İşte SK Hynix hisselerinin bugün fırlama nedeni

SK Hynix hisseleri Çarşamba günü tekrar yükseldi ve Asya yarı iletken hisseleri arasında en güçlü rallilerden birini sürdürdü; yatırımcılar, yapay zekâ patlamasının bir sonraki aşamasının çok daha fazla belleğe ihtiyaç duyacağı görüşüne daha fazla güveniyor.

Hisse sabah işlemlerinde neredeyse %5 artışla 1,87 milyon won seviyesindeydi; haftalık kazancı yaklaşık %17 oldu.

Ana katalizör OpenAI'nin GPT-6 Astra lansmanı olsa da, yatırımcılar olağanüstü sıkışık bellek stoklarına ve özel yapay zeka çiplerinden gelen HBM talebindeki güçlenmeye de tepki veriyor.

Astra, yapay zeka bellek yatırımını canlandırdı

Astra, daha yetenekli yapay zeka modellerinin verimlilik yoluyla işlem talebini mutlaka azaltmayacağı argümanını güçlendirdi.

Daha uzun süre çalışıp daha karmaşık görevleri yerine getiren ajan temelli sistemler toplam iş yükünü artırabilir; bu da hızlandırıcılar, sunucu DRAM ve yüksek bant genişlikli bellek (HBM) talebini yükseltir.

Bu, halihazırda sektörün önde gelen HBM tedarikçilerinden biri olan SK Hynix için orantısız şekilde önem taşıyor.

Kiwoom Securities analisti Han Ji-young, Çarşamba günü Seoul Economic Daily'e, OpenAI GPT-6'nın piyasaya sürülmesinden bu yana yapay zeka sektöründe kazanç momentumunun korunduğunu söyledi.

Han, KOSPI'nin 7.000 civarındaki direncinin trendde bir kırılmadan ziyade bir konsolidasyon gibi göründüğünü belirtti.

Bu dayanıklılık dikkat çekici çünkü Kore hisseleri aynı zamanda artan petrol fiyatları, Orta Doğu gerilimi ve zayıf ABD hisse senetleriyle de karşı karşıya.

Daha büyük katalizör, arzın tükenmesi olabilir

SK Hynix hikayesinin daha güçlü kısmı fiziksel kıtlık olabilir.

KB Securities, Samsung Electronics ve SK Hynix'teki bellek stoklarının 10 günlük arzın altına düştüğünü tahmin ediyor.

KB Securities araştırma başkanı Kim Dong-won, Korea JoongAng Daily'e, hiperscale sağlayıcılarının yapay zeka altyapı yatırımları 1,3 trilyon dolara yaklaşırken 2027'nin “tarihin en sıkı arz koşullarını” getirebileceğini söyledi.

HBM4 bu kısıtı çözmeyi daha da zorlaştırıyor.

KB'ye göre HBM4, geleneksel DRAM'e kıyasla yaklaşık üç kat wafer kapasitesi gerektiriyor.

Üreticiler daha yüksek marjlı HBM üretimine daha fazla kaynak ayırdıkça, sıradan DRAM için daha az kapasite kalıyor ve bu durum aynı zamanda daha geniş bellek pazarını sıkılaştırabilir.

Bu, yatırım gerekçesini değiştiriyor: yatırımcılar yalnızca güçlenen yapay zeka talebine oynamıyor, aynı zamanda kısa vadede çok az esnekliği olan bir arz tabanına doğru yükselen talebe de yatırım yapıyor; bu da bellek üreticilerinin olağanüstü güçlü fiyatları korumasına olanak tanıyor.

HBM talebi Nvidia'nın ötesine yayılıyor

SK Hynix'in HBM fırsatı giderek Nvidia bağlantılı GPU'ların ötesine uzanıyor; Meta, Microsoft ve diğer hiperscale sağlayıcıları da büyük miktarda gelişmiş bellek gerektiren kendi yapay zeka hızlandırıcılarını geliştiriyor.

Mirae Asset analisti Kim Young-gun, ASIC geliştiricileri arasında HBM'in daha geniş benimsenmesinin SK Hynix için avantajlı olduğunu, çünkü bunun şirketin müşteri tabanını genişlettiğini söyledi.

Mirae bu hafta hedef fiyatını 2,8 milyon wondan 3,1 milyon wona yükseltti.

DB Securities ise hedefini 2 milyon wondan 2,3 milyon wona yükseltti. Analist Seo Seung-yeon, HBM4 sevkiyatlarının üçüncü çeyrekte hızlanmasını bekliyor; dayanıklı sunucu talebi ise güçlenen wonun yarattığı baskıyı hafifletmeye yardımcı oluyor.