Neden Jetro anlaşması Sysco hisselerini uzun vadede güçlü bir tercih yapıyor

Gıda dağıtım şirketi Sysco (NYSE: SYY), Restaurant Depot’un ana şirketi ve “cash and carry” toptan satış segmentinde lider olan Jetro’yu $29 billion karşılığında satın alacağını duyurmasının ardından baskı altında.

Yatırımcılar, özellikle yüksek fiyat etiketi ve böyle dönüştürücü bir birleşmeyle ilişkili olası entegrasyon riskleri nedeniyle endişeli.

Ancak CEO Kevin Hourican CNBC'ye katıldı ve bu "varlığın bir mücevheri"nin Sysco hissesini neden uzun vadede güçlü bir oyuncu haline getirdiğini anlatarak endişeleri giderdi.

Jetro satın alması neden Sysco hisseleri için olumlu

Bu sabah CNBC'ye konuşan Hourican, Jetro anlaşmasının "işlem ilk günden itibaren hisse başına kazancı artırıcı" olduğunu vurguladı — EPS'in ilk yıl orta-yüksek tek haneli, ikinci yılda ise düşük onlu oranlarda artacağı öngörülüyor.

Dördüncü yılda, tüm sinerjiler gerçekleştirildiğinde, birleşmenin şaşırtıcı bir şekilde $2 billion fazla serbest nakit akışı yaratması öngörülüyor.

Yatırımcılar için bu, sermaye tahsisinde önemli bir kayma anlamına gelebilir.

“Bu, yatırımcılarımıza geri verebileceğimiz, temettüleri artırabileceğimiz, hisse geri alımlarını artırabileceğimiz veya büyüme için işletmeye yatırım yapabileceğimiz $2 billion fazla serbest nakit akışı,” dedi Hourican.

Kısacası, Jetro satın alması SYY hisseleri için olumlu çünkü şirketin faaliyet marjını %6'ya yükselterek önümüzdeki on yıl boyunca hissedarlara değer iadesi sağlamak için daha verimli bir mekanizma oluşturacak.

Jetro SYY hisselerine başka nasıl katkı sağlıyor?

Anında sağlanan finansal hareketin ötesinde, Jetro anlaşması Sysco'nun daha önce hiçbir varlığı olmadığı bir "ilişkili kanalda" hakim olmasına olanak tanıyor.

Restaurant Depot, küçük işletme sahiplerinin depoya gidip kendi ürünlerini seçtiği ve teslimat maliyetlerini ortadan kaldırarak %15 ile %20 tasarruf ettikleri "restoranlar için Costco" modeliyle işliyor.

Bu segment ünlü biçimde dirençli; pandemi sırasında Sysco'nun ana teslimat işi %65 düşerken, Restaurant Depot karını aslında artırdı.

Büyüme alanı burada muazzam. Hourican, Sysco'nun dünya standartlarında tedarik zincirini kullanarak önümüzdeki yirmi yıl içinde 125 net yeni Restaurant Depot şubesi açmayı planlıyor.

"Bu, bileşik büyüme getiren bir iş," diye açıkladı; nakit al-götür formatının ekonomik dalgalanma sırasında geliştiğini, çünkü "tasarruf etmek için gidebileceğiniz yer" olduğunu belirtti.

Hem premium bir teslimat hizmetine hem de değer odaklı nakit al-götür liderine sahip olarak yönetim, Sysco hisselerini makro ekonomik değişimlerden koruyor ve parçalanmış küçük aile işletmeleri restoran ekosisteminden fayda sağlamaları için konumlandırıyor.

Jetro duyurusunun ardından Sysco'ya nasıl pozisyon alınır?

Özetle, Jetro satın alması Sysco'yu geleneksel bir dağıtıcıdan $100 billion değerinde çeşitlendirilmiş bir yiyecek hizmeti devi haline dönüştürüyor.

Bu anlatı, Wall Street'in SYY hisseleri konusundaki olumlu görüşünü doğrudan besliyor.

NYSE'de işlem gören firma için konsensüs notu şu anda "ılımlı al" seviyesinde; ortalama hedef fiyat yaklaşık $92 olup buradan %12'den fazla bir yukarı yön potansiyelini işaret ediyor.