Saudi Aramco'nun kârı 2025'te %12 düştü, 3 milyar dolarlık hisse geri alımı açıkladı

Suudi Arabistan'ın Aramco'su, dünyanın en büyük petrol ihracatçısı, 2025 yıllık kârında %12 düşüş bildirdiği—bu düşüşün başlıca nedeni ham petrol fiyatlarının düşmesi olarak gösterildiği—bir dönemde, ilk kez 3 milyar dolara kadar hisse geri alım planı açıkladı.

Şirket daha önce hissedarları esas olarak büyük temettü ödemeleriyle ödüllendiriyordu.

Ancak resmi basın açıklamasına göre, bir geri alım programı önümüzdeki 18 ay içinde yürütülecek.

Şirket, 2025 için net kârını 93,4 milyar dolar olarak açıkladı; bir önceki yıl ise 106,2 milyar dolardı. 

Kâr sonuçları ve temettüler

Dördüncü çeyrekte net kâr, artan işletme maliyetleri nedeniyle %20,5 gerileyerek yaklaşık 17,8 milyar dolara indi.

Bu, yıllık bazda kâr düşüşünün art arda 12. çeyreğini işaret ediyor.

Aramco, dördüncü çeyrek için 21,89 milyar dolar tutarında temel temettü ödemesini onayladı; bu, yıllık bazda %3,5 artışa karşılık geliyor.

Ayrıca 219 milyon dolar tutarında performansa bağlı temettü ödendi. 

Suudi devletinin önemli bir gelir kaynağı olarak şirket, dünyanın en büyük temettü ödeyicilerinden biri olmaya devam ediyor.

2025'te ham petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen şirket ödemeleri önceliklendirdi; yıl için toplam hissedar dağıtımları 85,5 milyar dolara ulaştı.

Performansa bağlı temettü mekanizması, Ukrayna savaşı sonrasında 2022'de elde edilen yüksek kârların ardından getirildi ve serbest nakit akışına göre hesaplanıyor.

“Bu, temel temettümüzü %3,5 artırmamıza olanak sağladı ve sürdürülebilir, kademeli hissedar getirileri sağlama odaklanmamızı güçlendirdi,” dedi Aramco Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Amin H. Nasser. 

Bu arada, petrol fiyatlarındaki volatilitenin belirgin olduğu bir yıla rağmen, Suudi devlet petrol devi, 104,7 milyar dolar tutarında düzeltilmiş yıllık net kâr açıkladı ve sonucu "sağlam büyüme" olarak nitelendirdi.

Aramco'nun 2025 performansı, büyük ölçüde ham petrol, rafine ürünler ve kimyasallardaki zayıf fiyatlardan kaynaklanan bir düşüşü yansıttı. 

Toplam gelir %7,2 azalarak 415,8 milyar dolara geriledi. Sonuç olarak yıl içinde ödenen toplam temettüler 85,5 milyar dolar oldu; bu, 2024'teki 124 milyar dolardan bir düşüş.

Gelirdeki düşüşe rağmen şirketin borçluluk oranı, borçluluğun bir ölçüsü, 2024 sonunda %4,5 iken 2025 sonunda %3,8'e gerileyerek iyileşti.

Suudi ekonomisine önemli katkıda bulunan Aramco, devlet gelirlerinin önemli bir kaynağı olmaya devam ediyor; fosil yakıtlara büyük ölçüde bağımlı olan devlet gelirlerinin yarısından fazlasını sağlıyor. 

Suudi devlet, şirketin yaklaşık %81,5'ini doğrudan elinde tutarak önemli bir sahipliği sürdürüyor; devletin yatırım kuruluşu Public Investment Fund ise ek olarak %16'ya sahip.

Aramco'nun bilançosu

Aramco'nun faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı geçen yıl 136,2 milyar dolara ulaştı; şirket bunu istikrarlı üretim ve downstream faaliyetlerindeki güçlü performansa bağladı. 

Yıl için toplam sermaye yatırımları 52,2 milyar dolar oldu. Bu rakam şirketin rehberliğiyle uyumlu olup 2024 yatırım seviyelerine göre hafif bir düşüşü temsil ediyor.

“Disiplinli sermaye tahsisimizi düşük maliyetli ve yüksek güvenilirlikteki operasyonlarla birleştirmemiz, fiyat volatilitesiyle geçen bir yılda güçlü finansal performansı sağladı,” dedi Nasser kazanç açıklamasında.

Küresel ham petrol fiyatları 2025'te yumuşadı; küresel arz artışının etkisiyle 2024'teki 80,2 dolardan varil başına 69,2 dolara düştü. 

Ancak Orta Doğu'daki çatışmanın son dönemde tırmanması fiyatlarda keskin bir sıçramaya yol açtı ve ham petrol fiyatlarını varil başına neredeyse 120 dolara çıkardı.

Petrol piyasaları için yıkıcı sonuçlar

Suudi petrol devi Aramco'nun CEO'su Amin Nasser, İran savaşı'nın küresel petrol piyasası için "felaket sonuçlar" riski taşıdığını uyardı. 

Salı günü yapılan kazanç çağrısında konuşan Nasser, çatışmanın "şiddetli bir zincirleme reaksiyon" ve "keskin bir domino etkisi" yarattığını söyledi. 

Etkisinin sadece denizyolu taşımacılığı ile sınırlı kalmayıp havacılık, tarım ve otomotiv gibi sektörleri de etkilediğini vurguladı.

“Dünya petrol piyasası için felaket sonuçlar olacak. Bozulma ne kadar uzun sürerse ve küresel ekonomi üzerindeki sonuçlar ne kadar daha ağır olursa,” dedi. 

Bunun şimdiye kadar petrol ve gaz endüstrisi için en büyük tehditlerden biri olduğunu ekledi.

Geçen hafta Aramco'nun Ras Tanura rafinerisine bir cisim isabet etti.

Bu olay, İran'ın Körfez ülkelerine yönelik geniş çaplı insansız hava aracı ve füze saldırıları düzenlediği sırada meydana geldi; İran, bu saldırıların kendisine yönelik ABD ve İsrail'in saldırılarına karşılık olduğunu iddia etti.

Başlangıçta arz endişeleri petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu.

Ancak fiyatlar düştü; çünkü ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol akışını durdurmaya çalışması halinde ABD'nin "yirmi kat daha sert" misilleme yapacağını uyardı.

Ayrıca petrol piyasasına rahatlama sağlayan etkenlerden biri de Trump'ın savaşın yakında sona ereceğine dair yorumları oldu. 

Yazının hazırlandığı sırada West Texas Intermediate ham petrolün fiyatı varil başına 87,56 dolar seviyesindeydi, %7,6 düşüşle; Brent ise varil başına 91,38 dolar ile %7,7 gerilemişti.