Emtia özeti: Ortadoğu gerilimleri petrol ve alüminyumu sıçrattı; kıymetli metaller geriledi

Petrol fiyatları Salı günü %8'den fazla yükseldi; Ortadoğu'daki devam eden jeopolitik gerilimler piyasaya ciddi bir risk primi yüklemeye devam ediyor.

Brent ham petrol, ABD ile İsrail arasındaki çatışma ve İran'ın tırmanmasıyla Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek düzeyi olan varil başına $85.10 seviyesine çıktı.

Bu arada altın ve gümüş daha güçlü dolar nedeniyle fiyatları sert şekilde geriledi.

Daha güçlü bir dolar, dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları yurtdışı alıcılar için daha pahalı hale getirir.

Ortadoğu'daki çatışmanın şiddetlenmesi, baz metaller piyasasında ayrışan baskılar yaratıyor.

Yükselen enerji maliyetleri fiyatları desteklerken, artan uzun vadeli ekonomik belirsizliklerin tetiklediği genel riskten kaçış eğilimi aşağı yönlü baskı uyguluyor.

Petrolde sıçrama

Ortadoğu'daki gerilimler sürerken petrol fiyatları çok ayların en yüksek seviyelerine sıçradı ve dünya petrol rezervlerinin yarısından fazlasını risk altına aldı.

Brent ham petrol fiyatları, ABD-İsrail çatışmasının İran ile tırmanması ve Ortadoğu'dan gelen arzın aksamaya başlamasıyla Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek düzeyine yükseldi.

Haberin yazıldığı sırada Intercontinental Exchange'de Brent ham petrol fiyatı varil başına $83.19 seviyesindeydi, %7 artışla.

Sözleşme gün içinde varil başına $85.10'a kadar çıkarak 19 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü.

West Texas Intermediate (WTI) ham petrolün fiyatı varil başına $76.04 seviyesindeydi, %6.9 artışla; gün içinde varil başına $77.57'ye çıkarak geçen Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesini gördü.

Hürmüz Boğazı'nın kapatıldığı yönündeki açıklamayı bir kıdemli İran İslam Devrim Muhafızları yetkilisinin yapmasının ardından petrol fiyatları yükseldi.

Bu boğaz, denizyolu ile taşınan dünya ham petrol ihracatının neredeyse üçte birinin ve özellikle Katar'dan gelen önemli miktarda doğalgazın geçtiği kritik bir darboğazdır.

Kapatma, gerilimlerin tırmandığı bir ortamda geldi; QatarEnergy, İran drone'larının hedef almasının ardından Pazartesi üretimi durdurdu.

Ayrıca İran, Suudi Arabistan'ın Ras Tanura petrol rafinerisine de saldırılar düzenledi.

İran'ın geçişe çalışan herhangi bir gemiye ateş açma tehdidi nedeniyle, petrol tankerleri şu anda Hürmüz Boğazı'nın her iki girişinde birikiyor.

Sonuç olarak, tanker kiralama ücretleri ve bulunabilen sigorta primleri dahil nakliye maliyetleri dramatik şekilde arttı.

Kıymetli metallerde düşüş

Spot altın fiyatları Salı günü geriledi; bir noktada %4'ün üzerinde düşüş yaşadı.

Bu düşüş, birkaç faktörün birleşiminden kaynaklandı: bazı yatırımcılar ABD-İsrail'in İran'a yönelik hava harekatı ortamında güvenli liman olarak altın yerine doları tercih etti ve işlemciler, süregelen enflasyon endişeleri dolayısıyla faiz indirim beklentilerini azalttı.

COMEX'te gümüş %7 düştü; daha güçlü dolar beyaz metal için yurtdışı talebini azalttı.

ABD-İsrail'in İran'a yönelik saldırısının ardından altın fiyatları geri çekildi ve $5,200 seviyesinin altına inerek Cuma günü işlem gördükleri seviyelere döndü.

Çatışma haberleriyle Pazar gecesi altın boşlukla yukarı açıldı ancak olağanüstü dolar gücü nedeniyle bu erken kazançları sürdüremedi.

“Bunun nedeni muhtemelen piyasanın artık Ortadoğu'daki savaşın neden olacağı enflasyonist risklere daha fazla ağırlık vermesi ve bu nedenle faiz indirim beklentilerini azaltmasıdır,” dedi Thu Lan Nguyen, Commerzbank AG'de FX ve emtia araştırmaları başkanı, bir raporda.

“Bu ayrıca ABD dolarının neden değer kazanmaya devam ettiğini açıklıyor.”

ABD doları %0.9 yükseldi ve ABD Hazine tahvili getirilerinin de keskin şekilde artmasıyla bir aydan uzun sürenin en yüksek seviyesine ulaştı.

CME Group'un FedWatch aracına göre, yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 18 Mart'ta başlayacak iki günlük toplantısının ardından mevcut faiz oranlarını koruyacağını öngörüyor.

Ayrıca, Haziran'da faizlerin sabit tutulma olasılığı %45'in altından %60'ın üzerine yükseldi.

COMEX altın kontratı son işlemde ons başına $5,179.46 seviyesindeydi, %2.5 düşüşle; gümüş ise ons başına $82.528 ile %7 düşüş kaydetti.

Baz metaller

Salı günü baz metal fiyatlarının çoğu kırmızıdaydı; alüminyum hariç.

Ortadoğu'daki jeopolitik durum, enerji yoğun metal üretimi için daha yüksek fiyatları gerektiriyor.

Bu, özellikle alüminyum üretimi gibi enerji yoğun metal imalatı için geçerlidir (Körfez ülkeleri aynı zamanda alüminyum üretiminde önemli bir bölgedir; bu, sonraki noktada belirtilmiştir).

Alüminyum ise istisna oldu; Salı günü Londra Metal Borsası'nda ton başına fiyatı %2.7 yükseldi; oysa diğer baz metallerin fiyatları geriledi.

Bu nedenle alüminyum diğer baz metallere göre daha çok altına benzer bir davranış sergiledi.

“Bir yandan bunun nedeni alüminyum üretiminin çok enerji yoğun olmasıdır ve bu nedenle enerji fiyatlarının — özellikle gaz fiyatlarının — yükselmesi, alüminyum üretim maliyetleri üzerinde doğrudan etki yapacaktır,” dedi Volkmar Baur, Commerzbank'ta FX ve emtia analisti.

“Öte yandan, bunun bir nedeni de Körfez bölgesinin kendisinin büyük bir alüminyum üreticisi olmasıdır.”

Uluslararası Alüminyum Enstitüsü'ne göre Körfez ülkeleri geçen yıl küresel birincil alüminyum üretiminin %8.3'ünü oluşturdu.

Bununla birlikte, alüminyum ürünlerini de içeren küresel alüminyum ihracatındaki (HS group 76) birleşik payları çok daha yüksektir.

Özellikle Bahreyn, Suudi Arabistan, Katar, Umman ve Birleşik Arap Emirlikleri'nin ihracat değeri, dünya çapında ihraç edilen toplam alüminyumun %14.5'ini temsil ediyor.