Petrol %3 yükseldi; küresel rezervler Hürmüz kesintisini bir yıl karşılayabilir

Çarşamba günü petrol fiyatları, ABD ile İsrail arasındaki İran kaynaklı çatışmanın Ortadoğu arzlarında yarattığı aksamalardan dolayı %3 yükseldi. 

Ancak Başkan Donald Trump'ın ABD Donanması'nın Hürmüz Boğazı'ndan geçecek gemilere eskortluk yapma olasılığını gündeme getirmesinin ardından artış hızı önceki seanslara göre yatıştı.

Salı gecesi Trump, Arap Denizi genelinde, özellikle de son derece hassas Hürmüz Boğazı'nda ticari deniz yollarının korunmasına odaklanan kapsamlı bir güvenlik çerçevesi taahhüt etti. 

“Petrol ve Hürmüz Boğazı dinamiklerinin piyasa paniğinin ana etkenleri olduğunu bilince, böyle bir hareket ve duyarlılık gevşemesi görmek şaşırtıcı değil,” dedi Marketpulse piyasa analisti Elior Manier bir notta. 

West Texas Intermediate ham petrolü son olarak varil başına $76.25 seviyesinden işlem görürken, %2.4 yükseldi; Brent ise varil başına $83.52 seviyesindeydi, %2.5 artışla.

Salı günü bir noktada her iki gösterge de %3'ten fazla yükselmişti. 

Salı günü, Brent petrol fiyatları varil başına $85'i aştı, Temmuz 2024'ten bu yana görülmeyen bir zirveye ulaştı.

Ortadoğu'da jeopolitik gerilimler yüksek kaldı

Salı günü, koordineli bir operasyonla İsrail ve ABD güçleri İran'daki çeşitli hedefleri vurdu.

Bunun misillemesi olarak İran, dünya petrol arzının neredeyse üçte birinden sorumlu kritik bir bölgede enerji altyapısına saldırılar düzenledi.

Yetkililerin Reuters'a verdiği bilgiye göre, OPEC'in ikinci büyük ham petrol üreticisi Irak, üretimini günlük neredeyse 1.5 milyon varil azaltarak bu miktarın toplam üretiminin yaklaşık yarısına karşılık gelmesini sağladı. 

Bu azalma öncelikle depolama kapasitesi sınırlamaları ve bir ihracat rotasının kullanılamaması nedeniyle gerçekleşti.

Trump'a göre ABD, gemilerin Hürmüz Boğazı'ndan geçişini garanti edecek ve gerekirse donanma eskortu sağlayacak.

Bu garantilerin açıklanması, Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemiler için sigortacıların savaş riski teminatını geri çekmesiyle aynı zamana denk geldi.

“Bu sevindirici bir haber, ancak açıkça bir gecede gerçekleşmeyecek. Donanma eskortları faydalı olur, fakat yine de bu çaba zaman alacak,” dedi ING Group'ün emtia stratejisi başkanı Warren Patterson bir raporda. 

Donanma eskortları İran saldırılarına karşı kolay hedef olacak.

ABD, İran'ın saldırı kapasitesinin zayıfladığı kanaatine varana kadar gemilere eskort sağlamayı erteleyebilir.

Çin de Hürmüz Boğazı'ndan enerji sevkiyatlarının engelsiz geçişini talep etti.

Ancak Patterson'a göre, İran rejimi hayatta kalma mücadelesi verirken bu talepleri göz ardı edebilir.

Hürmüz'teki kesinti nedeniyle petrol akışları yukarı akışta da etkileniyor.

ING'ye göre Irak'ın günlük 1.2 milyon varil üretimi kapattığı bildiriliyor.

Bu, en büyük sahası Rumaila'dan ve West Qurna 2'den gelen üretimi kapsıyor.

Kesintiler muhtemelen kısa ömürlü olacak

Bu arada Commerzbank AG analistleri, Hürmüz Boğazı'ndan kaynaklanan arz kesintilerinin muhtemelen kısa süreli olacağı görüşünde. 

Uluslararası Enerji Ajansı'nın değerlendirmesine göre küresel petrol stokları geçen yıl Mart 2021'den bu yana en yüksek seviyeye ulaşarak önemli bir tampon sağladı. 

Toplam 477 milyon varil artarak yaklaşık 8.2 milyar varilin hemen altına yükseldi.

Bu artışın büyük bölümü ham petrol stoklarındaki yükselişten kaynaklanırken, Çin'deki artış (+111 million barrels) ve denizde tankerlerde depolanan petrol (+248 million barrels) dikkat çekti.

Commerzbank'a göre bu toplamın 179 milyon varili yaptırım kapsamında olan petrole denk geliyor.

IEA verilerine göre ticari OECD petrol stokları 2025 sonunda 2.84 milyar varile ulaştı; bu, Şubat 2021'den bu yana ilk kez beş yıllık ortalamanın üzerinde olması anlamına geliyor.

Alman banka bir raporda, bu değişikliğin ana itici gücünün petrol ürünleri stoklarındaki artış olduğunu belirtti. 

ABD şu anda Stratejik Petrol Rezervi (SPR) içinde 415.4 milyon varil tutuyor; bu, Eylül 2022'den bu yana kaydedilen en yüksek seviye.

Rezervler son iki yılda yaklaşık 60 milyon varil artmış olsa da, 2022 başındaki seviyeye göre hâlâ yaklaşık 200 milyon varil daha düşük. 

Bu önemli fark, ABD hükümetinin Ukrayna savaşının patlak vermesine yanıt olarak gerçekleştirdiği geniş çaplı rezerv salımları sonucudur. 

Bir yıllık karşılık

“Böylece toplam küresel petrol rezervleri teoride Hürmüz Boğazı'ndan kaynaklanan arzın tamamen kesilmesini bir yıl boyunca karşılayabilir,” dedi Commerzbank emtia analisti Carsten Fritsch. 

“Bu aşırı durumda, ticari OECD rezervleri dört ay yetecekken, ABD'nin stratejik petrol rezervleri ise yaklaşık 20 gün yetecektir.”

Hürmüz Boğazı'ndan kaynaklanan 12 günden uzun toplam bir arz kesintisi, tankerlerde depolanan petrol miktarındaki artışla karşılanır.

Bu kesintinin 9 günü yaptırım kapsamındaki petrole karşılık geliyor.

Ortadoğu petrolünün %80'inden fazlasının başta Çin, Hindistan, Güney Kore ve Japonya olmak üzere Asya'ya sevk edilmesi, bölgesel darboğazların oluşma ihtimalini doğuruyor.

Gerektiğinde hem Hindistan hem de Çin Rus petrol ithalatına bağımlılıklarını artırma seçeneğine sahip.

“Elbette kesintiler ne kadar uzun sürerse, bölgeden (İran ve Ortadoğu) daha fazla yukarı akış üretim kesintisi göreceğiz,” dedi ING'den Patterson. 

OPEC'in yedek üretim kapasitesinin ağırlıklı olarak Basra Körfezi'nde yoğunlaşması önemli bir sorun teşkil ediyor: Hürmüz Boğazı'ndaki kesintiler sırasında piyasaya çok az destek sağlıyor.

“Açık ki, daha güçlü OPEC üretimi petrol akışları yeniden başlayınca piyasaların stoklarını yeniden inşa etmesine yardımcı olur,” diye ekledi Patterson.