ABD GSYİH raporu, Ocak ayındaki Fed'in faiz kararı için ne anlama geliyor?

ABD hisse senetleri, ülkenin GSYİH büyümesinin üçüncü çeyrekte %4,3 olduğunu gösterdikten sonra, sadece %3,2'lik beklentilerin çok üzerinde 24 Aralık'ta yükseliyor.

Rapor, hükümetin uzadığı kapanma nedeniyle gecikti – ancak beklenenden daha güçlü veriler, yine de Fed'in bir sonraki hamlesi üzerine tartışmayı yeniden alevlendirdi.

ABD merkez bankası için ekonomik büyüme, faiz oranlarının belirlenmesinde önemli bir girdi ve son rapor, tüketici harcamaları ve hizmetlerinde dayanıklılık göstermektedir.   

Ancak enflasyon yavaşlarken ve işgücü piyasası yavaşlarken, yatırımcılar Federal Rezerv'in Ocak toplantısında bir kez daha faiz indirimi yapıp yapmayacağını tartıyor.

Fed'in Ocak ayında faiz oranlarını neden hala düşürebileceği

Bir boşlukta, beklenenden daha güçlü GSYİH raporu Ocak ayında faiz oranlarını daha fazla düşürmemeyi tercih ederdi.

Ancak, Fed'in çift yetkisinin diğer önemli parçası olan ABD işgü piyasası, zayıflık belirtileri gösteriyor.

İşsizlik oranı Kasım ayında %4,6'ya yükseldi – son dört yılın en yüksek seviyesi.

Uzmanlara göre, ekonomik güç tek başına Fed'in Ocak ayında faiz indirimlerini yapmamasına neden olamaz; bu da işgücü piyasası eğilimlerinin politika kararlarının merkezinde kaldığını vurguluyor.

İşe alım yavaşlamaya devam eder ve enflasyon kontrol altında kalırsa, merkez bankası istihdamda daha fazla bozulmayı önlemek için gelecek ay gevşetmeyi haklı çıkarabilir.

ABD hisseleri, Fed Ocak'ta tutsa bile yükselebilir

İlginç bir şekilde, ABD hisselerinin, SandP 500 indeksi tarafından temsil edildiği şekilde, Fed'in Ocak ayında faiz oranlarını daha da düşürmemesine karar verse bile gücünü koruyacağı varsaymak makul.

Neden? Çünkü piyasa, 2026'ya doğru yapay zeka (YZ) ve kurumsal kazançlardaki dayanıklılık gibi birçok arka rüzgara sahip; bu da Fed duraklansa bile ivmeyi sürdürmek için yeterli olabilir.

Ayrıca, merkez bankası Ocak ayında faiz indirimini atlasa bile, muhtemelen 2026'nın ilerleyen dönemleri için bir indirim işareti verecek – ve bu gösterge bile yatırımcıların şimdilik ABD hisse senetlerine güvenmeleri için yeterli olabilir.

2026'da ABD ekonomisi ve piyasalarından neler beklenmelidir?

ABD ekonomisi 2026'ya karışık sinyallerle giriyor: büyüme beklenenden daha güçlü kalıyor, ancak işgücü piyasası yumuşabiliyor.

Enflasyon baskıları hafifledi ve Federal Rezerv'e manevra alanı bıraktı, ancak politika yapıcılar çok hızlı hareket etme konusunda temkinli davranıyor.

Bu karışık veriler arasında, FWDBONDS baş ekonomisti Chris Rupkey, siyasi ve kurumsal baskılar nedeniyle Fed faizlerinin 2026'da "çok daha hızlı nötr pozisyona düşeceğine" inanıyor.

Ancak Oxford Economics'ten Michael Pearce gibi diğerleri merkez bankasının "biraz daha bekleme modunda kalacağını" düşünüyor.

Bununla birlikte, Federal Rezerv toplantılarını saran volatilite devam edebilirken, daha geniş anlatı ABD hisselerinin yapısal faktörlerden faydalanmaya devam edebileceğini ve Wall Street'in ivmesini yeni yıla doğru koruyabileceğini gösteriyor.