Wells Fargo: Boeing hissesi hâlâ 'fırsat'

Boeing (NYSE: BA), bugün sabah, kıdemli Wells Fargo analisti Matthew Akers'in havacılık devine yönelik yapıcı notu sonrası yükselişe geçti.

Çarşamba günü Akers, BA için güçlü bir 'overweight' notu ve $250 hedef fiyatla başlattı; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık %20 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Onun iyimser araştırma raporu, aksi takdirde Ocak sonlarındaki yılbaşından bu yana görülen yüksek seviyeye göre neredeyse %25 düşüş yaşayan Boeing hisseleri için çok ihtiyaç duyulan bir rahatlama sağlıyor.

Şirket serbest nakit akışını pozitife çevirdiğinde Boeing hisseleri yükselecek

Akers'in iyimser tezi, Boeing mevcut operasyonel darboğazlarını aştıkça 'keskin bir serbest nakit akışı toparlanması'na dayanıyor.

Şirketin son 12 aylık serbest nakit akışı negatif $1.88 billion seviyesinde, ancak Wells Fargo analisti üretim normale döndüğünde daha iyi bir tablo olacağına inanmayı sürdürüyor.

Akers, hedef fiyatını şirketin 2028 serbest nakit akışı tahminine uygulanan 20x çarpanına dayandırdı ve çok uluslunun şu anda sektör eşitlerine göre 'kayda değer bir indirimle' işlem gördüğünü savundu.

Ona göre 737 MAX ve 787 Dreamliner üretimi iyileştikçe, şu anda tamamlanmamış envanterde bağlı olan büyük işletme sermayesi önemli hissedar değerini serbest bırakacak ve BA hisselerini tekrar son zirvesine taşıyacak.

Güçlü küresel talep, BA hisseleri için sağlam destek olmaya devam ediyor

Şirketin temel görünümü istikrar kazanıyor gibi olduğundan, uzun vadeli yatırımcılar Boeing hisselerine yatırım yapmayı düşünmeli.

Son gelişmeler geniş gövdeli uçaklarına yönelik büyük bir talep olduğunu işaret ediyor; Korean Air, B777-9 ve B787-10 modelleri dahil olmak üzere 103 uçak için $36.2 billion tutarında bir satın alma taahhüdünde bulundu ve teslimatlar 2039'a kadar sürecek.

Bu arada BA'nın savunma birimi 'istikrarlı bir taban' sağlamaya devam ediyor — bunun kanıtı olarak ABD Savaş Bakanlığı'ndan CH-47F Block II helikopterleri için alınan yeni $326 million'lık sözleşme gösteriliyor.

Sertifikasız 777X programı kısa vadede sermaye üzerinde baskı oluşturmaya devam etse de, Wells Fargo şirketin 2030'a kadar aylık 3-4 uçak üretim temposuna ulaşmasıyla bunun anlamlı bir şekilde tersine döneceğini bekliyor.

Mevcut seviyelerde Boeing Co nasıl değerlendirilmeli?

BA hissesi teknik açıdan da bazı eşikleri aşmaya başladığı için cazibesini koruyor.

Çarşamba günü şirket hissesi 20 günlük hareketli ortalamasını (MA) aştı; bu, yükselenlerin lehine momentum kaymasının işareti. Aynı zamanda, opsiyon fiyatlaması önümüzdeki üç ay içinde neredeyse $232 seviyesine kadar potansiyel yukarı yönlü hareket sinyali vermeye devam ediyor.

Genel olarak Boeing hikâyesi kriz yönetiminden 'marj genişlemesine' kayıyor. Mali İşler Direktörü Jay Malave geçenlerde, 2024'te çarpıcı şekilde $2.1 billion zarar eden ticari uçak biriminin 2026'ya kadar düzdenden pozitife doğru marjlara ulaşma yolunda olduğunu belirtti.

Bu yön değişikliği 'fırsat' iddiası için kritik; çünkü nakit yakımının en kötü dönemi artık geride kaldığını ima ediyor. Sağlam bir sipariş defteri ve fiilen küresel bir düopolde lider konumuyla Boeing, çok yıllı bir havacılık yukarı döngüsünden fayda sağlayacak konumda.

Kısa vadeli gürültüyü görmezden gelmeye istekli yatırımcılar için Wells Fargo, mevcut değerlemenin toparlanmakta olan endüstriyel bir simgeye nadir bir giriş imkânı sunduğunu öne sürüyor.