Nvidia hissesi bugün neden %2'nin üzerinde düşüşte

Nvidia hisseleri, Çin'den gelen yeni raporlar, şirketin H200 yapay zeka çiplerinin Çinli müşterilere satışını yeniden başlatma yeteneğine dair şüphe yaratmasıyla Çarşamba sabahı erken saatlerinde baskı altında kaldı.

Yazıldığı sırada, Nvidia hissesi yaklaşık %2 düşerek yaklaşık 181 dolar civarında işlem görüyordu.

Reuters'ın bir haberine göre, Çin gümrük yetkilileri bu hafta gümrük memurlarına Nvidia'nın H200 yapay zeka çiplerinin ülkeye girmesine izin verilmediğini bildirdi.

Paralel olarak, Çin hükümet yetkilileri yerli teknoloji şirketlerini Salı günü toplantılara çağırdı ve H200 çiplerini satın almamaları açıkça söylendi, bu da The Information'da yayımlanan başka bir haberde belirtildi.

"Yetkililerin ifadesi o kadar sert ki, şimdilik temelde yasak, ancak gelecekte durum değişirse bu durum değişebilir," dedi tartışmalara aşina olan bir kişi.

H200, jeopolitik bir alevlenme noktası olarak ortaya çıkıyor

Nvidia'nın ikinci en güçlü yapay zeka çipi olan H200, mevcut ABD-Çin ilişkilerinde en tartışmalı konulardan biri haline geldi.

Çinli teknoloji şirketlerinden gelen talep güçlü olsa da, Pekin'in niyetleri henüz net değil.

Piyasa katılımcıları, Çin'in yerel çip üreticilerinin büyümesini hızlandırmak için doğrudan yasak getirmeyi, dar kitlelere yönelik kısıtlamalar mı getirmeyi yoksa konuyu Washington ile daha geniş müzakerelerde koz olarak mı kullanmayı amaçladığı konusunda bölünmüş.

Bu belirsizlik, Trump yönetiminin bu hafta belirli koşullarla da olsa H200 ihracatını resmi olarak Çin'e onaylamasıyla daha da artıyor.

Bu onay, ABD'de de tartışmalı oldu; Çin şahinleri, bu tür gelişmiş çiplerin Çin'e girmesine izin verilmesinin ülkenin askeri yeteneklerini artırabileceği ve Amerika'nın yapay zekadaki liderliğini zayıflatabileceği konusunda uyardı.

Pekin'den çelişkili sinyaller

Bir başka karmaşıklık katmanı ekleyen The Information, Salı günü Çin hükümetinin bazı teknoloji şirketlerine H200 satın alımlarını yalnızca üniversitelerle iş birliği içinde yürütülen araştırma ve geliştirme projeleri gibi özel koşullarda onaylayacağını söylediğini bildirdi.

Bu dar izin, Reuters raporunda tanımlanan daha kapsamlı tonla tezat oluşturuyor ve Pekin'in karar alma süreçlerinin akışkan ve belirsiz doğasını vurguluyor.

Geçen yıl, Başkan Donald Trump başlangıçta Nvidia'nın çok daha zayıf H20 çipinin ihracatını yasaklamış, ancak daha sonra sınırlı satışlara izin vermişti.

Ancak Pekin, Ağustos civarından itibaren bu ihracatları fiilen engelledi ve Nvidia CEO'su Jensen Huang, şirketin Çin'in yapay zeka çipi pazarındaki payının sıfıra düştüğünü söyledi.

H200 ise çok daha önemli bir ürünü temsil ediyor. H20'nin yaklaşık altı katı performansını sunar ve bu da onu gelişmiş yapay zeka modellerinin büyük ölçekli eğitimi için kritik bir araç haline getirir.

Huawei gibi Çinli çip üreticileri Ascend 910C gibi işlemciler geliştirmiş olsa da, sektör katılımcıları Nvidia'nın H200'ünü ileri teknoloji iş yükleri için çok daha verimli ve olgun olarak görüyor.

Her iki taraf için de yüksek riskler

Raporlara göre, Çinli teknoloji şirketleri yaklaşık 27.000 dolar fiyatındaki iki milyondan fazla H200 çipi siparişi verdi ve bu, Nvidia'nın mevcut yaklaşık 700.000 çip stokunu çok aşıyor.

Bu talep, ürünün etrafındaki fırsatın ve gerginliğin boyutunu gösteriyor.

Nvidia mı yoksa Çin'in H200 satışlarını yeniden başlatmaktan daha fazla kazanç mı sağlayacağı hâlâ açık bir soru.

Nvidia için Çin pazarına yeniden giriş, on milyarlarca dolar potansiyel gelir açacaktır.

ABD hükümeti de faydalanacak; onaylanmış çip ihracatına %25 bir ücret koymuştu.

İhracat destekçileri araları, Beyaz Saray yapay zeka lideri David Sacks dahil, Çin'e gelişmiş çip satmanın yerli rakipleri Nvidia'nın en gelişmiş tasarımlarına yetişme çabalarını hızlandırmaktan caydırabileceğini savundu.

Eleştirmenler, bu tür satışların Çin'in stratejik yeteneklerini güçlendirme riski teşkidi olduğunu savunuyor.

Yenilenen kısıtlamalar Çin'in yerli yarı iletken sektörüne fayda sağlamış gibi göründü.

Çin çip üreticisi stokları, Pekin'in H200 alımlarını istisnai durumlarla sınırlayacağı yönündeki haberlerin ardından Çarşamba günü yükseldi.

Bu kazanımlar, Çin'in sözde "yapay zeka kaplanları"ndan biri olan Zhipu'nun, tamamen Huawei tarafından geliştirilen yerel çipler üzerinde eğitildiğini söylediği yeni bir yapay zeka modelini tanıttıktan sonra daha da pekişti.

Bu açıklama, Pekin'in ABD teknolojisine yönelik yerel alternatifleri teşvik etme kararlılığının bir işareti olarak geniş çapta yorumlandı.