John Williams'ın iyimser görünümü sonrası Fed faiz indirimi bahisleri %73'e yükseldi

ABD Federal Rezervi'nin Aralık ayında faiz indirimi yapacağına dair iddialar, New York Fed Başkanı John Williams'ın iyimser konuşmasının ardından Cuma günü keskin bir şekilde arttı. 

New York Federal Rezerv Bankası Başkanı John Williams, ABD merkez bankası'nın yakında faiz oranlarını tekrar düşürme fırsatı olduğunu belirtti ve işgücü piyasasının yumuşamasını belirtti.

Cuma günü Şili'nin Santiago kentinde konuşan Williams, hazırladığı açıklamalarda istihdam risklerinin giderek aşağı yönlü kaydığını, enflasyon üzerindeki yukarı risklerin ise daha az şiddetli hale geldiğini belirtti.

CME FedWatch Tool'a göre, Cuma günkü konuşmasından önce, Aralık faiz indirimi için bahisler yaklaşık %45 civarındaydı. Ancak yorumlarından sonra, piyasalar ABD merkez bankasının gelecek ay faiz indirimi yapma olasılığını %73 görüyor. 

"Para politikasını mütevazı bir şekilde kısıtlayıcı olarak görüyorum, ancak son eylemlerimizden biraz daha az kısıtlayıcı bir şekilde," dedi.

Faiz indirimleri konusunda şüpheler

Daha önce, Aralık faiz indirimi beklentileri, esas olarak çoğu Federal Rezerv yetkilisinin yakın zamanda verdiği temkinli açıklamalar nedeniyle düşmüştü. 

Politika yapıcılar, enflasyonun kalıcı olduğunu ve işgücü piyasasının soğuma işaretleri gösterse de, daha sabırlı bir strateji gerektirecek kadar sağlam olduğunu sürekli olarak belirtti.

Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson Cuma günü, yaklaşan Aralık politika kararı konusunda temkinli ilerlediğini açıkladı. 

Eylül işgücü piyasası raporunu "genel olarak cesaret verici" olarak nitelendirse de, Paulson şu anki dönemde en büyük endişesinin enflasyondan ziyade istihdam olduğunu belirtti. 

Bugüne kadar uygulanan faiz indirimlerinin uygun olduğunu, ancak sonraki her kesintinin daha fazla para gevşemesi için "çıtayı yükselttiğini" belirtti. 

Enflasyon üzerindeki yukarı yönlü riskler ve istihdam üzerindeki olumsuz riskler arasındaki mevcut denge göz önüne alındığında, Paulson para politikasının "ince bir çizgide yürümesi gerektiği" sonucuna vardı.

Ancak Commerzbank AG analisti Barbara Lambrecht, önümüzdeki ay faiz indirimi olasılığının henüz bitmediğine inanıyor. 

Karışık sinyaller

Eylül ayında ABD'de iş büyümesi beklenenden daha güçlü olsa da, işsizlik oranı da iş piyasasına iş arayan işçi sayısındaki artışla yükseldi.

Eylül ayı ABD istihdam raporu, ilk hedef tarihi olan 3 Ekim'den sonra açıklanmasına rağmen piyasa beklentilerini aştı.

Çiftçilik dışı bordrolardaki artış, 119.000 ek katkı ile 51.000 olan konsensus tahmininden çok daha güçlüydü.

Genel görünüm olumlu kalsa da, raporda önemli bir detay da vardı: önceki iki ayda 33.000 iş oranı aşağıya doğru revizyon.

İş kazanımları esas olarak üç ana sektörde yoğunlaştı—eğlence ve konaklama, devlet ve özel eğitim ve sağlık hizmetleri—ki bu sektörler neredeyse tamamını oluşturdu.

Bu arada, işsizlik oranı %4,3'ten %4,4'e yükseldi. 

Bu artış, işgücü 470.000 artmasına rağmen sadece 251.000 kişinin iş bulduğunu ve bunun da işsizlerde net 219.000 artışa yol açtığını gösteren ayrı bir hane anketinden kaynaklanıyor.

Williams Cuma günü yaptığı konuşmada: "Benim değerlendirmem, işgücü piyasası soğudukça istihdam üzerindeki olumsuz risklerin arttığı, enflasyona yönelik yukarı risklerin ise biraz azaldığı yönünde." 

Ayrıca, Williams'a göre, ticaret tarifelerinin mevcut enflasyon oranına 0,5 ile 0,75 puan arasında katkıda bulunduğu tahmin ediliyor. 

Ancak, bu tarifelerin fiyatlar üzerinde ikincil veya yankı etkileri yaratacağını da belirtti.

Farklı görüşler

Öte yandan, Boston Federal Rezervi Başkanı Susan Collins Cuma günü para politikasının ekonominin mevcut dayanıklılığı göz önüne alındığında uygun şekilde konumlandırıldığına inandığını ifade etti. 

Açıklamaları, gelecek ay Federal Reserve'in yaklaşan para politikası toplantısında faiz indiriminin daha fazla yapılması gerektiği konusunda devam eden şüpheleri gösteriyor.

Collins, CNBC röportajında mevcut yüksek enflasyon seviyesinin "kısıtlayıcı politika... Şu anda çok uygun."  

Ayrıca, mevcut ekonomik durumun kendisini "bir sonraki politika hamlesinin ne olması gerektiğini düşünmek için dört gözle beklediğimde" hissettirdiğini belirtti.

Para politikasının mevcut duruşuna yakın sürdürülmesinin gerekli olduğunu belirtti. Bu, hala yüksek olan enflasyonun tarife baskılarının ekonomik etkileri azaldıkça sonunda hafiflemesine izin vereceğine inanıyor.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) mevcut oy hakkındaki üyesi olan Collins, yaklaşan 9-10 Aralık toplantısında merkez bankasının kısa vadeli borçlanma faiz oranının düşürülmesine karşı olan Fed yetkilileri arasında.

İş piyasasının yumuşaması ve %2 hedefin üzerinde olan sürekli enflasyon seviyelerine yanıt olarak, Fed hem Eylül ortası hem de Ekim sonu toplantılarında faiz indirimleri uyguladı.

Bu kesintiler, "sigorta" önlemi olarak tasarlanmış, federal fonların faiz oranı hedef aralığını %3,75 ile %4 arasında belirlemiş ve aynı zamanda enflasyonu aşağı itmeye devam etmeyi hedefliyor.