Altın, faiz korkusuyla $5.000'ın altına geriledi; uzmanlar uzun vadeli kazanç görüyor

Altın, yükselen enerji maliyetlerinin ertelenmiş ABD faiz indirimleri beklentilerini zayıflatması nedeniyle Pazartesi günü geriledi.

Bununla birlikte, zayıflayan bir dolar düşüşü hafifletti.

Birkaç puan daha zayıf bir dolar, para biriminde fiyatlanan emtiaları, örneğin altını, uluslararası alıcılar için daha az maliyetli hale getirdi.

“Değerli metal, bu hafta büyük merkez bankalarının para politikası açıklamaları etrafındaki belirsizliğin Orta Doğu'daki yoğun jeopolitik çatışmanın önüne geçmesi nedeniyle satış baskısıyla karşı karşıya,” dedi FXStreet editörü Lallalit Srijandorn bir raporda.

İran'daki devam eden çatışma altın fiyatının düşmesine yol açtı ve Pazartesi günü seviyeler kısa süreliğine ons başına $5.000'ın altına geriledi.

Haber yazılırken COMEX altın kontratı ons başına $5,018.56 seviyesindeydi, yüzde 0.9 düşüşle. Kontrat seans içinde daha önce ons başına $4,971.30'a kadar gerilemişti.

ABD-İsrail ile İran arasındaki çatışma üçüncü haftasına girerken, petrol fiyatları varil başına $100'ın üzerinde seyretti.

Bu savaş, petrol altyapısını tehdit ederek ve Hürmüz Boğazı'nın kapanmasına yol açarak küresel arzı ciddi şekilde aksattı.

Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş, üretim ve taşımacılık maliyetlerini artırarak enflasyonu daha da kötüleştiriyor.

Faiz karamsarlığı ve jeopolitik gerilimler

Altın tipik olarak enflasyona karşı bir korunma aracı olarak görülse de, yüksek faiz oranları yatırımcılar için getirisi olan varlıkları daha cazip kıldığı için şu anda çekiciliği azalmış durumda.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) üst üste ikinci toplantıda da mevcut faiz oranlarını koruması geniş çapta bekleniyor.

Fed'in yanı sıra bu hafta Avustralya Merkez Bankası (RBA), Japonya Merkez Bankası (BoJ), Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) gibi birkaç büyük merkez bankasından da para politikası kararları bekleniyor.

RBA istisna; yeniden faiz artırımı yapması bekleniyor; diğer tüm merkez bankalarının ise faizleri mevcut seviyelerinde tutması öngörülüyor.

Piyasa şu anda Fed'in yıl sonundan önce 25 baz puanlık bir faiz indirimini bile tam olarak fiyatlamıyor; bu durum, piyasanın Şubat sonlarında 2½ adet indirim beklemesine kıyasla önemli bir değişiklik.

“Altının baskı altında kalmasının ana nedeni budur,” dedi Commerzbank AG'de FX ve emtia araştırmaları başkanı Thu Lan Nguyen bir raporda.

Bu arada, ABD Başkanı Donald Trump Pazar günü yönetiminin Hürmüz Boğazı güvenliğini güçlendirmek için yedi ülkeyle görüşmeler yürüttüğünü açıkladı.

Trump, Körfez bölgesinden gelen petrole ağır bağımlılığı olan ülkelerin boğazı korumaktan sorumlu olduğunu da ileri sürdü.

ABD güçleri hafta sonu Kharg Adası'ndaki, İran için önemli bir petrol ihracat merkezi olan, tüm askeri hedefleri vurdu.

İran, buna yanıt olarak bölgedeki ABD ile bağlantılı herhangi bir petrol tesisine misilleme tehdidinde bulundu.

Altın için uzun vadeli görünüm

Kitco.com'un bir raporuna göre, mevcut kırılgan ekonomik ortam sabit veya sıkı para politikası döneminin sürmesiyle daha da kötüleşme riski taşıyor.

Küresel hükümetlerin bilanço tabloları, devlet borçları tarihsel seviyelere ulaşırken yükselen borçlanma maliyetlerinin baskısı altında bulunuyor.

Rapora göre, Orta Doğu'daki devam eden çatışmalar ve büyük güçler arasındaki stratejik rekabet dahil kalıcı jeopolitik riskler uluslararası piyasaları istikrarsızlaştırmaya devam ediyor.

Büyük kurumsal yatırımcılar altına uzun vadeli bir perspektifle bakmaya devam ediyor; altını nadir bir çeşitlendirme kaynağı olarak görüyorlar.

Büyük varlık yöneticileri bu görüşe vurgu yaparak, metalin kısa vadeli risklere rağmen hem hisse senetleri hem de tahvillerin artan yapısal risklerine karşı koruma sağladığını savunuyor.

“Diğer bir deyişle, altındaki mevcut zayıflık muhtemelen kötüleşen temel göstergelerden ziyade zamanlama ile ilgili,” dedi Kitco editörü Neils Christensen raporda.

“Kısa vadeli hayal kırıklığı bugün manşetleri domine edebilir. Ancak yüzeyin altında biriken güçler, altının uzun vadeli yükselişinin henüz bitmediğini gösteriyor.”