ABD tasarısı Çin'e çip ekipmanı satışlarını tehdit ederken ASML hisseleri geriledi

ASML hisseleri Salı günü %2,6 düştü; geçen hafta partilerüstü bir grup Amerikan milletvekili, Hollandalı yarı iletken ekipman üreticisinin Çin'e yönelik hâlihazırda kısıtlı satışlarını daha da sınırlayabilecek bir tasarı sundu.

Tasarı yürürlüğe girerse, şimdiye kadar Çinli üreticilerin satın almalarına izin verilen daha az gelişmiş çip üretim araçlarını da kapsayacak şekilde ihracat kontrollerini genişletecek.

Bu adım, Washington'ın Pekin'in yarı iletken hedeflerini sınırlama kampanyasında önemli bir tırmanış anlamına gelecek.

MATCH Act ne öngörüyor

Multilateral Alignment of Technology Controls on Hardware Act — MATCH Act olarak bilinen — Perşembe günü Washington eyaletinden Temsilci Michael Baumgartner liderliğindeki partilerüstü bir grup milletvekili tarafından sunuldu.

Tasarı, Çin'i daha geniş bir çip üretim ekipmanı yelpazesinden izole etmeyi ve ihracat kısıtlamalarını ABD müttefikleri arasında daha yakın koordine etmeyi amaçlıyor; sponsorların mevcut rejimde "kritik bir boşluk" olarak nitelediği durumu kapatmayı hedefliyor.

"ABD Çin'in yarı iletken yerelleşmesini yavaşlatmak için kapsamlı ihracat kontrolleri uygulamış olsa da, ABD müttefikleri bu önlemleri tam olarak eşleştirmedi," Baumgartner'ın ofisi 2 April'de yayımlanan bir açıklamada dedi.

"Bu uyumsuzluk, Çin'in sömürmeye devam ettiği kritik boşluklara yol açtı."

ASML için risk nedir

ASML, dünyanın en gelişmiş çiplerini üretmek için gereken ekipman olan ekstrem ultraviyole (EUV) litografi makinelerinin tek üreticisi olarak küresel yarı iletken tedarik zincirinde eşsiz bir konumda bulunuyor.

Şirket, gelişmiş yarı iletken teknolojisine ilişkin mevcut Hollanda ve ABD kontrolleriyle uyumlu olarak, EUV makinelerinin hiçbirini Çin'e ihraç etmedi.

Bununla birlikte ASML, daha az gelişmiş bir kategori olan derin ultraviyole (DUV) litografi makineleri de üretiyor; bunlar bellek çipleri ve dizüstü bilgisayarlardan akıllı telefonlara kadar günlük cihazlarda bulunan diğer bileşenleri üretmek için kullanılıyor.

Bazı DUV makineleri halihazırda Hollanda ihracat lisanslama gereksinimlerine tabi, ancak Çin'in en büyük çip üreticileri mevcut çerçeve altında bunları almaya devam etti.

MATCH Act bu yolu tamamen kapatacak; DUV makinelerinin Çin'e ihracını yasaklayacak ve ASML'nin Çin pazarına kalan birkaç ticari kanalından birini ortadan kaldıracak.

ASML'nin ötesinde neden önemli

Çin, ASML'nin gelirlerinin anlamlı bir payını temsil ediyor ve DUV satışlarını daha da kısıtlayacak herhangi bir yasama sıkılaştırması, zaten kırılgan bir talep ortamında faaliyet gösteren şirket üzerinde baskıyı artırır.

Daha geniş anlamda MATCH Act, ABD yasama organındaki milletvekillerinin tek taraflı ihracat kontrollerinin ötesine geçip koordine edilmiş çok taraflı bir çerçeve oluşturma çabasını işaret ediyor — Avrupa ve Asya'daki müttefik hükümetlere kendi kısıtlamalarını Washington'unkilerle uyumlu hale getirme baskısı yapıyor.

Özellikle ASML'nin ülkedeki en stratejik öneme sahip şirketlerden biri olduğu Hollanda için tasarı, ihracat politikası üzerindeki egemenlikle ve hem ABD hem de Çin ile ticari ilişkilerin yönetimiyle ilgili zor soruları gündeme getiriyor.