Samsung, yapay zeka tabanlı bellek çipi patlamasının kazançlarını artırmasıyla rekor Q4 kârı bekliyor

Samsung Electronics, 2025'in son çeyreği için rekor ve konsensörün üzerinde kazanç bekliyor; bu, küresel hafıza çipi pazarında yapay zeka destekli bir toparlanmanın boyutunu vurguluyor.

Güney Koreli teknoloji devi, yapay zeka altyapısıyla bağlantılı talebin çip fiyatlarını keskin bir şekilde yükselttiğini ve yarı iletken işini ana kâr motoru haline getirdiğini belirtti.

Perşembe günü açıklanan ön sonuçlarda Samsung, operasyon kârının dördüncü çeyrekte yaklaşık 20 trilyon won (13,81 milyar dolar) ulaştığını tahmin etti.

Bu rakam bir yıl öncesine göre üç katından fazla arttı ve FactSet tarafından hazırlanan 17,679 trilyon won konsensus tahminini aştı.

Ayrıca, şirketin 2018'in üçüncü çeyreğinde kırılan yaklaşık 17,6 trilyon wonluk önceki çeyrek rekorunu da geride bıraktı.

Yapay zeka, bir hafıza çipi süperdöngüsünü besliyor

Dünyanın en büyük hafıza çipi ve akıllı telefon üreticisi Samsung, geçen yıl boyunca bellek ürünlerinde fiyatların yükselmesinden büyük faydalananlar oldu.

Bu artış, teknoloji şirketlerinin veri merkezlerine ve yapay zeka altyapısına milyarlarca dolar yatırım yapmasıyla yapay zekanın hızlı benimsenmesiyle tetiklendi.

Samsung'un kârları bir zamanlar akıllı telefon işinin hakimiyeti olsa da, yarı iletkenler yine şirketin en büyük kazanç katkısı oldu.

Son dönemlerde, çip bölümü toplam kârın yarısından fazlasını oluşturdu ve bu, mevcut "bellek süper döngüsün"nün gücünü yansıtıyor.

Samsung, Ekim-Aralık dönemi döneminde çeyrek gelirin bir yıl öncesine göre %23 artarak yaklaşık 93 trilyon won'a çıkması öngörüldüğünü söyledi.

2025 yılı için şirket, yaklaşık 332,77 trilyon won gelir tahmin etti, bu %11 artış oldu; operasyon kârının ise %33 artarak 43,53 trilyon won'a ulaşması bekleniyordu.

Samsung, iş segmentlerine göre ayrıntılı bir açıklama yapmadı ve bölümsel kazançlar dahil olmak üzere tam üç aylık sonuçlarını bu ayın ilerleyen dönemlerinde açıklaması planlanıyor.

Sıkı arz ve artan fiyatlar

Analistler, kazanç artışının hafıza piyasasındaki sıkı arz koşullarını yansıttığını söylüyor.

Çip üreticileri, veri merkezleri ve hızlandırıcılarda kullanılan yapay zeka ile ilgili bellek üretimine öncelik veriyor; bu da geleneksel sunucularda, akıllı telefonlarda ve kişisel bilgisayarlarda kullanılan çiplerin erişimi sınırlı.

Counterpoint Research, bellek piyasasının "hiper-boğuşma" aşamasına girdiğini ve mevcut koşulların 2018'deki zirveyi aştığını belirtti.

Firma, hafıza fiyatlarının 2025'in dördüncü çeyreğinde %40-%50 yükseldiğini tahmin ediyor ve 2026 başında benzer artışlar bekliyor, ardından ikinci çeyrekte yaklaşık %20 bir artış daha bekleniyor.

Nomura analistleri, hafıza süperdönünün 2027'ye kadar süreceğini beklerken, HSBC analisti Ricky Seo yarı iletken yükseliş trendinin dört ila beş yıl sürebileceğini öngörüyor.

Hisse hisse yükselişi ve rekabet baskıları

Samsung hisseleri bu iyimserliği yansıtıyor.

Hisse senedi 2025'te iki katından fazla arttı ve 2026 başında %18 daha yükseldi.

Son 12 ayda hisseler %145'ten fazla yükseldi, ancak kazanç rehberliği sonrası dalgalı işlemlerde düşüş yaşadı.

Güçlü performansına rağmen, Samsung yüksek bant genişliğine sahip bellek (HBM) çiplerinde yerel rakip SK Hynix'in gerisinde kalmaya devam ediyor; bu çipler, Nvidia gibi yapay zeka işlemcilerinde kritik bileşenlerdir.

HBM üretim kapasitesinin genişletilmesinin önümüzdeki yıl Samsung için ana odak noktası olması bekleniyor.

Samsung, denetlenmiş kazançlarını açıklayacak ve üç aylık kazanç çağrısını bu ayın ilerleyen günlerinde yapacak; yatırımcılar yapay zeka kaynaklı ivmenin ne kadar sürdürülebileceğine dair daha fazla detay arayacak.