Micron hisseleri, küresel bellek sektöründeki zayıflığın etkisiyle geriledi

Micron Technology hisseleri Cuma günü Güney Koreli bellek hisselerindeki zayıflığın piyasa duyarlılığını baskılaması ve ABD yatırımcılarının Şubat istihdam verisini beklemesiyle geriledi.

Bu hareketler İran çatışması ortamında ABD hisselerinin kırmızıda kalmasına paralel gerçekleşirken, Güney Koreli bellek devleri Samsung Electronics ve SK Hynix de Korea Exchange'te değer kaybetti.

Micron, küresel bellek duyarlılığıyla geriledi

DRAM ve NAND çiplerinin önde gelen üreticilerinden Micron, %2 düşüşle $389.12 seviyesinden işlem gördü.

Seul'de Samsung Electronics %1.77 düşüşle 188,200 won'a gerilerken SK Hynix %1.81 düşüşle 924,000 won oldu.

CNBC'den Jim Cramer bu hafta "Güney Kore'den piyasalarımıza yayılma" konusunda uyardı ve Micron'u "hala savunmasız" olarak niteledi.

Teknik görünüm ve kısa vadeli tetikleyici

Son 12 aylık %344.77 yükselişe rağmen Micron, 20 günlük basit hareketli ortalaması $406.13'ün %4 altında işlem görürken 100 günlük SMA'sı $300.60'ın %29.8 üzerinde bulunuyor.

RSI değeri 50.31 olup nötr bir momentum gösteriyor.

Şirket 18 Mart'ta kazançlarını açıklayacak. Street tahminleri, EPS'in yıllık bazda $1.56'dan $8.56'ya yükselmesini ve gelirlerin yıllık bazda $8.05 milyardan $19.10 milyara çıkmasını öngörüyor.

Analist görüşleri ve değerleme

Micron için ortalama fiyat hedefi $377 olan 'Al' tavsiyesi bulunuyor.

Son hareketler arasında UBS'in 2 Mart'ta hedefini $475'e yükseltmesi, Stifel'in 2 Mart'ta $550'ye çıkarması ve Needham'in 17 Şubat'ta $450'ye artırması yer alıyor.

37.7x fiyat/kazanç çarpanı, kazançlar öncesi primli bir değerlemeyi yansıtıyor.

Western Digital'ın toparlanması ve riskler

HDD, SSD ve flash bellek sağlayıcısı Western Digital'da depolama döngüsünün yükselmesi ve gelir büyümesinin pozitife dönmesiyle iş koşullarında iyileşme görüldü.

Hisse yılbaşından bu yana yaklaşık %60 yükseldi ve Seeking Alpha tarafından atıfta bulunulan son bir kazanç analizi, rallinin sürebileceğini ve önümüzdeki 12 ay içinde potansiyel %40 yükseliş sağlayabileceğini öne sürüyor.

Şirket, yarı iletken kıtlığına bağlı tedarik zorluklarını tedarik zincirini çeşitlendirerek ve kapasiteyi artırarak yönetti ve AI ile bulut bilişim kaynaklı talepten fayda sağlıyor.

Momentum, çarpanlar ve yoğunlaşma

Bulut kaynaklı gelirler artık Western Digital'in gelir karışımında baskın konuma geldi ve marjlar düşüş sonrası önemli ölçüde yükseldi.

Değerleme 27x EV/EBITDA (TTM) ve 7.2x EV/Sales seviyelerinde yüksek olup kalıcı AI ve hyperscale talebi beklentilerini yansıtıyor.

Müşteri yoğunlaşması önemli bir risk; üç müşteri FY26'nın ilk yarı gelirlerinin %46'sını oluşturuyor ve bu da sonuçları hyperscaler dağıtım döngülerine karşı hassas kılıyor.

Analiz, hisseyi 'Tut' ile başlatıyor ve mevcut çarpanların tarihsel olarak döngüsel bir sektörde sürdürülmesi zor olabilecek neredeyse kusursuz bir yürütmeyi fiyatladığını öne sürüyor.

Özet

Micron'daki düşüş, Güney Kore bellek hareketlerinin ABD işlemlerine nasıl dalga etkisi yapabildiğini gösteriyor; üstelik yakından izlenen bir kazanç raporu keskin biçimde yükseltilmiş beklentilerle yaklaşmakta.

Western Digital'ın toparlanması sektörde döngünün iyileştiğini ve AI kaynaklı talebin etkisini gösteriyor; ancak yüksek değerlemeler ve müşteri yoğunlaşması hayal kırıklığına karşı çok az tolerans bırakıyor.