BofA, perakende yatırımcıların boğa piyasasını taşıdıktan sonra yorgunluk belirtileri gösterdiğini söylüyor

ABD borsası rekor kıran serisini sürdürürken profesyonel yatırımcılar kar elde ediyor ve perakende tüccarların devam eden boğa piyasasındaki ivmenin çoğunu taşımasına neden oluyor.

Ancak Bank of America (BofA), perakende yatırımcıların dayanıklılığının bile yavaşladığını söyledi

BofA'nın müşteri akışı verilerine göre, hedge fonları ve diğer kurumsal müşteriler 2025 yılında hem tek hisse senetleri hem de borsada işlem gören fonlar dahil olmak üzere 67 milyar dolardan fazla değerde hisse senedi sattı.

Bu, üç yıl önceki boğa piyasasının ilk aylarından bu yana en yoğun kurumsal satış turuna işaret ediyor.

BofA'nın verileri, profesyonel yatırımcıların değerlemeler, faiz oranı gidişatları ve jeopolitik risklerle ilgili endişeleri gerekçe göstererek daha temkinli hale gelirken, perakende yatırımcıların piyasanın en tutarlı alıcıları olmaya devam ettiğini ve geri çekilmeler sırasında ralliyi sürdürmek için devreye girdiğini gösteriyor.

Pandemi sonrası toparlanma sırasında şekillenen bir davranış olan perakende yatırımcıların dayanıklılığı, cömert bir şekilde karşılığını verdi.

Düşüşler sırasındaki istikrarlı girişleri, onları Gazze, Ukrayna ve İran'dakiler de dahil olmak üzere faiz indirimleri ve küresel çatışmalarla ilgili belirsizlik nedeniyle temkinli olmayı tercih eden birçok kurumsal yatırımcının önünde konumlandırdı.

Perakende tüccarlar yorgunluk belirtileri gösteriyor

BofA, perakende coşkusunun azalmaya başladığını ve piyasanın aralıksız yükseliş ivmesinin ardından erken yorgunluk belirtilerinin görüldüğünü belirtti.

Kasım ayının ilk haftası, hedge fonları tarafından son iki yılın en büyük net teknoloji hisseleri satışını kaydetti ve bu da megacap teknoloji hisselerindeki yüksek değerlemelere ilişkin artan tedirginliğin sinyalini verdi.

Perakende yatırımcıların yılın başlarında istikrarlı alımlara rağmen, büyük endeksler rekor seviyelerle flört ederken onlar bile kısıtlama gösteriyor olabilir.

Bu arada, profesyonel yatırımcılar, özellikle 2020'den bu yana piyasanın kazanımlarının çoğunu sağlayan teknoloji sektöründe pozisyonlarını boşaltmaya devam ediyor.

Teknoloji hisseleri değerleme baskılarıyla karşı karşıya

BofA'ya göre, hedge fonları ve büyük yatırımcılar Kasım ayının ilk haftasında 5 milyar dolardan fazla değerde teknoloji hissesi satarak Temmuz 2023'ten bu yana sektör düzeyindeki en büyük satış oldu.

Teknoloji hisseleri SandP 500'de en çok satılan hisseler oldu ve bu da değerlemelerin sürdürülemez seviyelere ulaştığına dair artan endişeleri yansıtıyor.

Daha geniş pazar da aynı şekilde yanıt verdi.

SandP 500, Palantir Technologies'in beklenenden daha güçlü üç aylık sonuçlar açıklamasına rağmen 4 Kasım'da %1'den fazla düştü.

Analistler, Palantir'in yüksek değerlemesinin—sağlam temellere rağmen—piyasanın yüksek fiyatlı teknoloji isimlerinden duyduğu rahatsızlığı vurguladığını belirtti.

Deutsche Bank stratejisti Jim Reid, son dönemdeki gerilemeyi "riskten kaçınma hareketi" olarak nitelendirerek, hisse senedi piyasasının bir düzeltmeye yaklaşıyor olabileceğine dair artan spekülasyonlara işaret etti.

Büyük sermayeli teknoloji hisselerinden oluşan "Muhteşem 7" grubu ilerlemeye devam ederken, eşit ağırlıklı SandP 500'ün altı aydan beri ilk kez Ekim ayında düşüş yaşadığını ve bunun da piyasada artan yoğunlaşma riskinin altını çizdiğini belirtti.

Wall Street 5 Kasım'da toparlanırken bile, özellikle AMD'nin son üç aylık sonuçlarının ardından değerleme endişeleri devam etti.

Buna rağmen perakende yatırımcıların etkisi önemli olmaya devam ediyor.

Israrlı katılımları, bu yıl, özellikle megacap teknoloji hisselerinde ve piyasanın daha spekülatif alanlarında çok sayıda geri çekilme yoluyla piyasaların istikrara kavuşmasına yardımcı oldu.

2025 son aylarına girerken Wall Street bir inanç sınavıyla karşı karşıya: perakende yatırımcıların ralliyi ileriye taşımaya devam edip etmeyeceği veya kurumsal ihtiyatın boğa piyasasının bir sonraki aşaması için bir dönüm noktasına işaret edip etmeyeceği