Nvidia kazanç önizlemesi: Q4 açıklaması 'SaaSpocalypse'i daha da kötüleştirebilir

Nvidia (NASDAQ: NVDA), 25 Şubat'ta açıklanacak mali 4. çeyrek sonuçları öncesinde odak noktası; analistler yapay zeka yıldızının gelirlerini yıllık bazda %65'ten fazla artırmasını bekliyor.

Ve bazı yatırımcılar çip devinden gelecek güçlü bir raporun tüm teknoloji hisselerini yukarı çekerek devam eden “SaaSpocalypse”i hafifleteceğine inanırken, gerçekler çok farklı olabilir.

Aslında, NVDA'dan gelecek “devasa” bir rapor önümüzdeki haftalarda yazılımdaki çöküşü hızlandırabilir. Nvidia hisselerinin çeyreklik açıklamaya doğru Çarşamba günü yaklaşık %12 yükseldiğini unutmayın.

Nvidia kazançları yazılım satışlarını neden hızlandırabilir

Yatırımcılar bu ay yazılım hisselerinden iki temel endişe nedeniyle uzaklaştı:

1. Yapay zeka ajanları “kullanıcı başına” yazılım lisansı ihtiyacını ortadan kaldıracak. Eğer yapay zeka 10 kişinin işini yapabiliyorsa, bir işletmenin 10 değil 1 yazılım lisansına ihtiyacı olur.
2. Bu nedenle şirketler yenilik bütçelerini yazılım aboneliklerinden Nvidia çipleri satın almaya ve kendi yapay zeka altyapılarını kurmaya kaydırıyor.

Kısacası, NVDA ne kadar iyi performans gösterirse, piyasanın uygulamalardan “donanım ve altyapıya” kaydığını o kadar doğrulamış olur.

Nvidia'nin mali 1. çeyrek için rehberlik olarak 75 milyar $'a kadar gelir göstermesi bekleniyor; bu, yapay zekayı çalıştırmak için gereken Blackwell çiplerini almak üzere kurumsal yazılım bütçelerinden aktarılan milyarlar anlamına geliyor.

Özetle, NVDA'nın büyümesi şirketlerin yapay zeka ajanları kurmasına dayanıyor ve yatırımcıların geleneksel SaaS araçlarını modası geçmiş hale getireceğinden korktuğu güç bu ajanlar.

Kısa vadede, 25 Şubat'taki çarpıcı bir rapor muhtemelen sadece NVDA hisseleri için olumlu olacaktır – tüm yapay zeka endüstrisi için değil.

Q4 açıklaması öncesi NVDA hisselerinde nasıl pozisyon alınır

Truist'in kıdemli analisti William Stein, devin Q4 kazançları öncesinde Çarşamba günü seans sonrası NVDA hisselerini yoğun biçimde almak önerisinde bulunuyor.

Stein, çok uluslu şirketin “beat and raise” (beklentiyi aşma ve hedef yükseltme) raporlayacağını ve yönetiminin “ürünler, talep, tedarik ve uzun vadeli sürücülerin” üzerinde iyimser yorumlar yapacağını bekliyor.

Stein'e göre mevcut “altyapı dönüşümü”, tipik bir yarı iletken döngüsünden belirgin şekilde farklı.

Yazılım isimleri “finansman ve güç” krizleriyle karşı karşıya kalırken, NVDA yükselen sermaye harcamalarının birincil yararlanıcısı olmaya devam ediyor, diye ekledi.

Truist özellikle Blackwell üretim artışına iyimser bakıyor ve bu çiplerin 2026 ortalarına kadar “tükendiğini” belirterek yazılım şirketlerinin eşleştiremeyeceği görünür bir gelir tabanı sunduğunu not ediyor.

24 Şubat tarihli bir araştırma notunda yatırım firması NVDA hisseleri için “al” notunu korudu ve yaklaşık 0,57'lik PEG oranının devin patlayıcı kazanç büyümesine kıyasla çekici kaldığını belirtti.

Truist'in Nasdaq'ta işlem gören şirket için şu anki hedef fiyatı “$275” – buradan neredeyse %43'e varan potansiyel yükselişi işaret ediyor.

Not: Nvidia'nın yazı yazıldığı sırada küçük bir temettü getirisi olan “0.021%” ödediğini unutmayın.