Bakır fiyatı rekor bir zirveye yükseldi: sırada ne olacak?

Bakır fiyatı, arz sıkıntısı konusundaki artan endişeler ve ABD, Çin ile diğer ülkelerden gelen nispeten güçlü makro verilerin ardından Pazartesi günü biraz yükseldi.

Bir yandan, uzun vadeli talep tahmini hâlâ olumlu kalıyor. Ancak, kırmızı metalin yükseliş trendini sürdürmek için daha güçlü bir kısa vadeli talep görünümü gereklidir. Aynı zamanda, zayıf bir ABD doları, yabancı para birimi tutan alıcılar için endüstriyel metali daha ucuz hale getirdi. 

Arz/talep dengesizliği yükseliş momentumunu engelliyor

Bakır 2025'te güçlü performans kaydetti; Comex vadeli işlemleri yıl başından bu yana %30'dan fazla yükseldi . Özellikle, yükseliş trendi daha çok arz endişeleriyle besleniyor, olumlu talep görünümünden ziyade. Aslında, Temmuz sonundaki tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşan bu nokta büyük ölçüde büyük madenlerdeki aksaklıklar ve Trump'ın alışılmadık tarifeleriyle ilgili sıkıntılardan kaynaklanıyordu. Bu durum, tüccarların beklenen rafine metal vergisinden korunmak için stoklarını artırmasıyla ABD'ye büyük sevkiyatların oluşmasına neden oldu. 

Trump, rafine bakır metalini %50 tarifesinden muaf tutarak piyasayı şaşırttıktan birkaç ay sonra, yatırımcıların antenleri yeniden yükseldi ve Comex bakır fiyatları da öyle. İthalat tarifeleri beklentileri, rafine bakır metalinin ABD'ye akışında bir artış yarattı. 

Özellikle, artan sevkiyatlar dünyanın diğer bölgelerindeki stokları etkiliyor. Örneğin, Londra'da bakır fiyatı geçen hafta sonunda ton başına 11.210,50 dolar ile yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Ekim sonlarında, arz stresi Londra Metal Borsası'ndaki fiyatları tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 11.200 dolara çıkardı.

Arz krizinin bakır fiyatlarını güçlendirmeye devam etmesi bekleniyor, ancak yükseliş trendini sürdürmek için boğalar kısa vadeli daha güçlü bir talep görünümüne ihtiyaç duyuyor. 

Bir yandan, yapay zeka veri merkezlerinin güçlü bir şekilde genişletilmesi ve karbondan arındırmanın uzun vadede bakır talebini güçlendirmesi bekleniyor. Ancak, endüstriyel metalin önde gelen tüketicisi ve ithalatçısı olan Çin'deki durum oldukça sıkıcı görünüyor. Zor durumda olan gayrimenkul piyasası ve tüketim mallarına olan talebin gevşemesi, ülkenin kırmızı metale olan iştahını bastırdı.

Comex bakır fiyatı teknik analizi

ABD'deki bakır fiyatı yeni haftaya başlayarak geçen hafta kaydedilen artışları uzattı. Bu sayede Comex vadeli işlemleri 30 Temmuz'da kaydedilen seviyeye yükseldi; fiyatlar tüm zamanların en yüksek seviyesinden düştü. Yazıldığı sırada, Comex'in bakır fiyatı pound başına 5,35 dolardı.

Yakın vadede, 5,19 ile 5,37 dolar arasındaki aralık izlemeye değer. Ancak, yükseliş daha fazla alıcı çektikçe, boğalar bu direnci kırma şansına sahip ve bir sonraki hedefi olan 5,46 dolara bakıyorlar. 

Aynı zamanda, mevcut RSI 64, yatırımcıların kârlarını çekmesiyle olası bir geri çekilmeye işaret ediyor; Tahmin edilen aralık sınırlı ticareti haklı çıkaran bir perspektif. Aşağı tarafta, Comex bakır fiyatının kısa vadeli 25 günlük EMA boyunca 5,09 dolarlık destek bölgesinin üzerinde sabit kalmasını bekliyorum.