadeli büyüme potansiyeli

Wall Street'te Disney'e yönelik duyarlılık iyimser olmaya devam ediyor.

Morgan Stanley analisti Benjamin Swinburne, şirketin büyüme beklentilerine olan güveni gerekçe göstererek hisse senedinin Satın Alma notunu 140 $ fiyat hedefiyle yeniden doğruladı.

Swinburne, 26 Mali Yılı'nda, büyük ölçüde Disney'in deneyimleri ve toplam kazancın %70'ine kadar katkıda bulunabilecek yayın segmentleri tarafından yönlendirilen önemli çift haneli kazanç artışı bekliyor.

Disney'in ikonik markalarından ve franchise'larından para kazanma konusundaki güçlü yeteneğinin yanı sıra parklara, kruvaziyer şirketlerine ve entegre yayın platformlarına yaptığı stratejik yatırımların altını çizdi.

Bu faktörler, inovasyon ve operasyonel verimliliğe odaklanmayla birleştiğinde, Disney'i gelişen eğlence ortamında sürdürülebilir büyüme için iyi bir konuma getiriyor olarak görülüyor.

4. çeyrek sonuçları yaklaşırken piyasa, Disney'in toparlanma ivmesini sürdürüp sürdüremeyeceğini ve giderek daha rekabetçi ve hızla değişen medya ortamında beklentileri karşılayıp karşılayamayacağını görmek için yakından izleyecek.

Disney hisseleri neredeyse hiç değişmedi ve 2025'te şu ana kadar %0,07 düşüşle işlem gördü.