Tata Motors PV hisseleri, JLR'nin sıkıntıları ve siber saldırının 2. çeyrek performansını vurmasıyla düştü

Tata Motors Binek Araçlar (TMPV) hisseleri, şirketin Jaguar Land Rover'daki (JLR) derin kayıplar, tüm yıl marj rehberliğinde ciddi bir kesinti ve büyük bir siber saldırının mali yansımaları ile işaretlenmiş zayıf bir Eylül çeyreği performansı bildirmesinin ardından Pazartesi günü keskin bir düşüş yaşadı.

Yatırımcıların JLR'nin operasyonel aksaklıklarının boyutunu ve bağımsız binek araç işinin kısa vadeli görünümünü değerlendirmesiyle, hisse senedi erken işlemlerde Cuma günkü kapanış fiyatı olan 7.2 Rupi'ye kıyasla %363 kadar düşerek 391.2 Rupi'ye geriledi.

Bu yazının yazıldığı sırada hisse senedi 375 Rs'den işlem görüyordu.

Q2 FY26 sonuçları, Tata Motors PV'nin Ticari Araçlar işinin bölünmesinin ardından ilk üç aylık raporuydu ve premium araçlara yönelik küresel talebin yumuşadığı bir zamanda geldi.

Analistler, JLR'nin kayıplarının boyutunun, FAVÖK kaybının ve devam eden üretim zorluklarının toparlanma gidişatını önemli ölçüde gölgelediğini belirtti.

JLR'de yüksek marj rehberliği kesintisi ve ağır kayıplar

Çeyreğin performansına JLR'nin kötüleşmesi hakim oldu.

Lüks otomobil birimi, tüm yıl FVÖK marjı görünümünü daha önceki %5-7'lik tahmininden keskin bir düşüşle %0-2'ye düşürdü.

Ayrıca yıl için 2.2-2.5 milyar £ negatif serbest nakit akışı konusunda da uyarıda bulundu.

JLR, vergi ve istisnai kalemler öncesi 485 milyon £ zarar bildirdi ve geliri yıllık %24,3 düşüşle 24,9 milyar £'a geriledi.

Bir siber saldırının tetiklediği Eylül ayındaki üretim durmasının ardından marjlar negatife döndü.

Düzeltilmiş bazda, Tata Motors PV, önceki yılın çeyreğindeki 6,370 milyar Rupi kâra kıyasla 3,056 milyar Rupi zarar bildirecekti.

Bağımsız PV işi, gelirinin %237 artışla 6 milyar Rupi'ye yükselmesine rağmen 12,751 milyar Rupi tutarında düzeltilmiş zarar kaydetti.

FAVÖK, bir önceki yılki 303 milyar Rupi'den keskin bir düşüşle 717 milyar Rupi'ye düştü ve marjı %2.4'e sıkıştırdı.

Konsolide düzeyde TMPVR, yıllık %14 düşüşle 72.349 milyar Rupi gelir bildirdi.

FAVÖK, geçen yılki 1,404 milyar Rupi artışa kıyasla 9,914 milyar Rupi zarara uğradı.

Şirket ayrıca geçen yılki 361 milyar Rupi kazanca karşılık 436 milyar Rupi döviz zararı kaydetti.

Serbest nakit akışı, öncelikle siber saldırıdan sonraki düşük hacimler nedeniyle 8,300 milyar Rupi ile negatifti.

Endişeler yoğunlaştıkça aracı kurum görüşleri bölündü

Aracı kurumlar, Hindistan'ın binek araç işinin nispeten dirençli kalmasına rağmen JLR'nin düşüşünün şiddetini telafi edemeyeceğini belirterek temkinli bir duruş sergiledi.

Jefferies, JLR'de artan rekabet, Çin'in tüketim vergisi, indirim eğilimleri, akülü elektriğe geçiş ve eskiyen modeller dahil olmak üzere yapısal baskıların altını çizerek 300 Rupi fiyat hedefiyle düşük performans notunu yineledi.

Siber saldırının etkisinin 3. çeyreğe taşınmasını ve normalleşmenin yalnızca 4. çeyrekten itibaren olmasını bekliyor.

Goldman Sachs, 365 Rupi hedefiyle tarafsız görüşünü korudu ve 2. çeyrekteki ıskalamanın büyük ölçüde JLR'de beklenenden daha derin bir aksaklıktan kaynaklandığını belirtti.

Yönetim şimdi 3. çeyrekte 30.000 adet üretim kaybı bekliyor, bu da önceki çeyrekte kaybedilen 20.000 adetten daha yüksek.

Ancak CLSA, marj şokunu kabul etmesine rağmen daha iyi performans notunu ve 450 Rupi fiyat hedefini koruyarak yapıcı kalmayı sürdürdü.

Firma, Hindistan'ın %5.8'lik güçlü PV FAVÖK marjlarının altını çizdi ve yurt içi performansı desteklemek için küçük ve orta ölçekli SUV'larda GST kesintileri bekliyor.

Motilal Oswal, %20'lik bir düşüş öngörerek satış notu ve 312 Rupi hedefiyle kapsama alanı başlattı.

Devam eden olumsuzlukları yansıtmak için JLR'nin değerleme çarpanını düşürdü ve JLR'nin 26 Mali Yılı FVÖK marjı varsayımını %2'ye düşürdü.