Nike hisseleri zayıf görünüm ve Çin düşüşüyle geriledi

Şirketin cari çeyrekte gelir düşüşü uyarısında bulunmasının ardından Nike hisseleri kapanış sonrası işlemlerde sert düştü; bu, ana pazarı Çin'deki kalıcı zorlukları ve toparlanmanın dengesiz seyrini vurguluyor.

Ayakkabı üreticisi, devam eden çeyrekte gelirlerin yüzde 2 ile yüzde 4 arasında düşmesini beklediğini, bunun büyük ölçüde Çin satışlarında beklenen yüzde 20'lik bir düşüşten kaynaklandığını söyledi.

Bu görünüm, aksi takdirde beklentileri aşan çeyreklik performansın gölgesinde kaldı; hisse senedi uzatılmış işlemlerde yaklaşık %9 geriledi ve Çarşamba sabahı ön piyasada da aynı oranda düşüş kaydetti.

Çin'deki zayıflık ana baskı olmaya devam ediyor

Nike'ın Çin'deki sıkıntıları genel performans üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.

Bölgede satışlar 28 Şubatla sona eren çeyrekte %7 azaldı; önceki çeyrekteki daha keskin %17'lik düşüşe göre bir iyileşme olsa da talebin durgun olduğunu gösteriyor.

Yöneticiler, kısa vadeli görünümün zorlu olmaya devam ettiğini ve mevcut çeyrekte daha fazla kötüleşme beklediklerini işaret etti.

Çin'deki zayıflık ile Converse ve spor giyim ürünlerine yönelik talepteki yumuşama, diğer pazarlardaki kazanımları dengeledi.

Buna karşılık, Kuzey Amerika gelirlerin yıllık bazda %3 artmasıyla direnç işaretleri gösterdi.

Satışlar ayrıca Avrupa, Orta Doğu ve Afrika ile Asya Pasifik ve Latin Amerika'da da arttı ve bu da toplam üst çizgiye bir miktar destek sağladı.

Kâr beklentiyi aşsa da yatırımcıları rahatlatmadı

Nike, çeyreklik gelirini $11.3 billion olarak bildirdi; bu, bir önceki yılın aynı dönemiyle büyük ölçüde yatay fakat Wall Street beklentilerinin üzerindeydi.

Ancak kârlılık, devam eden maliyet baskıları ve indirim faaliyetlerini yansıtacak şekilde geriledi.

Net gelir, bir önceki yıl $794 million (hisse başına 54 cent) iken bu çeyrekte $520 million'e (hisse başına 35 cent) düştü.

Düşüşe rağmen kazançlar hâlâ analistlerin hisse başına 29 cent tahminlerinin üzerindeydi.

CEO Elliott Hill, şirketin toparlanmasının beklenenden daha yavaş ilerlediğini kabul etti.

“Bazı bölümleri benim istediğimden daha uzun sürüyor, ama yön belli,” dedi.

Envanter temizliği ve promosyonlar marjlar üzerinde baskı oluşturuyor

Nike için kilit zorluk, son çeyreklerde biriken fazla stokları eritme çabası olmaya devam ediyor.

Şirket, stok seviyelerini düşürmek için özellikle Avrupa'da ve dijital platformlarında olmak üzere küresel olarak promosyon faaliyetlerini artırdı.

Mali işler sorumlusu Matt Friend, pazardaki promosyonların geçen yıla kıyasla arttığını belirterek şirketin dijital kanallarında indirim konusunda "daha agresif" olduğunu ekledi.

Bu çabalara rağmen Nike, devam eden talep zayıflığı, süregelen promosyonlar ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlere bağlı kesintileri gerekçe göstererek stok seviyelerinin gelecek çeyreğe kadar yüksek kalmaya devam etmesini bekliyor.

Uzamış envanter temizleme süreci yatırımcılar arasında endişe yarattı.

Morningstar analisti David Swartz, zaman çizelgesinin beklenenden daha uzun olduğunu ve bunun uygulama konusunda soruları gündeme getirdiğini söyledi.

“Bunu geçen mali yılın dördüncü çeyreğinden beri yaptıklarını söylüyorlar, bu yüzden yatırımcılar 'Neden bu yeterli olmadı?' diye soruyor olabilir,” dedi.

Maliyet kesintileri ve uzun vadeli yeniden yapılanma sürüyor

Nike ayrıca daha geniş yeniden yapılanmanın bir parçası olarak operasyonları sadeleştirmeye başladı.

Bu ayın başında şirket, iş azaltımlarını da içeren maliyet düşürücü önlemlerle ilgili olarak vergi öncesi $300 million tutarında gider beklediğini açıkladı.

Yaklaşık 775 pozisyonun, öncelikle ABD'deki dağıtım merkezlerinde olmak üzere, elimine edileceği belirtiliyor.

2024'te şirketin başına dönen Hill, örgütsel değişikliklerin şekillenmeye başladığını ancak sonuç vermesinin zaman alacağını söyledi.

“2027 baharı, o ekiplerin birlikte çalışmasının meyvelerini ilk kez göreceğimiz zaman olacak,” dedi.

Şirket bazı bölgelerde ilerleme kaydederken, analistler toparlanma hızının Çin'de talebin istikrara kavuşmasına ve önümüzdeki çeyreklere stok ve marjların başarılı bir şekilde yönetilmesine bağlı olacağını söylüyor.