Nvidia hissesi kazançlarının önünde düşüyor: yapay zeka favorisi kaçırırsa ne olur

Teknoloji hisselerinde yaşanan çalkantı, yatırımcıların Nvidia Corp'un üç aylık sonuçlarına hazırlanmasıyla önümüzdeki hafta daha da yoğunlaşabilir; bu rapor, şirketin yapay zeka yükselişindeki merkezi konumu göz önüne alındığında piyasalar için büyük önem kazandı.

Dünyanın en değerli şirketi, Çarşamba günü en son rakamlarını yayınlayacak; bu açıklama, bir başka kazanç beklentisine rağmen, göküstü yüksek yapay zeka değerlemelerinin sürdürülebilirliği konusunda artan endişeler arasında gerçekleşiyor.

Raymond James Investment Management'ın baş pazar stratejisti Matt Orton, Nvidia'nın yapay zeka geliştirmesinin "merkezi" olmaya devam ettiğini, bunun sonucunun sadece teknoloji sektörü için değil, sanayi ve kamu hizmetleri dahil komşu alanlar için de kritik olduğunu söyledi.

Orton, Reuters'a pazarın güçlü büyüme ve iyimser yorumlarla fiyatlandırdığını söyledi.

"Eğer piyasanın Nvidia etrafında beklediği büyümeyi ya da Nvidia'dan gelecekte alacağımız olumlu yorumları görmüyorsanız, bu tür işlemlerde daha fazla bir zarar göreceğinizi düşünüyorum," dedi.

Tek bir hisse senedi tarafından hareket ettirilen bir piyasa

Nvidia hissesi, ChatGPT'nin Kasım 2022'de lansmanından bu yana neredeyse %1.000 yükseldi; bu yıl şimdiye kadar %40'tan fazla artış yaşandı ve geçen ay piyasa değeri 5 trilyon doların üzerine çıktı.

Bu ölçek, hisse senetindeki herhangi bir dalgalanmanın benchmarklar arasında yankılanması anlamına geliyor; Nvidia artık SandP 500'ün yaklaşık %8'ini ve Nasdaq 100'ün yaklaşık %10'unu oluşturuyor.

Hedge fon konumlandırması, rallinin ne kadar daha ileri gidebileceği konusundaki artan bölünmeyi yansıtıyor.

Bloomberg'in 909 fonun 13F başvurusu analizi, duyguların neredeyse eşit şekilde bölündüğünü gösteriyor: Eylül ayına kadar olan üç ayda 161 firma Nvidia hisselerini artırdı, 160 firma ise azalttı.

Daha geniş belirsizlik, benzeri görülmemiş seviyelerde sermaye toplamaya ve dağıtmaya devam eden ancak bu yatırımları haklı çıkaracak kadar sağlam para kazanma modellerini henüz gösterememiş yapay zeka şirketlerinden kaynaklanıyor.

Şüpheciliği artıran bir diğer unsur olarak, yeni yayımlanan düzenleyici dosyalar, milyarder Peter Thiel'in Temmuz-Eylül döneminde tüm Nvidia pozisyonundan ayrıldığını gösteriyor.

Thiel Macro LLC, elindeki 537.742 Nvidia hissesinin tamamını sattı; bu hisse, daha önce portföyün yaklaşık %40'ını temsil ediyordu.

OpenAI üzerine büyük bir bahis yapan SoftBank ise bu ayın başlarında Nvidia'daki tüm hissesini — 32,1 milyon hissesini — 5,83 milyar dolara sattığını açıkladı.

Piyasa Nvidia'dan bir kaçırmaya dayanabilir mi?

Teknoloji şirketlerinin yapay zekaya fazla fazla harcama yapabileceği ve bunun getirilerinin yıllar alabileceği endişeleri artıyor.

Birçok yapay zeka CEO'su yatırım ile kazançlar arasındaki farkı kabul etse de uzun vadeli sonuçlara güveniyor.

Yine de, Nvidia'nın kaçırması ya da olumsuz yöne yönlendirme revizyonu hemen sonuçlar doğurabilir.

Şirket beklentilerin altında kalırsa veya tedbirli bir sinyal verirse, yatırımcılar yapay zeka altyapısının genişleme hızını yeniden değerlendirebilir.

Sonuç olarak, zengin değerli yapay zeka bağlantılı hisseler üzerinde baskı olabilir; bu grup hızlı değer kazandı — kısmen Nvidia'nın kendi ivmesi nedeniyle.

Spekülatif duygu da hisse senedinin içine yerleşmiştir. Nvidia, beklentileri yükselten rakamlar sunmaya devam etti.

Bu başarı her çeyrekte çıtayı yükseltiyor ve olağanüstü performansın dışında hiçbir şeye pek tolerans bırakmıyor.

Yatırımcılar genel olarak, Nvidia'nın zaten belirlenmiş yapay zeka patlamasının varlığını doğrulaması gerekmediği, ancak şirketin bu patlamanın sürdürülebilir olduğunu göstermesi gerektiği konusunda hemfikir.

Bu güvence olmadan, piyasanın heyecanının büyük bir kısmını destekleyen anlatı zayıflayabilir ve beklentilerin zaten zorlandığı bir dönemde sektör geri çekilmeye karşı savunmasız bırakabilir.