Fed haftası: yatırımcıların odağını kazançlara ve ekonomik görünüme kaydırırken faizler istikrarlı

Yatırımcılar, bu haftaki Federal Rezerv toplantısına faiz oranlarında herhangi bir değişiklik ve sorunsuz bir sonuç beklerken, piyasa liderliği mega-cap teknolojinin ötesine geçmeye devam ediyor.

CME FedWatch'a göre, piyasalar Federal Açık Piyasa Komitesi Çarşamba öğleden sonra sona erdiğinde Fed'in sabit kalma olasılığını %97 olarak belirliyor.

Faiz bazarları sakindi, dolar yumuşadı; USD dört ayın en düşük seviyesindeyken, yen ise müdahale riskleri nedeniyle daha güçlüydü, bu da TD Securities Küresel Strateji Ekibine göre.

ABD hisse senedi vadeli işlemleri Pazartesi erken saatlerinde karışıktı: Dow vadeli işlemleri %0,1'den az yükseldi, SandP 500 vadeli işlemleri çoğunlukla sabit kaldı, Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise yaklaşık %0,1 düştü.

Bu hafta Fed'den ne beklenmeli?

Fed Salı ve Çarşamba günleri toplanıyor, karar ise Çarşamba öğleden sonra verilecek. TD Securities, merkez bankasının beklemede kaldığı için "nispeten sakin bir toplantı" bekliyor.

Resonate Wealth Partners baş yatırım sorumlusu Alex Guiliano da 28 Ocak'ta sorunsuz bir toplantı ve "Fed'in şu anda faiz indirimi yapması için pek bir sebep olmadığını, özellikle son üç toplantının her birinde yapılan indirimlerden sonra" beklediğini söyledi.

Mevcut faiz indirimi döngüsü Eylül 2024'te başladı.

Başkan Jerome Powell üzerindeki siyasi baskı daha da arttı.

MarketWatch'a göre, Başkan Donald Trump daha düşük faiz oranları için baskı yaptı, Fed valisi Lisa Cook'u görevden almaya çalıştı ve Powell hakkında ceza soruşturması açtı.

Guiliano, bu konu basın toplantısında gündeme gelirse Powell'ın dikkatli davranmasını beklediğini söyledi.

Piyasalar kazançlara ve ekonomiye odaklanır

Fed arka planına rağmen, yatırımcılar daha çok kazançlara ve ekonomik görünüme odaklanmış gibi görünüyor.

"Bence piyasanın bir kesintiye ihtiyacı yok," ve bu yılın başında bir kesinti olmadan da sorun yaşamabiliyor, dedi SoFi yatırım stratejisi başkanı Liz Thomas, MarketWatch'a.

Pazar liderliği genişledi. Teknoloji dahil büyüme sektörleri son aylarda daha döngüsel ve değer alanlarında geride kaldı.

Enerji, sanayi ve malzemeler 2026 başlarında kazananlar oldu ve MarketWatch'a göre, küçük ölçekli Russell 2000 Ocak ayında SandP 500'ü geride bıraktı.

MarketWatch, ABD ekonomisinin istikrarlı göründüğünü, enflasyonun büyük ölçüde kontrol altında olduğunu ve GSYİH büyümesinin sağlam olduğunu belirtiyor.

Geçen sonbahardaki kapanmanın ardından federal veri açıklamalarının geri dönüşü, yatırımcıların 2025 işgücü piyasasındaki yumuşak dönemin ardından trendleri değerlendirmelerine yardımcı oldu.

Para birimi ve kuru arka planı

TD Menkul Kıymetler, Hazine tahvilleri için sessiz bir oturum geçirdiğini bildirdi ve faiz oranları destek buldu.

Veriler sınırlıydı: Ocak ayı için SandP Bileşik PMI 52,7'den 52,8'e yükselirken, Michigan Üniversitesi endeksi 54,0'dan 56,4'e revize edildi.

USD haftanın başında dört ayın en düşük seviyesine ulaşırken, JPY müdahale risklerinden fayda sağladı; TD Securities'in açıklamasına göre Fed ve Japonya Bankası'nın koordineli faiz kontrolleri söyleniyor.

Kısa vadeli katalizörler izlenecek

Kazançlar daha büyük bir salınım faktörü olabilir. "Muhteşem Yedi" raporunun yarısı bu hafta, Microsoft, Meta Platforms ve Tesla Çarşamba günü, 28 Ocak ve Apple ile birlikte MarketWatch'a göre.

Bu isimler SandP 500'de hâlâ önemli bir ağırlık taşımaktadır, ancak daha geniş katılım piyasayı daha dayanıklı hale getirebilir.

Global X yatırım stratejisi başkanı Scott Helfstein, MarketWatch'a "SandP 500'ün bu yıl kazançlarını %15 oranında artırması bekleniyor ve şu anda gelecek yılın kazancının yaklaşık 22 katı fiyatlandırılıyor," dedi.

Geçen yılki kazançların çoğunun kazanç sezonunda gerçekleştiğini ekledi; bu da temel faktörlerin önemli bir faktör olduğunu, düşük faiz oranlarının ise bir arka rüzgar olduğunu ancak hisse senetlerinin yükselmesi için "ön koşul olmadığını" gösteriyor.

Politika bakış açısı ve siyaset

MarketWatch, Trump'ın yeni bir Fed başkanı atmasının beklendiğini bildiriyor; Guiliano'ya göre, piyasa yıl ortasında uyum sağlarken bu da "borsa dalgalanması" getirebilir.

Yatırımcılar, Haziran faiz indirimi olasılığını %59,4'lük bir şekilde değerlendirmeye başladı; bu da önümüzdeki birkaç toplantıda bir duraklamayı pekiştirebilir.

Fed günleri neden hala piyasaları harekete geçiriyor?

Fed sabit kalsa bile, basın toplantısı etrafındaki dalgalanmalar yaygın kalıyor.

Thomas, yatırımcıların genellikle "Jerome Powell'ın her kelimesini dikkatle dinlediğini ve tutunduğunu" söyledi ve "işlem için en tehlikeli zamanın 14:00 ile 14:30 arasındadır" diye uyardı. Fed günlerinde doğu saati."

Sonuç olarak: Fed'in devam etmesi beklenirken dikkat kazançlara ve ekonomiye kayıyor, döviz ve faiz oranları ise daha sakin bir ortam gösteriyor.

Bir sonraki aşama muhtemelen kâr eğilimleri, gelen veriler ve Fed'in bu yılın ilerleyen dönemlerinde gerçekleşecek liderlik geçişine bağlı olacak.