SK Hynix hisseleri %8 sıçradı, Samsung %4: Kore’nin çip toparlanmasını ne tetikliyor?

Güney Kore’nin yarı iletken hisseleri Çarşamba günü Wall Street kapsamı ve düşüş pozisyonlarının hızla kapatılmasının etkisiyle toparlandı ve ülkenin en büyük iki çip üreticisini yukarı taşıdı.

SK Hynix'in ABD'de işlem gören hisseleri Salı günü %8,2 yükseldi ve $153.38 seviyesinden kapandı.

Bu ivme Seul'e taşındı; hisseleri Çarşamba sabahı geç saatlere doğru %8'in üzerinde değer kazanırken, Samsung Electronics yaklaşık %4 yükseldi.

Yabancı yatırımcılar ve kurumlar net alıcı oldu; teknoloji hisseleri Kospi'yi %5'ten fazla yukarı taşıdı.

Bu hareketler SK Hynix'e yönelik bir dizi analist başlatmasını takip etti. Ancak ölçeği, Temmuz düzeltmesinin ardından kısa pozisyonların üç yılın zirvesine ulaşmasıyla tek taraflı bir piyasayı da yansıtıyordu.

Wall Street, SK Hynix’in AI liderliğine daha yüksek değer veriyor

En az altı aracı kurum, SK Hynix'in ADR'lerini Al eşdeğeri notlarla kapsamaya başladı; odak noktasını yüksek bant genişlikli bellekteki liderliği ve yapay zeka harcamalarına maruziyeti oluşturuyor.

William Blair analisti Sebastien Naji, SK Hynix'i “AI çağının bellek lideri” olarak nitelendirdi ve 260$ hedef fiyat belirledi.

Stifel analisti Brian Chin, Al notuyla 240$ hedefle kapsama başladı; Rosenblatt Securities ise agresif hedefi 320$ olarak koydu.

ABD listesi, yatırımcılara Kore çip üreticisine daha kolay erişim sağlıyor ve değerleme iskonto farkını Micron'a karşı daraltabilir.

Reuters, William Blair analistlerini alıntılayarak yapay zeka ve veri merkezi pazarlarına ilişkin bağlantıların yapısal bir yeniden değerlemeyi destekleyebileceğini belirtti.

Bu, SK Hynix'in Samsung'u neden geride bıraktığını açıklamaya yardımcı oluyor. SK Hynix, Nvidia hızlandırıcılarıyla birlikte tedarik edilen premium HBM ürünlerinde daha güçlü bir konuma sahip; Samsung ise teknoloji ve kalifikasyon farkını kapatmaya çalıştı.

Dolayısıyla Samsung'un yükselişi, şirkete özgü analist kapsamından ziyade bellek sektöründeki genel olumlu görünümün bir yansımasıydı.

Yoğun kısa pozisyonlar toparlanmayı sıçramaya dönüştürdü

Güney Kore'nin Temmuz'daki düşüşü, kaldıraçlı borsa yatırım ürünleri, marj çağrıları ve Samsung ile SK Hynix'teki yoğun pozisyonların tasfiyesiyle şiddetlendi.

Boğa pozisyonundaki işlemciler dışlandıkça, yatırımcılar agresif kısa pozisyon maruziyeti oluşturdular.

Citi analisti David Chew, MarketWatch'a kısa pozisyonlamanın o kadar tek taraflı hale geldiğini, AI duyarlılığındaki herhangi bir istikrarın kısa pozisyon kapama rallisi tetikleyebileceğini söyledi.

Çarşamba günkü kazançlar bu uyarıyla örtüştü.

Kısa satanlar düşüş pozisyonlarını kapatmak için hisseleri satın almak zorunda. İşlemciler eşzamanlı geri çekildiğinde, bu emirler kurumların ve diğer alıcıların alımlarını güçlendirebilir.

Bu mekanikler toparlanmayı yapay yapmaz; pozisyonlamanın negatif hale gelmiş olması nedeniyle iyileşen duyarlılığın fiyat üzerinde tepki oluşturduğunu gösterir.

ABD teknoloji hisselerindeki gece boyu kazançlar ve Palantir'in güçlü sonuçları, yatırımcıları yapay zeka harcamalarının ticari talep yarattığı konusunda rahatlattı.

Bellek temelleri dirençli kalırken Samsung da katıldı

Sektör görünümü Temmuz'daki hisse çöküşünün işaret ettiğinden daha güçlü kalıyor. Yapay zeka veri merkezleri artan miktarda DRAM ve HBM gerektirirken, kısıtlı kapasite fiyatları desteklemeye devam ediyor.

Moody's, SK Hynix'in borç notunu Baa1'den A3'e yükseltti; önümüzdeki 12–18 ayda güçlü kârlılık ve nakit üretimi bekliyor.

Ajans, bu gücün bir sonraki yarı iletken düşüşüne karşı bir tampon sağlaması gerektiğini söyledi.

Samsung, bellek toparlanmasına daha geniş maruziyet sunuyor ve SK Hynix'in daha keskin toparlanmasını kovalamak istemeyen yatırımcılara daha ucuz görünebilir.

Ayrıca DRAM ölçeği, sıkışık arzın piyasa genelinde fiyatları yükselttiği durumlarda avantaj sağlamasına imkan tanıyor.