Meta hisselerindeki satış sürüyor; daha büyük bir risk beliriyor

Meta Platforms hisseleri Cuma günü satışlarını sürdürdü; artan hukuki gerilemeler yatırımcı duyarlılığını baskılarken, son düşüş aynı zamanda yüzeyin altında daha derin bir endişeye işaret ediyor.

ABD mahkeme kararları anlık kayıplara yol açmış olsa da, yatırımcılar giderek daha fazla Meta'nın iş modeli ve gelecekteki risk profilinin daha geniş sonuçlarına odaklanıyor.

Hisse, şirketi ergen kullanıcılarına zarar vermekten sorumlu bulan New Mexico ve Los Angeles kararlarının ardından düştü.

Kararlar $375 million tutarında bir para cezasını ve zihinsel sağlık iddialarına bağlı ek tazminat olasılığını içeriyordu.

Bireysel davaların doğrudan finansal etkisi sınırlı olsa da, yatırımcılar giderek daha fazla bunların daha geniş etkilerine odaklanıyor.

Hukuk uzmanları, bu kararların kullanıcı tarafından üretilen içerik yerine platform tasarımını hedef alan davalara zemin hazırlayabileceği uyarısında bulundu.

Böyle bir kayma mevcut hukuki korumaları atlatabilir ve şirketi ABD mahkemelerinde zaten açılmış benzer davaların artan sayısına maruz bırakabilir.

“Bu kararın 90'larda Big Tobacco'ya karşı verilenlerle karşılaştırılıp karşılaştırılamayacağı konusunda çok tartışma oldu,” diye yazdı J.P. Morgan analisti Doug Anmuth. “Temyiz süreci bekleniyor ve yargılamaya gidecek birçok başka dava da var. Ancak bu gürültü, kısa vadede Meta hisselerini baskı altında ya da yatay seyirde tutabilir.”

Şirket kararları temyize götürüyor, ancak değişen hukuki ortam beklentilerine belirsizlik ekleyerek hisse fiyatındaki son düşüşe katkıda bulundu.

Yapay zeka harcamalarındaki artış nakit akışı endişelerini artırıyor

Hukuki risklerin yanı sıra, yatırımcı duyarlılığı Meta'nın yapay zeka altyapısına yönelik agresif harcamalarından da olumsuz etkilendi.

Şirket, veri merkezi altyapısını genişletmeye ve yapay zeka yeteneklerini ilerletmeye önemli sermaye ayırdı.

Meta yakın zamanda El Paso, Texas'taki bir veri merkezine yönelik planlanan yatırım tutarını önceki $1.5 billion tahmininin üzerine çıkararak $10 billion seviyesinin üzerine taşıdı.

Bu, ABD genelinde planlanan 31 veri merkezi projesini içeren daha geniş bir stratejinin parçası.

“El Paso'ya olan yatırımımızı $10 billion seviyesinin üzerine çıkarıyoruz ve tamamlandığında veri merkezinde 300'den fazla işe destek vereceğiz,” Meta bir açıklamada söyledi. “İnşaat ihtiyaçlarımız da artacak ve inşaatın en yoğun döneminde sahada 4,000'den fazla inşaat işçisi olacağını tahmin ediyoruz.”

Şirket ayrıca Louisiana'da başka bir büyük veri merkezi projesini desteklemek için yedi doğalgaz santrali ve ilgili altyapının finansmanını üstlenmeyi kabul etti.

Bu yatırımlar bir maliyet getirdi.

FactSet verilerine göre Meta bu yıl sermaye harcamalarını $135 billion seviyesine kadar işaretledi; serbest nakit akışının $43.80 billion seviyesinden $6.25 billion seviyesine keskin bir düşüş göstermesi bekleniyor.

Bazı rakiplerinin aksine Meta'nın bu maliyetleri dengeleyecek bir bulut bilişim işi yok; bu da harcamaları meşrulaştırmak için ana faaliyetlerine bağımlı kalmasına yol açıyor.

Ayrıca hızla evrilen yapay zeka alanında rekabet edebilme yeteneği konusunda endişeler doğdu; gelen raporlar son modelinin piyasaya sürülmesinde gecikmeler olduğunu öne sürüyor.

“Rekabetçi yeni bir model piyasaya sürülene veya serbest nakit akışı konusunda daha fazla netlik gelene kadar Meta'yı yatay seyirde görüyoruz,” yazdı Oppenheimer analisti Jason Helfstein.

Yatırımcılar riskleri tartıyor; hisse düşüş eğiliminde

Meta hisseleri Cuma günü %3 düştü. Hisse son 5 işlem seansında toplam %12 geriledi.

Şirketin piyasa konumu da değişti; Meta piyasa değeri bakımından Broadcom ve Tesla gibi şirketlerin gerisinde ABD'nin en büyük sekizinci şirketi konumuna geriledi.

Yatırımcı ihtiyatı portföy hareketlerine de yansıyor.

Cathie Wood’un ARK Invest'i üç fon genelinde 3,578 Meta hissesi sattı; Çarşamba kapanış fiyatına göre değeri yaklaşık $2.1 million.

ARK Innovation ETF şu anda yaklaşık 105,000 Meta hissesi tutuyor; bu da fonun ağırlığında yaklaşık %1'e tekabül ediyor.

Buna rağmen Meta güçlü reklam performansından faydalanmaya devam ediyor; bu, şirketin en son kazançlarını destekledi.

Ancak artan hukuki riskler, yoğun yapay zeka harcamaları ve gelecekteki inovasyon konusundaki belirsizlikler yatırımcıları tedirgin tutuyor.

Şirket bu rüzgârlarla ilerlerken, piyasa katılımcıları muhtemelen devam eden davalardaki gelişmeler, yapay zeka girişimlerindeki ilerleme ve önümüzdeki çeyreklerde serbest nakit akışı eğilimini yakından takip etmeye devam edecek.