WEF Wrap: Trump, Carney, Musk, Huang ve eski oyun kitabının sonu

Dünya Ekonomik Forumu'nun 56. yıllık toplantısı, Cuma akşamı Davos'ta küresel finans ve siyaseti yöneten uluslararası düzenin ölü göründüğüne dair ciddi bir farkındalıkla sona erdi.

Bu beş gün içinde ortaya çıkan şey, rekabet eden güç bloklarına bölünen bir dünya ve teknolojik bozulmaların beklenenlerden daha hızlı gerçekleşmesi.

Finansal piyasalar hâlâ bu temel değişimin ne aşağı yönlü risklerini ne de yukarı yönlü fırsatlarını fiyatlandırıyor.

Trump'ın Grönland oyunu Arktik jeopolitiğini yeniden şekillendiriyor

Başkan Trump'ın Çarşamba günü NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile yaptığı görüşme, Washington'un ittifakları ve sınırları bakışında devasik bir değişimi gösteren Grönland ve Arktik güvenliği konusunda "gelecekteki bir anlaşma çerçevesi" ortaya koydu .

Trump açıkça askeri güç tehditinde bulunmaktan kaçınsa da, diplomatik mesaj açıktı: NATO'nun Danimarkalı müttefiki şimdi egemenliğini nasıl koruyacağı konusunda müzakere ediyor.

Ukrayna konusunda Trump, ateşkes anlaşmasına "çok yakın" olduğunu iddia etti, ancak hem Rusya'yı hem de Ukrayna'yı müzakere yapmamanın "aptalca" olacağı konusunda uyardı.

Örtük tehdit doğrudan oldu çünkü barış görüşmeleri durursa ABD desteğini çekebilirdi.

Carney, kurallara dayalı emri 'ölü' ilan ediyor

Kanada Başbakanı Mark Carney, her büyük dünya liderinin kabul ettiği ama çok az kişinin kamuoyuna kabul edeceği şeyi dile getirdi: kurallara dayalı uluslararası düzen "artık işe yaramıyor."

Salı günü yaptığı konuşma, 2026'yı "bir geçiş değil, bir kopuk" olarak nitelendirdi; geçici bir kesinti değil, dünyanın işleyişinde yapısal bir kopuş.

Dili açık sözlüydü. Savaş sonrası iş birliğini yöneten çok taraflı kurumlar, Dünya Ticaret Örgütü, Birleşmiş Milletler ve bölgesel kalkınma bankaları "tehdit altındadır."

Onların yerine, ülkeler enerji, gıda, kritik mineraller ve tedarik zincirlerinde "daha fazla stratejik özerklik" arıyor.

Carney'nin en suçlayıcı gözlemi: "Kurallar artık seni korumadığında, kendini korumalısın."

İlginç bir şekilde, Davos'taki hiçbir önemli lider eski düzeni yeniden tesis etmek için savunmadı.

Bunun yerine, tartışmalar yeni bir bölgesel bloklar dünyası için konumlanmaya odaklandı: ABD liderliğindeki bir blok, Çin liderliğindeki bir blok ve Hindistan, Endonezya ve Brezilya gibi ülkelerin rakipleri arasında yol bulmaya çalıştığı giderek daha tartışmalı bir orta zemin.

Musk, AGI zaman çizelgesini ve Tesla'nın piyasa bahisini sıkıştırdı

Elon Musk'ın ilk Davos görünümü, piyasaları hemen hareket ettiren türden zaman çizelgelerini sundu.

Tesla'nın Şubat 2026'ya kadar Avrupa'da Tam Otonom Sürüş düzenleyici onayını ve gelecek yıl sonunda insansı robotların halka açık satışa sunulmasını beklediğini söyledi.

En kışkırtıcı olanı, yapay genel zekanın 2026 yıl sonuna kadar gelebileceğini, insanlığın toplamının 2030 veya 2031'e kadar geçileceğini öngördü.

Bu açıklamalarla Tesla'nın hissesi %3 yükseldi.

Piyasa etkileri çok büyük. Tesla'nın mevcut değerlemesi, Optimus insansı robotunun sonunda milyonlarca birimlik bir işletmeye dönüşeceğini varsayıyor.

Musk'ın zaman çizelgesi tutarsa ve bu robotlar 2027'ye kadar gerçekten işlevsel olarak gönderilirse, Tesla'nın adreslenebilir pazarı 2 trilyon dolardan 100 trilyon doların üzerine çıkar (sektörler arasında insan emeğinin yerini doldurarak).

Jensen Huang'ın 85 trilyon dolarlık sorusu

Nvidia CEO'su Jensen Huang, yapay zekayı spekülatif abartı olarak değil, "insanlık tarihinin en büyük altyapı inşası" olarak yeniden çerçeveledi: 15 yıl içinde 85 trilyon dolar.

En açık sözlü gözlemi, sadece en yeni çipler için değil, iki nesil eski modeller için de GPU spot fiyatlarının yükselmesiydi.

Emtia fiyatları sözde bir balonda yükseldiğinde, bu bir kıtlık işareti olur, aşırı değil. Huang, bunun talebin gerçek ve hızlanan olduğunu kanıtladığını savundu.

Elektrik bağlayıcı kısıtlama haline geldikçe enerji kısıtlamaları yükseliyor; şirketler istikrarlı güç olmadan yapay zekayı çalıştıramaz. Bu altyapı katmanı hâlâ erken aşamada, bu da sermayenin daha da hızlanacağını gösteriyor.

IMF, kimsenin ele almak istemediği şeyleri kabul ediyor

IMF Başkanı Kristalina Georgieva açıkça belirtti: Önümüzdeki yıllarda dünya üzerindeki işlerin %40'ı yapay zeka tarafından bozulacak ve gelişmiş ekonomilerde bu oran %60'a ulaşacak.

Ancak yeniden eğitim, sosyal destek veya iş gücü geçişi için küresel bir çerçeve yoktur.

Koordineli yeniden eğitim programları olmadan, yapay zeka kaynaklı iş yerinden edilmesinin, küresel iş birliğinin en çok ihtiyaç duyulduğu anda siyasi parçalanma ve popülizmi besleyeceğini belirtti.

Georgieva ölçeği "işgücü piyasasına vuran bir tsunami" olarak çerçeveledi, ancak gerçek kriz fırsatların eşitsiz dağılımında yatıyor.

"Fırsatlar akordeonu" olarak adlandırdığı bir şey hakkında uyardı; güçlü eğitim sistemlerine, dijital altyapıya ve sermaye rezervlerine sahip zengin ülkelerin yapay zekaya hızla uyum sağlayacağı, yoksul ülkelerin ise çalışanları yetkilendirmek veya yapay zeka benimsenmesine yatırım yapmak için kaynaklara sahip olmadığı genişleyen bir boşluk.

Piyasalar, mütevazı kazanç artışıyla düzenli bir geçiş fiyatlandırıyor.

Hiçbir aşırı fiyatlandırmıyorlar: jeopolitik kaosun olumsuz yanları, çöken ticaret ya da yapay zeka/robotik piyasaların mevcut değerlemeleri gölgede bırakması gibi büyük bir avantaj.

Gelecek haftanın kazanç sezonu, hangi anlatının hakim olacağını belirleyecek.