Varil başına $110 petrol üretimi artırmaz, Fed’ten Logan enflasyon uyarısı

ABD petrol üreticileri, ham petrol fiyatları yüksek olmasına rağmen, Dallas Federal Reserve Başkanı Lorie Logan'a göre kısa vadede üretimi kayda değer şekilde artırmayacak gibi görünüyor; bu durum enflasyon ve ekonomik istikrar için süregelen riskleri vurguluyor.

Perşembe günü bölgesel Fed bankasının düzenlediği bir etkinlikte konuşan Logan, mevcut piyasa koşullarının, petrol fiyatları önemli kâra geçme seviyelerinin çok üzerinde seyrederken bile üreticileri sondajı artırmaya ikna etmediğini söyledi.

Yüksek fiyatlara rağmen petrol üreticileri temkinli

Logan, petrol fiyatlarının şu anda varil başına yaklaşık $110 civarında olduğunu belirtirken, ABD üreticilerinin genellikle yeni sondaj yatırımlarını gerekçelendirmek için varil başına yaklaşık $70 civarında sürdürülebilir fiyat seviyelerine ihtiyaç duyduklarını söyledi.

Ancak tek başına fiyat seviyelerinin, şirketler bu fiyatların zaman içinde kalıcı olacağından emin olmadıkça üretimin artmasına yol açmak için yeterli olmadığını vurguladı.

ABD petrol şirketlerinin "bu yüksek fiyatların bir süre daha devam edeceğine dair bir hisse sahip olmaları gerekiyor ve bu nedenle kısa vadede burada üretimde dramatik bir artış göreceğimize dair bir şey duymuyorum," dedi.

Bu temkinli tutum, özellikle İran çatışmasına bağlı jeopolitik gerilimler enerji maliyetlerini desteklemeye devam ettikçe, tüketicilerin yüksek benzin fiyatlarından yakın zamanda rahatlama görmeyebileceklerini gösteriyor.

Enflasyon endişeleri merkezde kalıyor

Logan, enflasyonun, enerji fiyatlarındaki son yükselişten önce bile politika yapıcılar için temel bir endişe olmaya devam ettiğini yineledi.

"Enflasyon cephesinde, Orta Doğu'daki çatışmadan önce bile, hedefimiz olan %2'ye tamamen ulaşacağımız konusunda ikna olmamıştım," dedi. "Fiyat istikrarını yeniden sağlamak, enflasyonu %2'ye geri getirmek son derece önemli çünkü istikrarlı enflasyon güçlü bir ekonominin temelidir."

Süregelen çatışma, Fed'in görünümüne bir karmaşıklık katmanı daha ekleyerek, daha yüksek enerji maliyetlerinin daha geniş fiyat baskılarına yansıyabileceği riskini artırdı.

Merkez bankaları enerji kaynaklı enflasyonu genellikle geçici doğası nedeniyle göz ardı etme eğiliminde olsa da, hedefin üzerinde enflasyonun kalıcılığı, bu etkilerin daha kökleşebileceği endişelerini artırdı.

Capital Economics'in tahminleri, artan enerji fiyatlarının dolaylı etkilerinin ABD enflasyonuna en fazla 0,7 puan ekleyebileceğini, diğer büyük ekonomilerde ise daha büyük etkiler olabileceğini öne sürüyor.

Fed, jeopolitik riskler arasında politika belirsizliğiyle karşı karşıya

Logan, politika yapıcıları bekleyen artan belirsizliği vurgulayarak, gelişen jeopolitik durumun enflasyonu kontrol etme ile istihdamı destekleme şeklindeki Fed'in ikili görevini karmaşıklaştırdığını belirtti.

"Savaş, ekonomi ve görünüm hakkındaki belirsizlik düzeyimizi artırdı; görevimizin her iki tarafında da riskleri yükselttiği için işlerimizi daha karmaşık hale getirdi," dedi.

Uzun süren bir çatışmanın enflasyon ve büyüme üzerinde zıt baskılar oluşturabileceğini, bu durumun politika kararlarını daha zorlaştıracağını ekledi.

"Şu anda olayları senaryolar üzerinden düşünmeyi tercih ediyorum," dedi Logan. "Bence politika, gelen verilere göre ayarlanmaya uygun konumda ve politika yolunda gerektiğinde ayarlamalar yapmaya hazırız."

Federal Reserve geçen yıl faiz oranlarını zaten 75 baz puan düşürdü ve şu anda gösterge faiz oranını %3,50–%3,75 aralığında tutuyor.

Politika yapıcılar 2026'da bir faiz indirimi beklentisi sinyali verdi, ancak artan enflasyon riskleri daha sıkı bir politika ihtiyacına dair spekülasyonları körükledi.

Logan, çatışmanın ekonomik etkisinin büyük ölçüde süresine bağlı olacağını belirterek, hızlı bir çözümün muhtemelen "ılımlı" bir etki yaratacağını, uzun süren bir savaşın ise hem enflasyon hem de büyüme üzerinde daha "olumsuz" sonuçlara yol açabileceğini söyledi.