Altın neden düşüyor? Dolar gücü ve petrol sıçraması güvenli limanı gölgeliyor

Altın fiyatları, İran savaşı endişeleriyle petrol varil fiyatının $100'e yükselmesi ve enflasyon kaygılarının duyarlılıkları baskılamasıyla geriledi. 

Sarı metal şu anda tipik güvenli liman talebi dinamikleri ile petrol fiyatlarındaki sıçrama nedeniyle doların güçlenmesi arasında sıkışmış durumda.

Analistler, Orta Doğu'daki savaş hakkında daha net bir tablo oluşana dek altın fiyatlarının mevcut seyri korumasını bekliyor. 

Ayrıca, majör para birimleri sepetine karşı doların güçlenmesi de Perşembe günü külçe altın fiyatlarını aşağı çekti.

Daha güçlü bir dolar, işlem gördüğü para birimi olarak dolarla fiyatlanan emtiaları yurtdışı alıcılar için daha pahalı hale getirir. 

Piyasaların çoğu, çatışmanın başlangıcından bu yana altının performansından şaşkınlık duyuyor.

Altının hareketi kafa karıştırıyor

Jeopolitik krizler sırasında güvenilir bir güvenli liman varlığı olarak tarihsel rolüne rağmen, altın 28 February'deki ilk hava saldırılarından bu yana beklenmedik şekilde yaklaşık $200 geriledi ve tipik piyasa tepkisinin tersine hareket etti.

“Açıklama, saldırıların hemen ardından ABD dolarının güvenli limana kaçış akımlarının birincil faydalanıcısı olarak yükselmesiyle yatıyor; bu durum, altının tipik rolünü fiilen geri plana itti,” dedi Kitco'da teknik piyasa analisti Gary Wagner bir raporda. 

Piyasanın odağı son dönemde değişti. İlgi artık, enerji arzını bozacak uzayan bir çatışmanın Federal Reserve'in para politikası yolunu nasıl değiştirebileceği üzerinde yoğunlaşıyor. 

Bu odak değişimi, sırasıyla altın fiyatını etkileyen önemli bir faktör haline geldi.

Yüksek enflasyon altını baskılıyor

Wednesday günü İran'ın ticaret gemilerine yaptığı saldırının ardından Tahran, küresel toplumun varil başına $200 için hazır olması gerektiğini söyledi.

1970'lerden bu yana en şiddetli petrol şoklarından biri olarak tanımlanan duruma yanıt olarak, Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) stratejik rezervlerin acilen önemli ölçüde serbest bırakılmasını çağırdı.

İran ile devam eden ABD-İsrail çatışması ortamında Körfez'den gelen arzlar sınırlı kalmaya devam ediyor; bu durum erken işlemlerde petrol fiyatlarını yukarı çekti ve enflasyonist baskıları artırdı. 

Ayrıca, İran'ın dar su yoluna yaklaşık bir düzine mayın döşediği bildirildi.

Bu adım, küresel petrol ve sıvılaştırılmış doğalgaz sevkiyatlarının yeniden açılmasını önemli ölçüde zorlaştırma tehdidi oluşturuyor.

Orta Doğu üreticileri, depolama kapasiteleri dolmak üzere olduğundan petrol üretimini durdurdu ve tankerlere Hürmüz Boğazı'nda bir haftadan fazla süreyle beklemek düştü.

Çatışmanın etkisi finansal mekanizmaların ötesine uzanıyor ve arz zincirlerinin güvenliğine ilişkin gelişen jeopolitik endişeleri vurguluyor. 

Hürmüz Boğazı hayati bir dar boğaz; geleneksel olarak günlük yaklaşık 20 milyon varil petrol transitine ev sahipliği yapar ve bu, dünya deniz yoluyla taşınan petrol ticaretinin dörtte birinden fazlasını (yüzde 25) oluşturur. 

Özellikle Asya piyasaları bu geçişe büyük ölçüde bağımlı; buradan geçen ham petrol ve kondensat ihracatının yaklaşık %90'ını alıyorlar.

Öte yandan, ABD ekonomik verileri Wednesday günü Tüketici Fiyat Endeksi (CPI)'nin Şubat'ta %0.3 yükseldiğini gösterdi; bu hem beklentilerle uyumlu hem de Ocak'taki %0.2 artışa göre hızlanma kaydetti. 

Yıllık bazda, CPI Şubat sonuna kadar %2.4 artış gösterdi ve bu da beklentilerle örtüştü.

Dikkat şimdi, yatırımcıların Friday günü beklediği gecikmiş January Personal Consumption Expenditures (PCE) endeksinin yayımlanmasına kayıyor.

Enflasyonun burada belirgin şekilde etkilenmesi bekleniyor.

Wagner'e göre, Şubat verilerinde enerji maliyetlerinde görülecek herhangi bir soğuma ihtimali hızla tersine dönebilir; Mart ve Nisan raporlarının, arz kesintilerinin piyasayı etkilemesiyle birlikte güçlü bir geri dönüş göstermesi bekleniyor.

“Bu olasılık Fed'in faiz patikasını önemli ölçüde bulanıklaştırdı ve altına en ağır baskıyı yapan unsur gibi görünen şey—jeopolitik başlıklardan ziyade—bu belirsizlik oldu.”

Kısa vadeli görünüm

Altın vadeli işlemleri düşüş yaşadı; başlangıçta Wednesday günü $14.80 geriledi. 

Bu aşağı yönlü seyir, Perşembe gecesi işlemlerinde de sürdü ve sözleşme uluslararası piyasalarda ek $12.00 daha düşerek $5,166.00 seviyesinde işlem gördü.

“Desen, dolar güçlü kaldığı ve piyasa Orta Doğu enerji şokunun Fed'i ne kadar sapmaya itebileceği konusunda tartıştığı sürece satış baskısının devam edeceğini gösteriyor,” diye ekledi Wagner. 

Tüccarlar ve analistler dahil piyasa katılımcıları iki ana gelişmeye odaklanmış durumda: diplomatik görüşmelerden gelen gerilimin yumuşamasına dair sinyaller ve şu anda Fed politika beklentileri için enflasyon riskini belirleyen ana unsur olan petrol fiyatlarındaki oynaklığın yatışması.

“Bu iki soru çözülene kadar, altının muhtemelen geleneksel jeopolitik primle Şubat sonundan bu yana işlemlerini tanımlayan dolar gücü başlığı arasında sıkışmış kalmaya devam etmesi muhtemel,” diye ekledi Wagner. 

Yazı yazılırken COMEX altın kontratı ons başına $5,160.26 seviyesindeydi, %0.4 düşüşle; gümüş ise ons başına $85.480'tı, %0.1 geriledi.