Bu haftaki perakende satış verileri neden piyasalar için özel öneme sahiptir

Regions Wealth Management yatırım şefi Alan McKnight, 25 Kasım'daki ABD perakende satış verilerinin geriye dönük olmasına rağmen "özellikle önemli" olacağını söylüyor.

Walmart ve Home Depot gibi perakendecilerden gelen karışık kazançların ardından, tatil sezonu öncesinde tüketici dayanıklılığına dair yeni bir bakış açısı sunacak.

Ve Federal Rezerv'in Ekim ayı için enflasyon verilerini tam olarak alması pek olası olmadığından, tüketici sağlığına dair ipuçları, gelecek ay politika tutumunu belirlemesi için daha da önemli olabilir.

Perakende satışlar Fed'in faiz indirimi kararını nasıl şekillendirebilir?

Salı günü perakende satış verileri talebin zayıfladığını gösterirse, geçen hafta Fed Başkanı John Williams'ın belirttiği gibi, Aralık ayında faiz indirimi argümanını pekiştirecek.

McKnight'a göre, "piyasa gerçekten bir tür kesinti istiyor," yani ABD merkez bankasından ekonomik yumuşaklığa yanıt vereceğini doğrulayan bir sinyal alması gerekiyor.

Bu bağlamda perakende satış, Fed'in çift görevi için kilit bir girdi haline geliyor – enflasyon kontrolünü istihdam ve büyüme ile dengelemek.  

Öte yandan, perakende satış verileri harcamaların devam ettiğini gösteriyorsa, Boston Fed Başkanı Susan Collins'in faiz oranlarını düşürmenin "gerçek bir aciliyet" olmadığı görüşünü pekiştirebilir.

Kısacası, yaklaşan rapor, Ekim ayı için tam TÜFE baskısı olmadığında merkez bankasının para politikası konusunda "ABD tüketicisiyle ilgili daha iyi bir fikir" sunacak.

Piyasalar gerçekten Aralık ayında faiz indirimine 'ihtiyaç duyuyor' mu

Aralık ayında faiz indirimi yatırımcılar tarafından memnuniyetle karşılansa da, McKnight zamanlamanın aslında gidişattan sonra ikincil olduğunu düşünüyor.

"Bunun Aralık ayında olması gerektiğini düşünmüyoruz – Ocak'ta olabilir," dedi CNBC'ye yakın zamanda verdiği bir röportajda. Daha önemli olan, Federal Rezerv'in gevşetmeyi desteklemeye devam edip etmediği.  

Başkan Jerome Powell, yaklaşan basın toplantısını güvercin bir tutum duyurmak için kullanırsa, piyasalar hemen harekete geçmeden bile yükselebilir.

McKnight bunu ton meselesi olarak çerçeveledi: "Fed düşman olmadığı sürece ... piyasa hâlâ oldukça iyi hissettirebilir."

Basitçe söylemek gerekirse, faiz indirimi yoluna olan netlik ve bağlılık, kesintinin kendisi kadar güçlü olabilir.

Perakende satışlar yeni enflasyon göstergesi olarak

Alan McKnight'a göre, enflasyonun daha net bir resmini almadan, ABD merkez bankası perakende satış verilerini bir vekil olarak kullanabilir.

Tüketici davranışının gerçek zamanlı bir anlık görüntüsünü ve para politikası için yönlendirici bir işaret sunacak.

Fed'in son toplantısı yaklaşırken ve piyasalar rehberliğe açken, bu haftaki rapor ayın en önemli veri noktası olabilir.

İster ekonomik soğumayı doğrulasın ister yukarıya sürprizler olsun, muhtemelen faiz indirimleri ve yatırımcı konumlandırması beklentilerini yıl sonuna kadar şekillendirecek.

Öncesinde, benchmark SandP 500 endeksi yılbaşından beri en düşük seviyesine göre %34 yükseldi.