İngiltere enflasyonu Ocak'ta %3'e gerileyerek BoE faiz indirimi umutlarını artırdı

Çarşamba günü açıklanan resmi veriler, İngiltere enflasyonunun Ocak ayında yıllık %3 oranına gerilediğini gösterdi; bu durum, uzun süren yüksek enflasyon döneminin ardından fiyat baskılarının kademeli olarak azaldığına dair yeni bir kanıt sundu.

Ulusal İstatistik Ofisi'nden alınan rakamlar, tüketici fiyat endeksinin Aralık ayındaki %3,4 seviyesinden düştüğünü ve Reuters tarafından yapılan ekonomist anketindeki beklentilerle eşleştiğini gösterdi.

Bu, Mart 2025'ten bu yana en düşük yıllık enflasyon oranı oldu.

Enerji, gıda, alkol ve tütünü dışarıda bırakan çekirdek enflasyon da bir önceki aydaki %3,2 seviyesinden %3,1'e gerileyerek, temel fiyat baskılarının yavaş da olsa azaldığını gösterdi.

Akaryakıt, gıda ve uçak biletleri yavaşlamayı tetikledi

ONS baş ekonomisti Grant Fitzner'a göre, düşüş kısmen gerileyen benzin fiyatlarından kaynaklandı.

Sosyal medya üzerinden paylaşımda bulunan Fitzner, uçak biletlerinin de Aralık ayındaki artışın ardından enflasyonu aşağı çektiğini, gıda fiyatlarının ise özellikle ekmek, tahıllar ve et ürünlerinde gevşediğini belirtti.

Bu düşüşler, otel konaklamaları ve paket servis yemeklerindeki yüksek fiyatlarla kısmen dengelendi; bu da politika yapıcılar için kalıcı bir endişe kaynağı olan hizmet enflasyonunun devam eden katılığına dikkat çekti.

Sterlin, verilerin piyasa beklentileriyle büyük ölçüde uyumlu gelmesini yansıtacak şekilde, açıklamayı takiben dolar karşısında 1,3562 dolarda yatay seyretti.

İngiltere Merkez Bankası yakından takip ediyor

Son enflasyon rakamları, enflasyonun Nisan ayına kadar %2'lik hedefine geri dönme yolunda olup olmadığını değerlendiren İngiltere Merkez Bankası tarafından yakından incelenecek.

Veriler, zayıf bir ekonomik ivme ortamında geliyor.

İngiltere'nin gayrisafi yurt içi hasılası Aralık ayına kadar olan üç aylık dönemde sadece %0,1 büyürken, işsizlik %5,2 ile son beş yılın zirvesine tırmandı.

Özel sektör ücret artışı, Aralık ayına kadar olan yıl boyunca %3,4'e yavaşlayarak talep baskılarının azaldığına dair işaretlere eklendi.

Merkez bankası için kilit bir metrik olan yıllık ücret artışı, 2025'in son aylarında daha da soğuyarak hizmet enflasyonunun yüksek kalma riskini potansiyel olarak azalttı.

Faiz indirimi beklentileri kesinleşiyor

Ekonomistler; soğuyan enflasyon, zayıf büyüme ve yumuşayan işgücü piyasası kombinasyonunun önümüzdeki aylarda faiz indirimi gerekçesini güçlendirdiğini söylüyor.

Bir CNBC raporunda konuşan J.P. Morgan Varlık Yönetimi küresel pazar analisti Zara Nokes, "Yapışkan enflasyon, İngiltere için yıllardır Aşil topuğu oldu ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını kısıtlayıcı tutmasını gerektirdi," dedi.

"Ancak görünen o ki sonunda köşeyi döndük."

Nokes, Ocak ayı verilerinin sektörler genelinde geniş tabanlı bir dezenflasyon gösterdiğini ve manşet enflasyonun Nisan ayına kadar %2 hedefine yaklaşabileceğini söyledi.

Ilımlı ücret artışının hizmet enflasyonunu kontrol altında tutmaya yardımcı olması gerektiğini ve bunun da merkez bankasına bu yıl daha fazla faiz indirimi yapma alanı tanıdığını ekledi.

Son istihdam verilerine dayanarak, politika faizinin şu anda %3,75 seviyesinde olmasıyla bu indirimlerin önden yüklemeli olabileceğini belirtti.

Kasvetli büyüme görünümü baskıyı artırıyor

Diğerleri de ekonominin kırılgan durumuna işaret ederek bu görüşü paylaştı.

AJ Bell finansal analiz başkanı Danni Hewson, zayıf büyüme ve cansız bir istihdam piyasasının, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart toplantısında faiz indirimi olasılığını artırdığını söyledi.

Ekonomik koşullar kötüleşmeye devam ederse, faiz oranlarının yıl sonuna kadar %3 kadar düşük bir seviyeye gerileyebileceğine dair beklentilerin de arttığını sözlerine ekledi.

Enflasyondaki iyileşmeye rağmen ekonomistler, Ocak ayında enflasyonun sırasıyla %2,4 ve %1,7 olduğu Amerika Birleşik Devletleri ve Euro Bölgesi'ne kıyasla İngiltere'deki fiyat artışının hala daha yüksek olduğu konusunda uyardı ve bu durum politika yapıcıların hala karşı karşıya olduğu zorlukların altını çizdi.