Çin fabrika faaliyetleri Aralık ayında genişledi, Mart'tan bu yana ilk artış

Çin ekonomisi yılı ılımlı bir ivme artışıyla kapattı; resmi veriler, fabrika faaliyetlerinin Aralık ayında Mart'tan beri ilk kez genişlediğini gösterdi ve bu da piyasalar ile ekonomistler için olumlu bir sürpriz oldu.

Çin Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) Çarşamba günü yayımlanan verilere göre, resmi immalat satın alma yöneticileri endeksi (PMI) Aralık ayında 49,2'den 50,1'e yükseldi.

Bu okuma, Reuters tarafından anket yapılan ekonomistlerin 49,2 tahminini de aştı.

PMI 50'nin üzerinde, genişleme işareti verirken, bu eşiğin altındaki her şey daralmayı işaret eder.

Fabrika faaliyetleri genişlemeye geri dönüyor

İmalat sektöründeki iyileşme, yeni siparişler ve üretimdeki artışla desteklendi.

NBS baş istatistikçisi Huo Lihui, Aralık ayında yeni siparişlerin arttığını, bunun hem üretim hem de talepte "önemli bir genişleme" olduğunu belirtti.

Özel sektör verileri resmi rakamları da yansıtıyordu.

Bağımsız araştırma firması RatingDog'un ayrı bir PMI anketi, üretim faaliyetlerinin Aralık ayında 49,9'dan 50,1'e yükseldiğini ve 49,8'lik beklentileri geçtiğini gösterdi.

RatingDog'un kurucusu Yao Yu, verilerin üretimin tekrar genişlemeye başladığını ve toplam yeni siparişlerin üst üste yedinci ay arttığını gösterdiğini söyledi.

Yao, siparişlerdeki artışı yerli yeni ürün lansmanları ve üretim büyümesini destekleyen devam eden iş geliştirmelerine bağladı.

Ancak, firmaların 2026 için güvenini sürdürürken, genel iyimserliğin azaldığını ve tarihsel ortalamanın altında kaldığını belirtti.

Daha geniş ekonomik göstergeler iyileşiyor

İmalat sektörünün ötesinde, ekonomik faaliyetin daha geniş ölçümleri de iyileşme gösterdi.

Hem imalat hem de hizmetleri takip eden bileşik PMI, Aralık ayında Kasım'daki 49,7'den 50,7'ye yükseldi ve ekonomi genelinde daha geniş ölçekli büyümeye işaret ediyor.

Çin'in hizmet ve inşaatı kapsayan imalat dışı PMI'sı, önceki ayki 49,5'ten 50,2'ye yükseldi ve bu da bu sektörlerdeki faaliyetlerin de tekrar genişleme bölgesine kaydığına işaret ediyor.

Kazançlar öncelikle büyük işletmeler tarafından yönlendirildi.

NBS'den alınan veriler, büyük firmaların PMI'sının Aralık ayında 50,8'e yükseldiğini ve Kasım ayına göre 1,5 puan arttığını gösterdi.

Buna karşılık, küçük şirketler arasındaki faaliyetler daha zayıf kaldı.

Orta ölçekli işletmeler için PMI hafifçe artarak 49,8'e yükselirken, küçük işletmeler için endeks bir önceki aya göre 0,5 puan azalarak 48,6'ya düştü.

Piyasa tepkisi ve politika arka planı

Verilerin açıklanmasından sonra finansal piyasalar düştü.

Hong Kong'un Hang Seng endeksi açıklanmanın ardından %0,87 düşerken, Çin anakarasının CSI 300 endeksi de %0,44 düştü.

PMI rakamları, Çin merkez bankasının bu hafta başında devam eden ekonomik zorluklara rağmen kredi prim faizlerini değiştirmeye karar vermesinden kısa bir süre sonra geldi.

Dünyanın ikinci en büyük ekonomisi, emlak sektöründeki uzun süreli durgunluk ve beklenenden daha yumuşak son verilerin baskısı altında kalmaya devam ediyor.

Kasım perakende satışları ve sanayi üretimi beklentilerin altında kaldı, sabit varlık yatırımları da daraldı.

Yine de, bazı ekonomistler Aralık PMI verilerini umut verici bir işaret olarak gördü.

Guotai Junan International baş ekonomisti Hao Zhou, CNBC'nin "Squawk Box Asia" programına yaptığı açıklamalarda bu okumayı "piyasa için çok iyi, olumlu bir sürpriz" olarak tanımladı.

Çin'in gayrimenkul piyasası, borsası ve tüketimiyle ilgili endişeler devam ederken, son verilerin ekonominin doğru yönde ilerlediğini ve ivmenin yeni yıla girerken sağlam göründüğünü belirtti.