KOSPI’nin %22 toparlanması piyasaları şoke etti: Kore’deki sert çip çöküşü gerçekten sona mı erdi?

Güney Kore'nin KOSPI endeksi Cuma günü küresel hisse senetlerinde görülen en keskin dönüşlerden birini sürdürdü ve ABD enflasyonunun yavaşlaması yatırımcıları Temmuz'daki şiddetli satışları tetikleyen çip üreticilerine yeniden yöneltince kısa süreliğine 7,000 seviyesini geri aldı.

Endeks 6,995.67 seviyesinden yüzde 2,7 primle açıldı ve kısa süreliğine 7,010.86'yı gördü; 24 Temmuz'dan bu yana ilk kez 7,000'in üzerine çıktı.

Samsung Electronics seans başında yaklaşık %1 yükselirken, SK Hynix %5'in üzerinde sıçradı.

Bu yükseliş KOSPI'nin yedi haftalık düşüş serisini sonlandırmak üzere olduğunu ve bölgesel emsallerinin çoğundan rahatça daha iyi performans gösterdiğini işaret ediyor.

Kore'nin yapay zeka odaklı hisseleri likidasyondan toparlanmaya döndü

Toparlanmanın hızı çarpıcı çünkü KOSPI sadece iki hafta önce hâlâ derin bir çöküş içindeydi.

Perşembe itibarıyla endeks, 30 Temmuz'daki dipten neredeyse %22 yükselmişti ve bu, geleneksel olarak yeni bir boğa piyasası eşiğini karşılıyor.

Sadece Perşembe günü %3,6'lık bir artış kaydedildi; bu, yatırımcıların yapay zeka bellek çipleri görünümünü yeniden değerlendirmesinin ardından Samsung ve SK Hynix'e yeniden talep gelmesiyle desteklendi.

Macquarie analistleri Temmuz'daki düşüşün büyük bölümünü yarı iletken temel göstergelerinin çöküşünden ziyade pozisyonlama ve fon akışı şoku olarak görüyor.

Güçlü yapay zeka altyapı talebi ve sıkı bellek arzı, Kore'nin iki büyük çip üreticisinin kazanç görünümünü desteklemeye devam ediyor.

Kaldıraçlı ürünler ve marjin satışlarının önceki düşüşü şiddetlendirmesinin ardından bu ayrım önem taşıyor.

Güney Kore düzenleyicileri o tarihten bu yana tek hisseye dayalı kaldıraçlı ETF'lere erişimi sıkılaştırdı; bu, yaz aylarındaki satış dalgasının yarattığı aşırı dalgalanmalardan birini azaltabilir.

Fed rahatlaması teknoloji hisselerine nefes alma alanı sağlıyor

En son tetikleyici ABD'den geldi; hem tüketici hem üretici enflasyonu verileri yaklaşan bir Federal Reserve faiz artışı korkularını azalttı.

ABD üretici fiyatları Temmuz'da değişmedi, Haziran'da %0,1 gerilemişti; yıllık PPI enflasyonu ise %5,5'ten %4,7'ye geriledi.

Daha yumuşak tüketici enflasyonu ve Temmuz'un zayıf istihdam raporu ile birleşince veriler, Eylül Fed artışı ihtimalini yaklaşık üçte bir seviyesine itti.

Daha düşük faiz riski Kore için özellikle destekleyici çünkü KOSPI yüksek büyüme gösteren yarı iletken şirketlere yoğun şekilde maruz kaldı.

Bu durum bölgeyi de yukarı çekti: MSCI'nin Japonya dışı Asya-Pasifik endeksi %0,3 yükselirken haftalık bazda yaklaşık %2,7 artışa yöneliyordu; Japonya'nın Nikkei 225'i %1,5 değer kazandı ve hafta bazında %5'in üzerinde yükselmeye doğru ilerliyordu.

Petrol ve jeopolitika hâlâ zayıf nokta

Ralli makro riskten muaf değil. Brent varil başına yaklaşık 87$ civarında işlem görürken, ABD-İran müzakereleri tıkanmış durumda olduğundan haftalık bazda yaklaşık %4'lük bir kazanca doğru ilerliyordu.

Saxo stratejisti Charu Chanana, Fed riskinin azalması ve petrolde son zirvelerden gelen yumuşamanın hisse senetlerini desteklediğini düşünüyor, ancak rallinin jeopolitik haber başlıklarına karşı hassas olduğunu belirtiyor.

Başka bir ham petrol sıçraması enflasyon endişelerini hızla canlandırabilir ve finansal koşulları sıkılaştırabilir.

Yen, yatırımcıların Eylül ayında Japonya Merkez Bankası'nın artırım ihtimalini daha fazla fiyatlamasıyla dolar başına yaklaşık 159.4 seviyesinde işlem görerek bölgesel bir baskı noktası oluşturuyor.