Amerika'nın trilyon dolarlık sözü: "Trump Etkisi" gerçek mi?

Beyaz Saray, Trump'ın "America First" politikalarının ABD'ye trilyonlarca dolar yeni yatırım getirdiğini iddia ediyor.

Buna "Trump Etkisi" diyorlar.

21 trilyon dolara kadar hesaplar ortaya atılıyor.  Ancak bu rakamların arkasında çok spesifik projeler, diplomatik işler ve muhasebe hileleri yatıyor.

Bazıları gerçek fabrikalar ve veri merkezleri gibi yerel ekonomileri değiştirecek. Diğerleri ise ticaret hedefleri ve yatırım kılığına koşmuş silah anlaşmaları.

Gerçek bir "Trump etkisi" olup olmadığını ve bu yapay zeka yatırımlarının ne anlama geldiğini anlamak için, listeyi parçalayıp farklı bir şekilde yeniden bir araya getirmek faydalı olur.

Yirmi bir trilyon dolarlık bir hikaye

ABD Başkanı Donald Trump etkileyici bir hikaye anlatıyor. Göreve döndüğünden beri, "America First" yaklaşımı yıl sonuna kadar Amerika Birleşik Devletleri'ne 21 trilyon dolar yatırım taahhüdü çekti. 

Eğer tüm bunlar gerçek sermaye harcaması olsaydı, hatta birkaç yıla yayılmış olsa bile, bu modern ABD tarihindeki en büyük artış olurdu.

Beyaz Saray, bu anlatıyı "Trump Etkisi" web sayfasıyla destekliyor. O sayfa, üretim, enerji, ilaç ve her şeyden önce teknoloji ve yapay zekayı kapsayan yaklaşık 9,6 trilyon dolarlık "toplam ABD ve yabancı yatırımları" listeliyor.

Bloomberg Economics'in yakın tarihli analizi bu listeyi proje proje inceledi.

Analizleri, sadece yaklaşık 7 trilyon doların gerçek yatırım taahhütleri gibi göründüğünü ortaya koydu. Sayfadaki yaklaşık 2,6 trilyon dolar, uzun vadeli satın alma anlaşmaları, ticaret veya "ekonomik değişim" genişletme planları ve Amerika Birleşik Devletleri içinde yeni tesisler, ekipmanlar veya altyapı içermeyen diğer maddelerle ilgili.

Ve o 7 trilyon dolarlık rakam bile hâlâ çok büyük. Şirketler ve yetkililer tarafından tanımlanan zaman çizelgelerinde sunulursa, yıllık yaklaşık 1,5 trilyon dolara ulaşacak. Bu, ABD GSYİH'sının yaklaşık %5'i. 

Bu, "Trump Etkisi"ni modern ABD tarihindeki en büyük sermaye enjeksiyonlarından biri haline getirir.

Gerçekten önemli olan yapay zeka megaprojeleri

Yapay zeka kovasının içinde, arazi, çelik, türbin ve binlerce işçiyi içeren bir avuç proje yer alıyor.

En çok konuşulan proje, OpenAI, SoftBank, Oracle ve MGX adlı bir yatırım aracı arasında ortak girişim olan Project Stargate.

2025 başlarında Beyaz Saray'da tanıtıldı. Belirtilen plan, 2029 yılına kadar Amerika Birleşik Devletleri'nde yapay zeka altyapısına 500 milyar dolara kadar yatırım yapmayı hedefliyor.

Stargate'in yaklaşık 100 milyar dolarlık bir başlangıç sermaye havuzu var ve önemli borç kullanmayı planlıyor. Teksas ve diğer eyaletlerde ana siteleri bulunmakta ve bankalar ile ekipman tedarikçileriyle anlaşmalar kurmaktadır.

Ayrıca finansman konusunda gecikmeler ve sorularla karşı karşıya kaldı. Bu, çok büyük projeler için alışılmadık bir durum değil, ancak vaat edilen harcamaların üst sınırının otomatik olmadığını vurguluyor.

Stargate etrafında Beyaz Saray'ın öne çıkardığı büyük kurumsal programlar yer alıyor.

Nvidia, önümüzdeki birkaç yıl içinde Amerika Birleşik Devletleri'nde 500 milyar dolara kadar değerinde yapay zeka sunucuları ve süper bilgisayarlar üretmekten bahsediyor.

Apple, ABD'deki toplam taahhütünü 600 milyar dolara çıkardı. Meta benzer bir figürden bahsediyor. Amazon ve Google, kendi veri merkezi kampüslerini inşa edip genişletiyor.

TSMC, Micro, n ve diğer çip firmaları fabrikalar ve ambalaj tesisleri inşa ediyor veya büyütüyor.

Kısa vadede, bu yapay zeka yatırımları inşaat ve ekipman siparişlerinde kendini gösteriyor.

Ayrıca yerel elektrik şebekelerini de zorlar. Bazı bölgeler, veri merkezlerinin tam olarak açılmadan önce ek şebeke kapasitesini beklediğini bildiriyor.

Sermaye piyasalarında bu projeler riski yoğunlaştırır.

Trump dönemi yatırım hikayesinin büyük bir kısmı birkaç firma ve bir teknoloji döngüsüne dayanıyor, bu da "yapay zeka balonu" endişelerini tetikliyor.

 Yapay zeka harcamaları yavaşlarsa, genel patlama çok farklı olur.

Genesis ve devlet yapay zeka bilimine bahis yaptı

Herhangi bir teknoloji patlamasının risklerinden biri, kazançların küçük bir firma çevresinde kalmasıdır. Trump yönetimi, bir cevap olarak Genesis Misyonu'na işaret ediyor.

Genesis, Enerji Bakanlığı liderliğindeki federal hükümetten onlarca yıllık kamu finansmanlı bilimi gelişmiş yapay zeka kullanabilen bir platforma dönüştürmesini isteyen bir yürütme emri ve programıdır. 

Görev, ulusal laboratuvar süper bilgisayarlarını, federal veri setlerini ve yeni yapay zeka modellerini Beyaz Saray'ın Amerikan Bilim ve Güvenlik Platformu olarak adlandırdığı platforma bağlamak.

Pratikte bu, hesaplama kapasitesinin kataloglanması ve açılması, malzemeler, biyoloji ve enerji gibi alanlar için alan spesifik modellerin eğitilmesi ve ardından araştırmacıların ve ajansların daha hızlı deneyler ve simülasyonlar yürütmesine izin vermek anlamına geliyor.

Bu, yapay zeka altyapısını birkaç tüketici internet ve bulut devinin özel bir aracından fazlası olarak ele almaya yönelik bir girişimdir.

Genesis'e bağlı paralar, Stargate veya başlık kurumsal taahhütlerle karşılaştırıldığında mütevazı çünkü mevcut bütçelere ve tesislere dayanıyor. 

Önemi, iyi finanse edilip yönetilirse ABD biliminin verimliliğini nasıl etkileyebileceğinde yatıyor.

Ayrıca, Amerikalıların özel bulut sağlayıcılarının hassas araştırma ve güvenlik iş yüklerinin merkezinde ne kadar rahat olduklarını da test edecek.

Genesis işe yararsa, yapay zeka yatırım dalgasının ilaç keşfi, temiz enerji ve savunma teknolojisi gibi alanlarda dil modelleri ve tavsiye sistemleriyle sınırlı kalmamak yerine kalıcı iz bırakma olasılığını artırır.

Gerçekten bir Trump etkisi var mı?

Rakamlar ve projeler açıklandıktan sonra, "Trump etkisi" ifadesi daha kesin bir anlam kazanır. 

21 trilyon dolarlık yeni sermaye duvarını tanımlamasa da, bu yönetimin küresel yatırımda mevcut bir patlamayı nasıl şekillendirdiğini anlatıyor.

Sonuç olarak, yapay zeka patlaması Ocak 2025'te başlamadı.

Onu destekleyen çip ve yeşil endüstri programları on yılın başlarında tasarlanıp kabul edildi.

Amerika Birleşik Devletleri, birçok rakibine kıyasla derin sermaye piyasaları ve göreceli siyasi istikrara sahip yatırımcılar için zaten cazip bir destinasyondu.

Ama Trump özel bir stil ekledi. Gümrük tarifeleri, ihracat kontrolleri ve ABD teknolojisi ile pazarlarına erişim pazarlık kartı olarak kullanılıyor.

Yabancı hükümetler ve şirketler, çok büyük kamu taahhütleriyle Washington'a gelmeleri için teşvik ediliyor.

Vergi ve düzenleyici kararların karışımı, firmaları yapay zeka altyapısını, bazı üretimleri ve bazı enerji projelerini başka yerlere değil, ABD topraklarına yerleştirmeye teşvik eder.

Yönetim ayrıca önceki planları ve mevcut harcamaları kendi sayımına dahil ediyor.

Gerçekten de gerçek bir etki var. Bazı fabrikalar, veri merkezleri ve şebeke yükseltmeleri, bu müzakereleri yansıtan yerlerde ve ölçeklerde bulunuyor.

ABD çip erişimi veya gümrük güzemisi isteyen egemen fonlar ve devlet şirketleri, yatırım vaatleri şeklinde görünür bir bedel ödedi.

Ancak 7 trilyon dolarlık rakam gerçekliğe daha yakın.

Ayrıca veri merkezleri, çipler ve bunları beslemek için gereken enerji sistemlerinde yoğun şekilde yoğunlaşmıştır. Daha küçük ama anlamlı bir imalatı, ilaç ve altyapı genişlemeleri setini içeriyor, ancak sermaye harcamalarından ziyade ticaret büyümesine dayanan egemen vaatlerin çoğunu hariç tutmaktadır.

Elektrik hatları inşa edilirse, veri salonları dolursa, Genesis platformu laboratuvarları daha verimli hale getirirse ve bu projelerin fazlası bir sonraki durgunluktan sağ çıkarsa, ABD kapasitesi ve verimliliği üzerindeki etkisi gerçek olur.