Pahalı Palo Alto Networks hissesi kazançtan önce alım mı yoksa satım mı?

Palo Alto Networks hisse senedi fiyatı son birkaç hafta içinde geriledi ve Ekim ayındaki yılbaşından bu yana en yüksek seviyesi olan 223 dolardan şu anki 205 dolara yükseldi.

PANW, şirketin büyümesine daha fazla renk katacak mali sonuçlarını yayınlamasıyla bu hafta ilgi odağı olacak. Sonuçları, bazı yatırımcıların değerleme konusunda endişelerini sürdürmesiyle geldi. 

Palo Alto 1. çeyrek kazançları önde

Siber güvenlik alanındaki en büyük şirketlerden biri olan Palo Alto Networks, çözümlerine olan talebin artmasıyla yıllar içinde iyi bir performans sergiledi. Bu büyüme, Darktrace, Wiz, SentineOne ve Zscaler gibi diğer siber güvenlik şirketlerinin artan rekabetine rağmen gerçekleşti.

En son sonuçlar, Palo Alto Networks'ün işlerinin mali yılın son çeyreğinde de iyi performans göstermeye devam ettiğini gösterdi. Bu rakamlar, Kalan Performans Yükümlülüğünün (RPO) %24 artışla 15,8 milyar dolara yükseldiğini ortaya koydu.

RPO, muhasebeleştirilmeyen toplam sözleşmeli geliri ifade eder. Ertelenmiş geliri ve faturalandırılmamış geliri içerir ve SaaS endüstrisinde yaygın olarak izlenen bir ölçümdür.

Palo Alto Networks'ün geliri son çeyrekte %16 artarak 2,54 milyar dolara yükselirken, faaliyet marjı 150 baz puan artarak %28,8'e yükseldi. Bu büyüme muhtemelen geçen çeyrekte 1,400'den fazla müşteriyi bünyesine katan platformlaşmadan kaynaklandı. 

PANW değerleme endişeleri devam ediyor

Wall Street analistleri, PANW işinin Çarşamba günü mütevazı sonuçlar bildireceği konusunda iyimser. Ortalama tahmin, gelirinin ilk çeyrekte %15 artarak 2,46 milyar dolara yükseldiği yönünde. 

Hisse başına kazancının (EPS) geçen yılın aynı döneminde elde ettiği 89 sentten 78 sente çıkması bekleniyor. Ek olarak, ikinci çeyrek için tahminin yıllık %14 artışla 2,58 milyar dolar olması beklenirken, EPS'nin 46 sent olması bekleniyor.

Bu rakamlar, şirketin büyümesinin mütevazı olsa da bu yıl yavaşladığını doğrulayacak. Yıllık gelirin geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %14 artışla 10,52 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Asıl endişe, şirketin değerlemesinin son birkaç ayda yüksek bir seviyede kalmasıdır. Şirketin  GAAP dışı PE oranı 53 olup, sektör ortalaması olan 23'ün çok üzerindedir.

Ayrıca, GaaP PE oranı 106 olup, teknoloji sektörü ortalaması olan 29'dan da yüksektir, bu da değerlemenin diğer şirketlere kıyasla önemli ölçüde gerildiğinin bir işaretidir. Ayrıca Nvidia gibi daha hızlı gelir ve kârlılık artışı yaşayan bir şirketten daha değerlidir. 

Diğer değerleme ölçütleri de şirketin ucuz olmadığını gösteriyor. Örneğin, vadeli EV/FAVÖK oranı sektör ortalaması olan 14'ün üzerinde 41'e yükselirken, PEG oranı 3,59 ile sektör ortalaması olan 1,68'in üzerinde gerçekleşti.

Ek olarak, 40 kuralı metriği de oldukça aşırı değerli olduğunu gösteriyor. Gelir artışı %14, kar marjı ise %12 olup %26'lık bir rakama ulaşıyor.

DEVAMINI OKU: Palo Alto hisseleri, Bank of America yükseltmesinin ardından piyasa öncesinde %6 arttı

PANW hisse senedi fiyatı teknik analizi 

Günlük zaman dilimi grafiği, PANW hisse senedi fiyatının son birkaç hafta içinde geri çekildiğini ve yılbaşından bugüne kadarki en yüksek seviyesi olan 223 dolardan şu anki 205 dolara yükseldiğini gösteriyor. 

Palo Alto Networks, bu yılın temmuz ayındaki en yüksek seviyesi olan 210 dolarlık önemli destek seviyesinin altına indi. Ayrıca 50 günlük Üstel Hareketli Ortalamanın (EMA) altına da indi.

Olumlu tarafı, hisse senedinin yaygın bir yükseliş eğilimi işareti olan sabah yıldızı formasyonu oluşturmasıdır. Bu nedenle, hisse senedi muhtemelen kazançlardan sonra toparlanacak ve potansiyel olarak 220 dolarlık temel direnç seviyesine ulaşacak.

Ancak değerleme endişeleri onu daha da aşağıya, potansiyel olarak 200 dolarlık psikolojik seviyeye sürükleyebilir.