Micron hissesi bugün %6 sıçradı: kazanç öncesi alınmalı mı?

Micron Technology hisseleri, yatırımcılar yapay zekâ bellek pazarındaki artan rekabet raporlarını iyimser analist yorumlarıyla tartarken haftanın başında sert yükseldi.

Micron hissesi Pazartesi günü %5,1 yükseldi ve Salı günü ek %6,4 kazançla 414,25 $ seviyesinden işlem gördü.

Hisse, 2 Şubat'ta kaydedilen kapanış bazlı tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 437,80 $'ın yaklaşık %5,2 altında kalıyor.

Bu yükseliş, yatırımcıların yapay zekânın tetiklediği bellek çipi talebindeki artışın ne kadar süreceğini yakından izleyeceği Micron’un mali ikinci çeyrek sonuçlarından önce geldi.

Analistler Micron için hedefleri yükseltiyor

Birkaç Wall Street firması Micron konusunda iyimser görüşlerini yineleyerek bellek talebi döngüsünün hâlâ devam edecek alanı olduğunu savundu.

Citi'deki analistler, Micron için Al tavsiyesini teyit etti ve fiyat hedefini 385 $'dan 430 $'a yükseltti; gerekçe olarak hiper-ölçekli veri merkezi operatörlerinden gelen güçlü talebi gösterdiler.

Citi analisti Atif Malik, tedarik zinciri kontrollerinin artan bellek maliyetlerinin büyük bulut şirketlerinin artan sermaye harcamalarında (capex) önemli rol oynadığını işaret ettiğini söyledi.

“Tedarik zinciri görüşmelerimiz ve analizimiz, 2026 hiper-ölçek capex revizyonunun çoğunluğunun daha yüksek bellek maliyetlerinden kaynaklanacağını gösteriyor,” diye yazdı Malik Pazartesi günü yayımlanan bir araştırma notunda.

Citi, dinamik rastgele erişimli bellek (DRAM) fiyatlarının 2026'da %171 artmasını bekliyor; bunun nedeni yapay zekâ altyapısından gelen talebin hızla artmaya devam etmesi olarak gösterildi.

Diğer analistler de AI iş yüklerinde kullanılan bellek ürünlerine yönelik güçlü uzun vadeli talep öngörüyor.

Susquehanna analisti Mehdi Hosseini, Micron için Pozitif notunu yineledi ve fiyat hedefini 345 $'dan 525 $'a yükseltti.

Hosseini, ilave bellek temiz-oda kapasitesi devreye girdikçe arz ve talebin 2027 ortalarına doğru dengelenmeye başlayabileceğini söyledi.

Ancak, giderek karmaşıklaşan yapay zekâ iş yükleri, marjlar daralmaya başlasa bile güçlü bellek talebini sürdürebilir.

Aletheia Capital de özellikle iyimser bir görünüm açıkladı.

Warren Lau, fiyat hedefini 650 $'a yükseltti; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %70 yükseliş potansiyelini işaret eden Wall Street'in en yüksek tahmini oldu.

Lau, AI eğitim ve çıkarımda kullanılan yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebindeki patlamaya işaret ederek Micron için kazanç tahminlerini artırdı.

Lau'ya göre, “agentic AI” uygulamalarının yükselişi, sunucu DRAM, SRAM ve CXL tabanlı bellek sistemleri dahil diğer bellek teknolojilerine olan talebi de artırıyor.

Kazanç beklentileri yüksek seyrediyor

Micron, mali ikinci çeyrek sonuçlarını 18 Mart'ta açıklamak üzere takvimine aldı.

Wall Street, şirketin hisse başına 8,52 $ kazanç ve 18,85 milyar $ gelir bildirmesini bekliyor.

Analistler ayrıca bellek pazarında güçlü fiyat ivmesi bekliyor.

Bazı tahminler, DRAM fiyatlarının çeyrek boyunca tedarikin sıkı olması ve yapay zekâ altyapısına bağlı güçlü talep nedeniyle %70'e kadar yükselmesini öngörüyor.

Talepteki artışın, müşterileri ön ödeme düzenlemeleriyle bellek arzını güvence altına almaya ittiği ve bunun kısa vadede Micron’un fiyatlandırma gücünü güçlendirdiği bildiriliyor.

Nvidia tedarik raporları HBM çiplerinde rekabet baskısını öne çıkarıyor

İyimser görünümün aksine, bazı endişeler Micron’un bir sonraki nesil AI donanım platformlarındaki rolüne ilişkin devam ediyor.

Güney Kore medyası raporlarına göre Nvidia, yaklaşan Vera Rubin AI platformunun ilk dağıtımında Samsung Electronics ve SK Hynix tarafından sağlanan HBM4 bellekleri kullanmayı planlıyor.

Micron'un Rubin CPX sistemleri için öncelikle çıkarım iş yükleri amaçlı HBM4 çipleri tedarik etmesi bekleniyor; daha yüksek performanslı eğitim sistemlerinin ise ilk açıklanması öngörülüyor.

Rubin platformunda kullanılacak belleğin tahsisi ve fiyatlandırması belirsizliğini koruyor.

Raporlar, Nvidia'nın tedarikçilere JEDEC tarafından belirlenen mevcut HBM4 spesifikasyonunu aşan, saniyede 10 gigabitin üzerinde bellek hızları teslim etmeleri yönünde baskı yaptığını öne sürüyor.