Birleşik Krallık ekonomisi bütçe belirsizliği faaliyetleri etkileyince tekrar küçülüyor

Birleşik Krallık ekonomisi Ekim ayında tekrar daralmaya girdi ve Maliye Bakanı Rachel Reeves'in ilk bütçesinin büyüme için hassas bir dönemde ivmeyi azalttığı endişelerini artırdı.

Taze aylık veriler, kilit sektörlerde geniş bir zayıflık gösterdi ve bu da İngiltere Bankası'nın yılın son faiz kararı öncesinde politika yapıcıların karşılaştığı zorlukları vurguladı.

Üst üste ikinci ay düşüş

Ulusal İstatistikler Ofisi'nin bildirdiğine göre, gayri safi yurtiçi hıla Ekim ayında %0,1 azaldı ve Eylül ayındaki revize edilen %0,1'lik daralma ile eşleşti.

Bloomberg tarafından anket yapılan ekonomistler, %0,1'lik mütevazı bir artış bekliyordu ve bu da son çeyreğe girerken ekonominin gücü hakkında sorular doğurdu.

Birleşik Krallık üretiminin çoğunluğunu oluşturan hizmet sektörü %0,3 düşerken, inşaat faaliyetleri %0,6 azaldı.

Bu düşüşler, sanayi üretiminde %1,1 toparlanma ve imalatta %0,5 büyümeyle kısmen dengelendi; bu büyüme, Eylül ayında bir siber saldırının ardından Jaguar Land Rover operasyonlarının yeniden başlatılmasıyla desteklendi.

Pound piyasaya sürüldükten sonra %0,1 azalarak 1,3381 dolara çıktı.

Yıllık bazda, GSYİH Ekim ayında %1,1 arttı; önceki ayla eşleşti ancak ekonomistlerin beklediği %1,4'lük genişleme seviyesinin altında kaldı.

Bu rakamlar, ekonominin yılın ilk yarısında görülen ivmeyi kaybettiğini gösteriyor; o dönemde Birleşik Krallık diğer tüm G7 ülkelerini geride bıraktı.

Bütçe endişeleri hanehalkları ve işletmeler üzerinde ağırlık oluşturuyor

Reeves'in Kasım ayında açıklanan bütçe açıklamasıyla ilgili belirsizlik, harcama ve yatırım kararlarını engelleyen önemli faktörlerden biri olarak gösterildi.

Açık düşürme ve refah taahhütlerini finanse etmek için vergilerin artması gerektiği yönündeki spekülasyonlar, hanehalkı ruhunu ağır şekilde etkiledi ve Ekim ayında perakende satışlarda beklenenden daha keskin bir düşüşe katkıda bulundu.

Reeves nihayetinde vergi artışlarını ancak korkulandan daha az agresif bir şekilde getirdi; bu da hükümete daha fazla mali alan sağlarken şoku tüketiciler ve işletmeler için sınırlandırdı.

Yine de, ekonomistler, Sonbahar bütçesi öncesindeki belirsizlik bulutunun Ekim ayında ekonomik faaliyeti caydırdığını söylüyor.

İş duygusu göstergeleri de benzer temkinli bir gösterge.

Şirketler, mali netliği beklerken yatırım kararlarını erteledi ve bu da büyümeyi daha da etkiledi.

Ancak, beklentilerin istikrara kavuştuğunun bir işareti olarak, Britanya Sanayi Konfederasyonu Cuma günü ekonomik tahminlerini yükseltti.

İş dünyası lobisi, bütçe sonrası artan devlet harcamalarını gerekçe göstererek, Birleşik Krallık ekonomisinin 2026'da önceki %1,0 tahmininden %1,3 büyümesini bekliyor. Ayrıca bu yıl için büyüme tahminini %1,4'e yükseltti.

İngiltere Bankası sıkı bir politika kararıyla karşı karşıya

Ekim GSYİH verileri, İngiltere Bankası'nın 18 Aralık'ta planlanan 2024 son para politikası toplantısını yönlendirecek bir dizi önemli açıklamanın ilkidir.

Politika yapıcılar önümüzdeki günlerde taze iş piyasası ve enflasyon verileri alacak; bu da faiz oranlarını düşürüp düşürmeme konusunda yakın dengeli bir karar olarak beklenen bir kararı şekillendirecek.

Enflasyon, Eylül'deki %3,8'den Ekim ayında %3,6'ya düştü; bu, Mayıs'tan bu yana ilk düşüşü ve Banka'nın beklentileriyle uyumlu.

Kasım ayındaki okumada daha fazla yumuşalama bekleniyor. Piyasalar genel olarak merkez bankasının çeyrek puanlık bir indirim yapmasını ve referans faizi %4,0'dan %3,75'e düşürmesini bekliyor.

Dokuz Para Politikası Komitesi üyesinden dördü Kasım ayında bir kesinti için oy kullandı; bu da fiyat baskılarının yavaşlamaya devam ettiği bir dönemde komitenin bir dönüşe yaklaştığını gösteriyor.

Ancak büyüme zayıf ve güven kırılgan bir ortamda, en son veriler para politikasının gevşemeye doğru ilerlediği bir dönemde bütçe politikasını sıkılaştırmanın risklerini vurguluyor.