Rystad: Körfez ham petrol üretimi ABD-İran çatışmasında %70'e kadar düşebilir

ABD-İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının ardından Hürmüz Boğazı'nın kapanması, Ortadoğu petrol ve gaz üretiminde önemli bir kesintiye yol açtı. 

Rystad Energy analizine göre, sadece bir haftadan biraz fazla sürede günlük 12 milyon varil eşdeğeri (boepd)'den fazla üretim çevrimdışı alındı. 

Bu, günlük yaklaşık 7 milyon ham petrol (bpd) arzını içeriyor; bu da küresel sıvı yakıt talebinin yaklaşık %7'sine denk geliyor.

Piyasa etkisi ve petrol fiyatlarındaki yükseliş

Irak en ağır darbeyi aldı; çatışma öncesi hacminin %60'tan fazlası kesildi.

Daha ciddi endişe ise en kötüsünün hâlâ önde olma olasılığıdır.

Rystad Energy'nin analizine göre en kötü senaryoda, Ortadoğu'dan gelen ham petrol üretimi önemli ölçüde azalarak yaklaşık 6 milyon bpd'ye düşebilir.

Bu, çatışma öncesi bazla karşılaştırıldığında bölge genelinde yaklaşık %70'lik önemli bir düşüşü temsil ediyor.

“Depolama tankları dolup taştıkça, baypas altyapısı sınırlarına yaklaşırken ve çatışmanın kısa vadede çözülmesine dair işaret yokken, büyük Ortadoğu petrol üreticilerinden ilave kesintiler ihtimal dışı tutulamaz,” diye yazdı Aditya Saraswat, Rystad Energy MENA araştırma direktörü, e-postayla gönderdiği yorumda. 

“Ham petrol arzının 6 milyon bpd'ye düşme olasılığı bizim merkezi senaryomuz olmasa da, hâlâ olası senaryolar arasında yer alıyor.”

Bu arada, Brent ham petrol fiyatları Pazartesi günü varil başına 106 doların üzerine çıktı, Ortadoğu petrol altyapısına yönelik güvenlik tehditleriyle ilgili yenilenen endişelerle yönlendirildi; bu, ABD Başkanı Donald Trump'ın hayati önemdeki Hürmüz Boğazı'nın uluslararası koruma altına alınması çağrısına rağmen oldu.

Sonuç olarak, her iki ham petrol benchmark'ı da bu ay %40'ın üzerinde yükseldi ve 2022'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Yaklaşık İran'ın petrolünün %90'ını ihraç eden Kharg Adası'na yapılan askeri saldırıların ardından, Trump adaya yönelik daha fazla saldırı tehdidinde bulundu; bu durum Tahran'dan daha fazla misilleme riskini tetikleyebilir.

Kharg saldırılarına misilleme olarak, İranlı dronlar Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki Fujairah'da önemli bir petrol terminalini hedef aldı.

Rystad Energy verilerine göre İran hariç tutulduğunda, Ortadoğu'nun petrol arzı sadece bir haftadan biraz fazla sürede %33 azaldı; çatışma öncesi 21 milyon bpd'lik bazdan şu an sadece 14 milyon bpd seviyesine geriledi.

İki tedarik riski kategorisinin analizi

Ancak kalan 14 milyon bpd'lik rakam belirsiz; çünkü bu miktar risk profilleri önemli ölçüde farklı iki tedarik kategorisinden oluşuyor.

İlki, aktif olarak daha fazla daralmaya maruz kalma riski taşıyan tedarik.

Norveç merkezli enerji istihbarat şirketine göre Kuveyt ve Irak sahalarından gelen ham petrol üretimi, toplamda yaklaşık 1,5 milyon bpd olup, şu anda yalnızca yerel rafineri beslemesi için geçici gereksinimle sürdürülebiliyor. 

Kuveyt'in rafinaj kapasitesi 1,42 milyon bpd iken yerel talep yalnızca 360.000 bpd.

İhracat seçeneği olmadığı için, rafine ürün depolama kapasitesi işleme oranları düşürülmüş olsa bile hızla doluyor. 

Depolama tankları dolduğunda rafineri faaliyetleri daha da kısıtlanmak zorunda kalacak.

Bu da gerekli ham petrol arzını azaltacak; ajans buna üretim tabanının istikrarlı olmadığını, düşmeye devam ettiğini belirterek ekliyor.

Baypas bağımlı tedarik ikinci kategoriyi oluşturuyor ve toplamda yaklaşık 6,5 milyon bpd'ye denk geliyor, dedi Rystad. 

Bu tedarikin ihracat pazarlarına tek yolu, Fujairah'a giden BAE'nin ADCOP boru hattı ve Yanbu'ya uzanan Suudi Arabistan'ın East-West (Doğu-Batı) boru hattı üzerinden gerçekleşiyor. 

“Bu tedarik 13 Mart itibarıyla fiziksel olarak hareket ediyor, ancak zaten saldırıya uğramış altyapı üzerinden taşınıyor. Örnek olarak Fujairah gösterilebilir; burada yükleme kapasitesi ve tanker bulunabilirliği kısıtları devam ediyor,” diye belirtti ajans. 

Ham petrol sınıfı kıtlıkları ve ikame zorlukları

Suudi Arabistan'daki kesinti hem hacim hem de ham petrol kaliteleri üzerinde önemli etki yapıyor.

Toplam 2,2 milyon bpd kaybın çoğunu oluşturan Arab Heavy ve Arab Medium, karmaşık Asya rafinerileri için hayati önem taşıyor. 

Arab Light ve Arab Extra Light hâlâ Yanbu spot ihaleleri üzerinden teklif edilirken, Arab Medium şu anda erişilemez durumda.

Rystad'a göre, daha hafif sınıfları konfigürasyon değişikliği cezası olmaksızın kolayca ikame edemeyen rafineriler şimdi Amerika ve Batı Afrika'dan gelecek ağır ham petrol alternatifleri için uzak kaynaklarla rekabet etmek zorunda kalıyor.

Bu durum, artan navlun maliyetleri, daha uzun teslim süreleri ve besleme kaynağı belirsizliği gibi önemli yeni zorluklar getiriyor ve zaten gerilmiş olan piyasayı daha da zorluyor. 

Dahası, piyasa sürekli altyapı saldırıları nedeniyle İran petrolünü kaybederse, en uygun ikameler olan Arab Heavy ve Arab Medium da kullanılamaz hale gelecek, diye ekledi ajans.

“Buradaki potansiyel kazanan Rusya olabilir; daha yoğun sondaj faaliyeti Urals arzını yaklaşık 200.000 ila 300.000 bpd artırabilir, ancak bunun bile İran ham petrolündeki olası bir kaybın yalnızca küçük bir kısmını karşılayacağını,” dedi Saraswat. 

Mevcut analiz, Arab Heavy ve Arab Medium için yakın vadede uygulanabilir bir ikame bulunmadığını gösteriyor.

Bu alternatif eksikliği, çatışma önümüzdeki birkaç hafta içinde çözülmediği takdirde tarihsel bir arz krizini tetikleyecek.

“Krizin sona ermesi durumunda bile, operasyonları çatışma öncesi seviyelere geri getirmek aylar alacak; altyapının bütünlüğü ve yeniden dengeleyen jeopolitik düzen gibi sorular ise devam edecek,” diye ekledi Saraswat.