Arm, AI çipiyle çip üretimine yöneldi: Bu Arm için ne anlama gelebilir

Arm Holdings Salı günü, çip tasarımlarını lisanslama odaklı onlarca yıllık iş modelinden önemli bir kopuşu işaret eden ilk kendi bünyesinde geliştirdiği silikon ürünü tasarlayıp satma planlarını açıkladı.

AGI CPU adlı yeni işlemci, veri merkezlerindeki yapay zeka iş yüklerini çalıştırmaya yönelik ve şirket için milyarlarca dolarlık gelir fırsatı yaratması bekleniyor.

Bu adım, 1990'daki kuruluşundan bu yana çip üretiminden büyük ölçüde kaçınan ve bunun yerine yarı iletken firmalara fikri mülkiyet sağlayan Arm için önemli bir stratejik dönüşü temsil ediyor.

Lisanslama modelinin ötesinde 'kırılma' niteliğinde bir dönüş

Arm tarihsel olarak gelirini Qualcomm ve Nvidia gibi şirketlere çip mimarilerini lisanslayarak ve birim gönderimlere dayalı telifler toplayarak elde etti.

Bu varlık açısından hafif model, tasarımlarının mobil cihazların büyük çoğunluğunu güçlendirmesiyle küresel yarı iletken ekosisteminin en etkili oyuncularından biri olmasına yardımcı oldu.

Kendi çipini tanıtması, Arm'ı bu yaklaşımdan uzaklaştırıp bazı müşterileriyle daha doğrudan rekabete sokuyor.

CEO Rene Haas, bu gelişmeyi hızla genişleyen yapay zeka altyapı pazarında daha büyük bir değer payı yakalamayı hedeflerken şirket için bir dönüm noktası olarak tanımladı.

Analistler, bu hamlenin Arm'ın uzun vadeli büyüme seyrini yeniden şekillendirebileceğini söylediler.

New Street Research'ten Pierre Ferragu, çip satmaya yönelmenin şirket tarihindeki en önemli stratejik dönüş olduğunu belirtti.

Yeni nesil yapay zeka iş yüklerini hedeflemek

AGI CPU, geleneksel sohbet botları gibi yalnızca istemlere yanıt vermek yerine, az insan müdahalesiyle görevleri otonom olarak yerine getirebilen 'yapay zeka ajanları' olarak bilinen yeni bir yapay zeka uygulama sınıfı için tasarlandı.

Bu iş yükleri önemli ölçüde hesaplama gücü ve enerji verimliliği gerektiriyor; Arm da ürününü bu alanlarda farklılaştırmaya çalışıyor.

Çip, 136 adede kadar çekirdeğe sahip ve büyük ölçekli veri merkezi operasyonları için kritik bir gösterge olan watt başına performansta önemli bir artış sağlaması için tasarlandı.

Arm'ın bulut yapay zeka işinin başkanı Mohamed Awad, işlemcinin altyapı maliyetlerini dramatik şekilde azaltabileceğini söyledi.

Teknolojiyi benimsemenin, maliyeti $50 billion'a kadar çıkabilen büyük bir yapay zeka veri merkezinin inşasında $10 billion'a kadar tasarruf sağlayabileceğini tahmin etti.

Güçlü sektör desteği ve ortaklıklar

AGI CPU'nun geliştirilmesi büyük teknoloji oyuncularından destek aldı.

Facebook'un ana şirketi Meta, çipte işbirliği yaptı ve çipin ilk müşterisi oldu.

OpenAI de erken benimseyenler arasında yer alıyor.

Üretim, gelişmiş 3-nanometre üretim teknolojisini kullanan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company tarafından gerçekleştirilecek.

Çip, tek bir birim gibi işlev gören iki ayrı silikon parçası kullanılarak inşa edildi.

Arm, halihazırda çalışan test çipleri aldığını ve yılın ikinci yarısında seri üretime başlamayı planladığını söyledi.

Çipin kendisine ek olarak, şirket tam sunucu sistemleri teslim etmek için Lenovo ve Quanta Computer gibi donanım ortaklarıyla işbirliği yapıyor.

Rekabet ortamı yoğunlaşıyor

Arm'ın çip üretimine girişi, yapay zeka donanımına olan talebin hızla arttığı bir döneme denk geliyor.

Nvidia, uzmanlaşmış yapay zeka işlemcileri pazarına hâkim oldu ve üretken AI teknolojilerinin hızlı benimsenmesinden faydalandı.

Ancak dikkat giderek daha geniş AI iş yüklerini destekleyen genel amaçlı işlemcilere kayıyor; özellikle şirketler daha gelişmiş yapay zeka ajanları geliştirdikçe.

Nvidia CEO'su Jensen Huang daha önce bu tür çiplerin artan önemini vurgulamış ve bunların önemli bir gelir kaynağı haline gelebileceğini öne sürmüştü.

Arm'ın yeni ürünü, yükselen bu pazarın bir payını almasını sağlarken aynı zamanda AI ekosistemindeki rolünü derinleştiriyor.

Analistlerin bu dönüş hakkındaki görüşleri

LSEG tarafından derlenen tahminlere göre Wall Street şu anda Arm'ın cari mali yıl için yaklaşık $4.91 billion gelir ve hisse başına $1.75 kazanç bildirmesini bekliyor.

Bazı analistler şirketin görünümü konusunda giderek daha iyimser.

Nadir bir adım olarak, HSBC Cuma günü hisseyi iki kademe yükseltti, şirketin akıllı telefonlara bağımlı bir işten AI sunucu işlemcilerinde kilit bir oyuncuya dönüşmesine atıfta bulundu.

Notunu 'Reduce'dan 'Buy'a yükseltti ve hedef fiyatını $90'dan $205'e iki kattan fazla artırdı; $205 işaretinin Wall Street'te en yüksek seviye olduğunu kaydetti.

"Arm'ın artık akıllı telefonlara bağımlı bir yarı-IP iş modelinden, piyasada hâlâ değeri düşük görülen büyük bir AI sunucu CPU faydalanıcısına doğru kesin bir geçişin ortasında olduğuna inanıyoruz," diye yazdı HSBC analisti Frank Lee.

Lee, sunucu CPU'larından elde edilecek teliflerin nihayetinde Arm'ın mevcut toplam gelirine eşdeğer olabileceğini ve potansiyel olarak 2030'a kadar $4 billion'a ulaşabileceğini söyledi.

Ayrıca, Lee Arm başarılı bir şekilde ticari CPU pazarında kendini konumlandırırsa ortalama satış fiyatlarını önemli ölçüde artırabileceğini ve kârlılığı iyileştirebileceğini belirtti.

Ancak zorluklar devam ediyor.

Arm için geleneksel bir kale olan küresel akıllı telefon pazarı baskı altında ve bu durum kısa vadeli büyüme konusunda endişelere yol açıyor.

Bank of America daha temkinli bir tutum sürdürüyor; uygulama belirsizliklerine ve sermaye yoğun bir üretim işine girmenin potansiyel risklerine işaret ediyor.

Perşembe günkü bir araştırma notunda Neutral notunu ve $140 hedef fiyatını yineledi.