Paramount Skydance, WBD teklifi için Larry Ellison'dan 40 milyar dolarlık kişisel destek aldı

Oracle kurucu ortağı Larry Ellison, Paramount Skydance'in Warner Bros Discovery (WBD) için saldırgan girişiminin finansmanının önemli bir kısmını bizzat desteklemeyi kabul etti; bu, Hollywood'un yayın manzarasını yeniden şekillendirebilecek yüksek riskli bir ele geçirme mücadelesini yoğunlaştırdı.

Paramount, Pazartesi günü Ellison'ın WBD için 108 milyar dolarlık tamamı nakit teklifi için 40,4 milyar dolarlık özkaynak finansmanını kapsayan "geri alınamaz kişisel garanti" sağladığını açıkladı.

Bu hamle, Warner Bros Discovery yönetim kurulunun Paramount'un finansmanının kesinliği konusunda dile getirdiği endişeleri gidermeyi amaçlıyor; bu fonların geçen hafta WBD'nin Netflix ile rakip bir anlaşma önerme kararında merkezi rol oynadığı bu konuda yer aldı.

Ellison, Paramount'un teklifini güçlendirmek için devreye giriyor

Kişisel garanti, WBD'nin teklifin önceki yapısını eleştirmesinin ardından Paramount'un yaklaşımında önemli bir değişimi işaret ediyor.

Daha önce, öz sermaye finansmanı Ellison ailesinin geri alınabilir güveni tarafından destekleniyordu; WBD bunu şeffaf ve yeterince güvenli olmayan olarak tanımlamıştı.

Revizyon şartlarına göre, Larry Ellison sadece 40,4 milyar dolarlık özsermaye payını garanti etmekle kalmayıp, aynı zamanda Ellison ailesi vakfını iptal etmemeyi veya işlem süresi boyunca varlıklarını devretmemeyi kabul etti.

Paramount ayrıca, tröstün yaklaşık 1,16 milyar Oracle sıradan hissesine sahip olduğunu ve tüm maddi yükümlülüklerin kamuya açıklandığını doğrulayan kayıtlar yayımlamıştır.

Paramount, genişletilmiş şartların teklifin başlık ekonomisini değiştirmediğini söyledi; teklif, WBD'nin kablolu televizyon varlıkları dahil dahil olmak üzere dolaşan hisselerinin %100'ü için hisse başına 30 dolarlık tamamen nakit teklif olarak kalıyor.

Bu garanti, hissedarları finansmanın güvende olduğuna dair güvence vermek ve WBD yönetim kurulunun Paramount'un önerisinin yürütme riski açısından daha düşük olduğu yönündeki argümanlarına karşı çıkmak için tasarlanmıştır.

Rekabet eden teklifler, WBD hissedarları üzerindeki baskıyı artırıyor

Netflix'in bu ay Warner Bros Discovery'nin stüdyo ve yayın işini yaklaşık 83 milyar dolara satın almayı kabul etmesinin ardından ele geçirme mücadelesi daha da yoğunlaştı.

WBD, hissedarları bu işlemi desteklemeye çağırdı; bunun daha fazla kesinlik sağladığını ve şirketin eski kablo varlıklarını hariç tuttuğunu savundu.

Paramount, başkan ve CEO David Ellison liderliğinde, tüm şirket için daha geniş teklifiyle bu anlaşmayı rayından geçirmeye çalışıyor.

Teklifini Netflix'in şartlarıyla daha da uyumlu hale getirmek için Paramount, düzenleyici ters fesat ücretini 5 milyar dolardan 5,8 milyar dolara çıkaracağını ve teklifinin süresini 21 Ocak 2026'ya kadar uzatacağını açıkladı.

WBD hissedarları karışık sinyaller sundu.

Yönetim kurulu Paramount'un teklifini 17 Aralık'ta resmen reddetmiş olsa da, WBD'nin beşinci en büyük hissedarı Harris Associates dahil bazı yatırımcılar, anlaşma kesinliğini artıran revize edilmiş bir öneriye açık olduklarını belirtti.

Warner Bros Discovery hisseleri, duyurunun ardından piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %2,5 yükseldi, Paramount Skydance hisseleri de artış gösterdi.

Yayın savaşlarında dönüm noktası

Teklif savaşının sonucu, küresel yayın endüstrisinin geleceği için çok önemli bir nokta olarak görülüyor.

Warner Bros Discovery'nin kontrolü, kazanana geniş bir film, televizyon ve oyun varlık kütüphanesine erişim sağlayacak ve rakiplerine karşı rekabet konumunu güçlendirecekti.

Yaklaşık 243 milyar dolar net değeri tahmin edilen Larry Ellison, Skydance Media'nın genişlemesini desteklemede merkezi bir rol oynadı; bunlar arasında Ağustos ayında kapanan Paramount Global'ın 8 milyar dolarlık devralması da dahil.

Kişisel garanti sunma kararı, WBD satın almasının stratejik önemini vurguluyor.

David Ellison, Paramount'un teklifinin "WBD hissedarları için değeri maksimize etmek için üstün bir seçenek" olarak kaldığını ve anlaşmanın içerik üretimi ve sinema üretiminin artması için bir katalizör olarak işlev göreceğini savundu.

Paramount'un düşmanca teklifinin başarılı olması için, WBD'nin yönetim kurulu ve hissedarlarının bunu onaylaması gerekir; ancak Paramount ihale teklifiyle en az %90'ını elde etmezse.