SK Hynix %8, Samsung %4: OpenAI'nin Astra'sı bellek talebini neden canlandırıyor

Yeni bir OpenAI modeli aniden bellek çip üreticileri için iyi haber oldu.

Samsung Electronics ve SK Hynix, Pazartesi günü Seul'de, OpenAI'nin GPT-6 Astra'sının AI altyapısına yönelik heyecanı yeniden canlandırmasının ardından sert yükseldi.

Samsung erken işlemlerde yaklaşık 4.3% yükselirken, SK Hynix yaklaşık 6.1% tırmandı; ABD ADR'si Cuma günü 8.1% sıçradıktan sonra.

Astra, yazılım ve bilgisayarlar genelinde daha uzun, çok adımlı işleri yürütmek için tasarlandı. Şirketler daha fazla görevi otonom ajanlara devrederse, veri merkezlerinin daha fazla GPU, HBM, sunucu DRAM ve depolamaya ihtiyacı olabilir.

Astra, ucuz AI'den daha fazla AI kullanımına doğru denklemi değiştiriyor

Düşen token maliyetleri ve daha verimli modeller, şirketlerin sonunda AI iş yüklerini çalıştırmak için daha az altyapıya ihtiyaç duyabileceği endişesini artırmıştı. Astra ise zıt bir sonucun da mümkün olduğunu gösteriyor.

OpenAI'ye göre model gezinti yapabiliyor, yazılım yazabiliyor, bilgisayarları kullanabiliyor ve karmaşık profesyonel iş akışlarını tamamlayabiliyor. Bu, AI sistemlerine daha fazla iş verilmesini pratik hale getirebilir.

Meritz Securities analisti Hwang Soo-wook, daha düşük token fiyatlarının otomatik olarak daha zayıf donanım talebi olarak yorumlanmaması gerektiğini savundu.

Daha ucuz AI, kullanıcıları ajanlara daha uzun ve daha karmaşık görevler vermeye teşvik edebilir; bu da toplam hesaplama iş yüklerini genişletebilir.

Hwang ayrıca Astra'nın piyasaya çıkışından sonra GPU kiralama fiyatlarının toparlanmasına, hesaplama talebinin güçlü kalmaya devam ettiğinin kanıtı olarak işaret etti.

Kiwoom Securities analisti Han Ji-young, Seoul Economic Daily'e verdiği demeçte Astra'nın AI talebi momentumunu tekrar odağa getirdiğini ve yarı iletken hisselerine yönelik satış baskısının tükenmeye yaklaşmış olabileceğini söyledi.

Astra, bellek stokları zaten daralırken geliyor

Ralli, model heyecanının ötesinde temel bir zemine de dayanıyor.

KB Securities Pazartesi günü Samsung ve SK Hynix'in bellek stoklarının 10 days of supply seviyesinin altına düştüğünü söyledi.

Araştırma başkanı Kim Dong-won, Seoul Economic Daily'e gelecek yılın "tarihin en sıkı arz koşulları"nı getirebileceğini söyledi.

KB, küresel hyperscaler AI altyapı harcamalarının 2027'de about $1.3 trillion seviyesine ulaşmasını, bir önceki yıla göre 60% artış göstermesini bekliyor. Ayrıca bu yatırımın bellek payının 2025'teki 14%ten 57%ye tırmanmasını öngörüyor.

Üreticiler kapasiteyi HBM4'e kaydırdıkça arz tarafı daha da sıkılaşabilir.

Kim, HBM4'ün geleneksel DRAM'e kıyasla yaklaşık üç kat wafer kapasitesi gerektirdiğini söyledi. Daha fazla HBM4 üretmek, bu nedenle, sıradan DRAM için mevcut kapasiteyi azaltır ve hem premium AI bellek hem de geleneksel ürünlerde sıkışıklığı artırabilir.

Boğa senaryosu daha güçlü ama harcamaların takip etmesi gerekiyor

Pazartesi günkü ralliyi yeni bir süper döngünün kanıtı saymamak için sebepler var.

Samsung ve SK Hynix yüksek oynaklık gösterdi, ve makro riskler önemli olmaya devam ediyor.

ABD getiri oranlarının yükselmesi veya yeniden artan enflasyon endişeleri, bellek temel göstergeleri güçlü kalsa bile teknoloji değerlemeleri üzerinde tekrar baskı oluşturabilir.

Han, yatırımcıların AI talebinin ne kadar hızlı gelir ve nakit akışına dönüştüğünü izlemeleri gerektiğini, gelecek ABD enflasyon verileri ve teknoloji şirketleri karlarının bunun bir sonraki sınavını oluşturacağını söyledi.

Astra aniden bir bellek patlaması yaratmadı, ancak yatırımcılara kıtlığın daha önce düşünüldüğünden daha uzun sürebileceğine inanmak için bir neden daha verdi.