WBD 4. çeyrek: gelir geriledi, yayıncılık büyüyor

Warner Bros. Discovery, en son çeyreğinde gelirlerin azaldığını ve beklenenden daha büyük bir zarar bildirdi; geleneksel televizyon işlerinin üzerindeki baskı, akıştaki devam eden büyümeyi gölgeledi.

Bu sonuçlar, medya grubunun yüksek riskli bir devralma yarışının Netflix'i içeren ve Paramount Skydance'in yer aldığı merkezinde kalmaya devam etmesi sırasında geldi.

Şirket, dördüncü çeyrekte 252 milyon dolar tutarında net zarar veya hisse başına 10 sent açıkladı; geçen yılın aynı döneminde ise 494 milyon dolar zarar kaydedilmişti.

FactSet tarafından anket yapılan analistler, hisse başına üç sentlik daha küçük bir zarar bekliyordu.

Gelirler %6 düşerek 9,46 milyar dolara geriledi; piyasa beklentisi olan 9,35 milyar doların biraz üzerindeydi.

Sonuçların ardından hisseler çok değişmedi.

Akış hizmetlerindeki büyüme bir nebze rahatlama sağlıyor

Akış hizmetleri çeyrekte nadir bir parlak nokta olmaya devam etti.

Warner 3,5 milyon abone ekledi ve HBO Max ile Discovery dahil platformlarında küresel toplamını 131,6 milyona çıkardı.

Abone artışları, Heated Rivalry ve It: Welcome to Derry gibi diziler dahil yeni içeriklerle güçlü etkileşimle desteklendi; bu, işin diğer alanlarındaki zayıflığı dengelemeye yardımcı oldu.

Abone artışına rağmen, akıştaki kazanımlar Warner'ın geleneksel televizyon operasyonlarındaki düşüşleri dengelemek için yeterli olmadı.

Lineer TV'deki gerileme sonuçları ağırlaştırdı

Dağıtım gelirleri %3 düşerek 4,79 milyar dolara geriledi; reklam gelirleri ise %7 düşerek 1,7 milyar dolar oldu.

Şirket, her iki segmentin de lineer televizyondaki devam eden abone kayıpları nedeniyle baskı altında olduğunu ve bu kayıpların akıştan gelen kademeli iyileşmeleri fazlasıyla dengelediğini söyledi.

İçerik gelirleri %9 gerileyerek 2,66 milyar dolara indi; bu, stüdyolar ve küresel lineer ağlar bölümlerinde içerik yenilemelerinin zamanlamasını yansıtıyor.

Lineer ağlar işletmesinin faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi düzeltilmiş kazancı (EBITDA) yıllık bazda %27 düşerek 1,41 milyar dolara geriledi; bu, Wall Street tahminleriyle uyumlu.

Kablo ağlarından gelen nakit akışının devam eden aşınması, yatırımcıların Warner'ın uzun vadeli değerlemesini değerlendirirken başlıca endişelerinden biri oldu.

Devralma görüşmeleri önem kazanıyor

Bu kazanç güncellemesi, Warner'ın ABD medya manzarasını yeniden şekillendirebilecek devralma görüşmelerinde yer alması sırasında açıklandı.

Netflix, Warner'ın stüdyolarını ve HBO Max akış hizmetini satın almak için anlaşma sağlarken, Paramount Skydance tüm şirketi satın almak üzere rakip bir teklif sundu.

Warner, yönetim kurulunun Paramount'ın revize edilmiş teklifinin, Netflix'in mevcut anlaşmasına kıyasla makul bir şekilde daha üstün bir teklife yol açmasının beklenebileceğine karar verdiğini söyledi.

Bu anlaşma koşullarına göre Netflix'in daha yüksek bir teklifi eşleştirmek için dört günlük bir süresi var.

Paramount, teklifinin hissedarlar için daha fazla kesinlik sağladığını savunuyor; aynı zamanda geleneksel kablo kanallarının neredeyse hiç veya hiç öz sermaye değeri taşımadığını iddia ediyor.

Tartışma, Netflix'in teklifine göre yatırımcılara ayrılacak Warner'ın Discovery kablo varlıklarının gelecekteki değeri üzerinde odaklandı.

Paramount CEO'su David Ellison, Warner'ı şirketin büyüme hedeflerine ulaşmasında bir hızlandırıcı olarak tanımladı; görüşmeler devam ederken Netflix CEO'su Ted Sarandos'un politika yapıcılara lobi yapması bekleniyor.