Altın yaklaşık 4 aylık dip seviyesine geriledi; uzmanlar artan aşağı risklere dikkat çekiyor

Altın fiyatları Pazartesi günü %2'den fazla düşerek neredeyse dört ayın en düşük seviyesine geriledi.

Düşüş, enflasyon endişelerinden kaynaklandı; Orta Doğu'da yoğunlaşan çatışmanın bu endişeleri artırması, küresel faiz oranlarının yükseleceği beklentilerini güçlendirdi.

Uzmanlar, uzun vadeli temel göstergeler sağlam kalsa bile, kısa vadeli altın risklerinin arttığı görüşünde.

Güvenli liman varlıklarına olan talep, güçlenen dolar, artan enerji maliyetleri ve faiz beklentilerindeki değişim gibi faktörler tarafından gölgede bırakıldı.

Jeopolitik, doların gücü ve likidite

COMEX altın kontratı Pazartesi günü daha önce ons başına $4,355.60'a geriledi; bu, January 2'den bu yana görülen en düşük seviyesiydi.

Kontrat en son ons başına $4,408.20 ile %4.4 düşüşte işlem görüyordu.

Üç haftadır süren çatışmanın tırmanmasıyla İran, Pazar günü Körfez komşularının enerji ve su altyapısını hedef alacağını duyurdu.

Bu açıklama, bir önceki gün ABD Başkanı Donald Trump'ın yaptığı ve İran'ın elektrik şebekesine 48 saat içinde saldırı yapılacağını vaat eden tehdidine misilleme olarak yapıldı.

İran çatışmasına rağmen, altın fiyatları çatışmanın başlamasından bu yana yaklaşık %14 düştü.

Bu durum, kısa vadeli fiyat hareketlerinin hâlâ öncelikle faiz oranları, ABD dolarının gücü ve farklı varlık sınıflarındaki pozisyonlamalar gibi daha geniş makro faktörler tarafından yönlendirildiğini gösteriyor.

“Bu model, önceki şok dönemleriyle tutarlı; likidite ihtiyacının erken aşamalarda güvenli liman talebinin önüne geçme eğiliminde olduğunu gösteriyor,” dedi Ewa Manthey, ING Group emtia stratejisti, bir raporda.

Enflasyon, faizler ve altının uzun vadeli görünümü

Bu arada Asya hisse senetleri gerilerken petrol fiyatları varil başına $105'in üzerinde seyretti.

Bu hareket, yatırımcıların ABD ve İran'ın enerji tesislerini hedef alma potansiyel tehditlerini değerlendirmelerine bağlanıyor.

Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla tırmanan ham petrol fiyatları, artan nakliye ve üretim maliyetleri yoluyla enflasyonu yükseltiyor.

Artan enflasyon genellikle altını koruma aracı olarak daha cazip kılarken, getirisi olmayan bir varlık olarak çekiciliği şu anda yüksek faiz oranları tarafından sınırlanıyor.

Eşzamanlı olarak, bu yıl ABD Federal Reserve'in faiz artırımı beklentileri önemli ölçüde yükseldi.

CME FedWatch aracına göre faiz vadeli işlemleri şimdi Aralık ayına kadar yaklaşık %27 olasılıkla bir faiz artışı fiyatlıyor; bu da faiz artırımı olasılığının faiz indirimi olasılığından çok daha yüksek görüldüğünü gösteriyor.

“Altın için gerçek dönüm noktası muhtemelen Federal Reserve'in 'şahin bekleyiş' politikası, enflasyonun yönünü sabitleyemeyen gerçeklikle karşılaştığında gerçekleşecek,” dedi John Murillo, B2BROKER'ın baş iş sorumlusu.

“Merkez bankaları yaşam maliyetlerindeki artışla agresif şekilde mücadele etmekte tereddüt eder ve bunu bir kez daha petrol şokunun geçici bir yan ürünü olarak görmezden gelirlerse, altın muhtemelen yakında yeniden rallisini başlatacaktır.”

“Şu an için parlak sarı metal 'dipten al' stratejisi niteliğinde; piyasanın, ABD ulusal borcunun $39 trillion seviyesine dayanmasıyla fiat para güvenilirliğinin, faiz oranlarının emebileceğinden daha hızlı erozyona uğradığını fark etmesini bekliyor,” diye ekledi Murillo.

Diğer değerli metaller arasında, COMEX'te gümüş fiyatı ons başına $65.865 seviyesindeydi; önceki kapanışa göre %6.1 düşüş gösterdi.