Jensen Huang: OpenAI'nin Astra'sı AGI'nin gelişini işaret ediyor — 3 hisseye dikkat

Nvidia CEO'su Jensen Huang, OpenAI'nin Astra'sının yapay genel zekanın (AGI) gelişini işaret ettiğini söylüyor; ancak yatırımcılar için asıl mesaj donanıma ilişkin.

Huang, Astra'nın 100,000'den fazla Nvidia Grace Blackwell sistemi üzerinde eğitildiğini ve ayrıca 400,000 GPU'nun daha devreye gireceğini söyledi.

Astra'nın gerçekten AGI sayılıp sayılamayacağı hâlâ tartışmalı; araştırmacı Gary Marcus Astra'nın geleneksel kıstasları karşılamadığını savunuyor.

Yatırım açısından çıkarılacak sonuç net. Sınırdaki yapay zeka sistemleri daha ekonomik olarak faydalı işler yaparsa, onları eğitmek ve çalıştırmak için gereken altyapı genişlemeye devam edebilir.

Nvidia hissesi hâlâ hesaplama gücünün en net kazananı

Nvidia en doğrudan faydalanan şirket çünkü Astra, sınırdaki yapay zekanın hâlâ ne kadar çok donanıma bağlı olduğunu gösteriyor.

Şirket, mali yılın ikinci çeyreğinde 96.2 milyar $ gelir bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %106 artış anlamına gelirken, Veri Merkezi gelirleri 89 milyar $'a ulaşarak %117 yükseldi. Nvidia, cari çeyrek için 108 milyar $ gelir yönlendirmesi verdi.

MarketWatch'a göre TD Cowen analisti Joshua Buchalter, sonuçların ardından hisseleri "önemli ölçüde değerin altında" olarak nitelendirdi.

Talep kısıtları kaldırılırsa müşteri talebinin geliri mevcut seviyelerin neredeyse iki katına kadar destekleyebileceğini savundu.

Bu zemin Astra'yı yalnızca bir model lansmanından öteye taşıyor.

OpenAI, en yeni sistemini eğitmenin altı haneli sayıda Nvidia kurulumu gerektirdiğini gösterdi; Huang'ın yorumları ise başka bir genişlemenin planlandığını işaret ediyor.

Nvidia'nın Vera Rubin nesli üretime giriyor ve donanım yol haritasını Blackwell'in ötesine genişletiyor.

Broadcom hissesi özelleştirilmiş silikon fırsatı sunuyor

Bir sonraki yapay zeka genişlemesi yalnızca Nvidia GPU'ları üzerinde çalışmayacak.

Hiperscaler'lar ve yapay zeka laboratuvarları çıkarım maliyetlerini düşürmek ve belirli iş yüklerini optimize etmek için özel hızlandırıcılar geliştiriyor. Broadcom bu dönüşümden fayda sağladı.

Üçüncü çeyrekte AI yarıiletken gelirleri %221 artışla 16.7 milyar $'a yükseldi; yönetim dördüncü çeyrekte 21.7 milyar $ beklentisi belirtti.

Broadcom ayrıca OpenAI ile Jalapeño üzerinde çalışıyor; bu şirketin ilk özel zeka işlemcisi ve gelecek nesiller için de işbirliği sürüyor.

Macquarie analisti Arthur Lai, sonuçların ardından Broadcom'u Outperform (Üstün Performans) notuna yükseltti ve hedef fiyatını 490 $'a çıkardı.

Lai, Broadcom'un "hızla büyüyen AI ASIC pazarında hakim olduğunu" ve bunun özel silikon ile bağlantı (connectivity) avantajlarıyla desteklendiğini düşünüyor.

OpenAI'ın mali 2028'de Broadcom'un ikinci en büyük XPU müşterisi olması bekleniyor; yönetim, OpenAI hızlandırıcılarından beş gigavattan fazlasının konuşlandırılacağını öngörüyor.

Bu da Broadcom'u Astra'ya yatırım yapmanın başka bir yolu haline getiriyor: daha akıllı modeller, özelleşmiş hesaplama ve yapay zeka kümelerini birbirine bağlayan ağlara olan talebi artırabilir.

Oracle modellerin arkasındaki kapasiteyi sağlıyor

Oracle tezi çiplerin ötesine taşıyarak veri merkezi kapasitesine odaklanıyor.

Şirket, OpenAI için önemli bir bulut ortağı ve Astra'nın duyurusu sonrası, 10 Eylül'deki kazançlar öncesinde hisseleri yükseldi.

Bank of America analisti Tal Liani, Al (Buy) notunu ve 240 $ hedefini korudu. TipRanks'e göre BofA, bir gigavat yeni veri merkezi kapasitesi devreye girdikçe Oracle'ın infrastructure-as-a-service gelirinin yıllık bazda %116 artmasını bekliyor.

Oracle'ın 638 milyar $'lık backlog'u şirkete görünürlük sağlasa da fırsat maliyetli. BofA, mali yıl için yaklaşık 92.5 milyar $ sermaye harcaması bekliyor; bu da serbest nakit akışı üzerinde baskı oluşturabilir.

Bu durum Oracle'ı üçü arasında en riskli konuma getiriyor. AI talebi bulutta olağanüstü büyüme üretebilir, ancak Oracle çoğu gelir gelmeden önce fiziksel altyapıyı finanse etmek zorunda kalacak.