Saks Global'ın iflasının içinde: lüks yavaşlama ve borç ağırlıklı bir satın alma

Efsanevi Amerikan lüks mağaza zinciri Saks Fifth Avenue'nin ana kuruluşu Saks Global, Salı günü geç saatlerde Teksas Güney Bölgesi ABD İflas Mahkemesi'ne Chapter 11 iflas koruması başvurusunda bulundu.

Bu başvuru, artan borç yükü ve küresel tedarikçi ağıyla gergin ilişkiyle mücadele eden perakendeci için kritik bir dönüm noktasını temsil ediyor.

"Önemli finansal paydaşlarının desteğiyle, Saks Global, devam eden dönüşümünü kolaylaştırmak için ABD Teksas Güney İflas Mahkemesi'nde ('Mahkeme') gönüllü 11. bölüm davaları başlattı," diye açıkladı şirket bir açıklamada.

Yeniden yapılandırma süreci, yönetici süitinde anında bir değişiklik getiriyor.

Richard Baker, CEO olarak görevinden ayrılıyor; eski Neiman Marcus başkanı Geoffroy van Raemdonck, şirketin mahkeme denetimli yeniden yapılandırılmasını yönetmek üzere en üst görevi üstlenecek.

"Bu yeni atanan liderler ve organizasyon genelindeki meslektaşlarımızla yakın iş birliği içinde, bu süreci müşterilerimize ve lüks markalarımıza hizmet etmeye devam ederek birlikte ilerleyeceğiz. CEO olarak hizmet etmeyi ve Şirketi dönüştürmeye devam etmeyi dört gözle bekliyorum, böylece Saks Global, lüks perakendenin geleceğini şekillendirmede merkezi bir rol oynamaya devam ediyor," dedi van Raemdonck Saks açıklamasında.

İflas süreci sırasında operasyonlarını desteklemek için Saks Global, 1 milyar dolar borclu-mülkiyet finansmanı sağladı.

Bu sermayenin, günlük operasyonları ve dönüşüm girişimlerini finanse etmek için gerekli likiditeyi sağlaması beklenmektedir.

Ayrıca, bir grup tahvil sahibinin, şirket iflastan çıktıktan sonra ek 500 milyon dolar fon sağlamayı kabul ettiği raporlara dayandırıldı.

Neiman Marcus'un satın alınması Saks'ın finansal sıkıntılarına nasıl katkıda bulundu

Mevcut finansal kriz, Saks'ın sahibi HBC'nin Neiman Marcus'u 2,65 milyar dolara satın aldığı 2024'te gerçekleşen yüksek profilli bir birleşmenin ardından gerçekleşiyor.

Anlaşma, bireysel markalarla daha elverişli şartlar pazarlık yapabilen ve fiziksel mağaza deneyimini canlandırabilen lüks bir perakende dev yaratmayı amaçladı.

O dönemde yöneticiler, 2,7 milyar dolarlık anlaşmanın maliyetleri azaltacağını ve her iki ikonik plak şirketinin itibarını güçlendireceğini savunmuştu.

Ancak beklenen sinerjiler gerçekleşmedi.

Bunun yerine, bu satın alma, değişen tüketici alışkanlıkları ve e-ticaret rakiplerinin yükselişiyle zaten baskı altında olan bilançoya milyarlarca borc ekledi.

Saks Fifth Avenue, 2023 gibi erken bir tarihte çift haneli çeyrek satış düşüşleri rapor ediyordu ve birleşmenin finansal yükü sürdürülemez oldu.

Aralık sonunda, şirket Neiman Marcus işlemini finanse etmek için kullanılan yaklaşık 2,2 milyar dolarlık borca bağlı 100 milyon dolarlık faiz ödemesini kaçırdı.

Neiman Marcus'un satın alınmasından önce tedarikçi ödeme gecikmeleri yaşandı

Sektör analistleri, krizin köklerinin son birleşmeden daha uzandığını öne sürüyor.

Columbia Business School'un eski perakende çalışmaları başkanı Mark Cohen, BBC raporunda şirketin bazı zorluklarının on yıldan fazla bir önceye dayandığını belirtti.

Liderliğin anlaşma yapmaya tarihsel odak noktasının bazen temel işin operasyonel bütünlüğünün pahasına olduğunu savundu.

Perakendecinin fiziksel ve dijital mağazalarında yer alan tedarikçiler, Neiman Marcus'un satın alınmasından önceki döneme dayanan ödeme gecikmeleriyle ilgili şikayetlerini dile getirdiler—bu, şirketin derinleşen likidite krizinin açık bir öncüsü.

İki yıl önceki konsolidasyon, bu temel mali baskıları daha da kötüleştirdi.

İşlemi sermayelendirmek için milyarlarca dolarlık yeni borç varsayarak, Saks toplam yükümlülüklerini önemli ölçüde artırırken mevcut tedarikçi tabanına önemli borçlar da taşıdı.

"Hemen baştan faturalarını ödemeyi bıraktılar," dedi Cohen.

"İster indirimli perakendeci ister lüks bir oyuncu olun, tedarikçilerinizle güvenilir ve tutarlı bir finansal ilişki olmadan ayakta kalamazsınız."

Aylardır tedarikçiler önemli ödeme gecikmeleri bildiriyor ve bu da birçok kişinin sevkiyatları durdurmasına neden oluyor.

Bazı markalar lüks pazardaki varlıklarını korumak için ortaklığı sürdürürken, nakit akışı kısıtlamaları kötüleştikçe diğerleri bağlarını tamamen kopardı.

Geçen Şubat ayında gecikmiş bakiyelerin on iki taksitle kapatılması önerisi, perakendecinin stokunu sağlayan moda evleri arasında güveni yeniden sağlamada pek bir şey yapmadı.