ABD borç artışı TLT hissesini BIL ETF'ye rotasyonla riske atıyor

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) bu yıl yoğun baskı altında kalmaya devam ediyor; yatırımcılar artan ABD devlet borcu ve yükselen uzun vadeli tahvil getirileri konusunda endişeli.

TLT ETF hissesi $86'ya düştü; bu yılki en yüksek seviyesinden yaklaşık %5 geriledi.

Yükselen ABD borcu yatırımcıları BIL ETF'ye yöneltti

TLT ETF uzun vadeli devlet tahvillerini takip eden önde gelen bir fondur.

Bu fon, ABD yatırımcılarının kamu borcunun $39 trillion'i aşması nedeniyle endişeli olduğuna işaret ediyor.

ABD kamu borcu, süregelen İran savaşı nedeniyle günlük $1 billion'dan fazla maliyete yol açtığı için büyümeye devam edecek; ABD'nin ülkede kara birliklerini değerlendirmesiyle bu rakamın artması bekleniyor. 

Pentagon $200 billion'lik bir savaş talebini değerlendiriyor; Başkan Donald Trump ise Kongre'yi $1.5 trillion tutarındaki bir savunma harcama paketini onaylamaya çağırdı.

Aynı zamanda, Big Beautiful Bill'in önümüzdeki on yılda hükümete trilyonlarca dolara mal olması bekleniyor; Yüksek Mahkeme ise Donald Trump'ın tarifelerini sona erdirdi; bu tarifeler hükümet harcamalarını dengelemeye yardımcı olacaktı.

En önemlisi, ABD devlet tahvili alıcısı olan Çin, portföyündeki tahvilleri satıyor.

Toplam tutarını son birkaç yılda kaydedilen $1.2 trillion'ı aşan zirveden $700 billion'ın altına çekti.

Önümüzdeki haftalarda veya aylarda, özellikle Avrupa, Orta Doğu ve Asya'daki daha fazla ülke devlet tahvillerini satışa devam edebilir.

Avrupa ülkeleri birkaç ay önce Grönland krizi devam ederken ABD devlet tahvili pozisyonlarını satmayı değerlendirmişti..

Amerikalı yatırımcılar da uzun vadeli devlet tahvillerini satıyor; bu, 30 yıllık getirinin neredeyse %5'e yükselmesini açıklıyor.

Ayrıca veriler, yatırımcıların TLT ETF varlıklarını satmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bu yıl $4.49 billion'dan fazla fon sattılar.

TLT ETF girişleri ve çıkışları | Kaynak: ETF

Diğer yandan, kısa vadeli devlet tahvili getirilerine talep arttı; State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) bu yıl $7 billion'dan fazla ekledi.

Bu, yatırımcıların uzun vadeli devlet tahvillerinden kısa vadeli olanlara rotasyon yaptığının bir işareti; çünkü süregelen İran savaşı nedeniyle Federal Reserve'in faiz artırma ihtimali yükseldi.

BIL ETF girişleri | Kaynak: ETF

Faiz artırımı ihtimalleri yükselen enflasyon nedeniyle yükselmeye devam etti; analistler bunun bu yıl önemli direnç seviyesi olan %4'ü aşacağını öngörüyor.

En son veriler, başlık Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) Şubat'ta %2,4'e yükseldiğini gösterdi.

TLT ETF hisse fiyatı teknik analizi 

TLT hisse fiyatı grafiği | Kaynak: TradingView 

Günlük zaman dilimi grafiği, TLT hisse fiyatının son birkaç haftada geri çekildiğini; Şubat'taki $90.45 yüksek seviyesinden şu anki $86.1'e indiğini gösteriyor.

$90.45'te devasa bir çift tepe formasyonu ve $86.20'de bir boyun çizgisi oluşturdu; bu, bu yıl Ocak'taki en düşük seviyesiydi.

Hisse, 50 günlük ve 100 günlük Üssel Hareketli Ortalamalar (EMA) birbirini kesmek üzereyken oluşan mini bir "death cross" formasyonu oluşturmak üzere.

TLT, %38,2 Fibonacci Düzeltme seviyesinin altına geriledi.

Bu nedenle hisse muhtemelen düşüşünü sürdürecek; bir sonraki kilit hedef, %50 Fibonacci Düzeltme seviyesinde yer alan $85 olarak öne çıkıyor.

Bu seviyenin altına bir hareket daha aşağı yönlü potansiyeli işaret edecek; hedef muhtemelen %61,8 düzeltme noktası olan $84. Bu hedef şu anki seviyenin yaklaşık %2,42 altında.