Emtia özeti: Ham petrol haftalık %12 düşüşe, altın 3. haftalık kazanç peşinde

Cuma günü petrol fiyatları, piyasa ABD ile İran arasındaki iki haftalık ateşkesi değerlendirirken dalgalı seyrini sürdürdü. 

Brent ve West Texas Intermediate ham petrol göstergeleri, yazının hazırlandığı sırada %1 yükseldi. Oturumun daha erken saatlerinde fiyatlar eksideydi. 

Diğer yandan altın Cuma günü düşüş gösterdi, ancak ABD'de faiz indirimi umudunun talebi desteklemesiyle üçüncü haftalık kazanca doğru ilerliyordu. 

Ayrıca yatırımcılar, kırılgan ateşkesin ne kadar dayanıklı olduğunu değerlendirmek için İran ile ABD arasında hafta sonu yapılacak görüşmeleri yakından izliyor; bu gelişme bakır fiyatlarını üç haftanın zirvesine yakın seviyelerde sabit tutuyor.

Petrol 2025 Haziran'dan bu yana en büyük haftalık düşüşe hazırlanıyor

Petrol fiyatları, varil başına yaklaşık 100 dolar civarında yüksek seyretse de, geçen Haziran'dan bu yana en büyük haftalık düşüşe doğru ilerliyor. Bu durum, Suudi Arabistan kaynaklı arz endişeleri ve Hürmüz Boğazı'ndaki kısıtlı geçişler gibi devam eden tedarik endişelerine rağmen gerçekleşiyor.

Yazının hazırlandığı sırada Brent ham petrol 97.30 dolar/varil seviyesindeydi, %1.5 yukarıda; WTI ise 99.37 dolar/varil ile %1.5 artış gösteriyordu. 

Pakistan'ın arabuluculuğunda Salı günü İran ile ABD arasında varılan ateşkesten sonra her iki petrol sözleşmesi bu hafta yaklaşık %12 değer kaybetti.

ABD, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı engellemeye devam ettiğini iddia ediyor; buna karşın Başkan Donald Trump, Tahran'ın su yolunu kullanan tankerlerden geçiş ücreti almasına karşı uyarıda bulundu. 

Bu arada İran, İsrail'in Lübnan'daki saldırılarına son vermesini talep etti.

“Görünüşe göre petrol trader'ları, bu hafta sonu gerçekleşecek ABD ve İran müzakereleri öncesinde kapanışa girerken göreli olarak yatay kalmak isteyecekler,” dedi Trade Nation kıdemli piyasa analisti David Morrison. 

Tahran'ın gemilerin karasuları içinde kalmasını emretmesiyle Hürmüz Boğazı'ndaki trafik önemli ölçüde azaldı; tipik hacmin %10'undan az seviyeye gerileyerek ülkenin kontrolünü gösterdi.

Cuma günü yayımlanan gemi takip verileri, Hürmüz Boğazı'ndan yakın zamanda geçen gemilerin çoğunun İran ile bağlantılı olduğunu gösterdi.

“Hürmüz Boğazı'ndaki geçiş yeniden başlasa bile, enerji arzının geri dönmesi hemen olmayacaktır,” dedi ING Group emtia stratejisi başkanı Warren Patterson bir notta. 

Altın haftalık kazanca hazırlanıyor

Düşüşe rağmen altın hala üçüncü haftalık kazancına doğru ilerliyor. Metalin fiyatı daha güçlü dolar ve ABD–İran ateşkesi çevresindeki belirsizlikten baskı gördü. 

Ancak daha erken ve daha kapsamlı ABD faiz indirimleri beklentisi, getiri sunmayan külçeyi destekleyerek bu olumsuz faktörleri dengeledi.

Daha güçlü bir dolar endeksi, külçenin dolar cinsinden fiyatlanması nedeniyle Cuma günü diğer para birimlerine sahip yatırımcılar için altını daha pahalı hale getirdi. 

İki günlük ateşkes ABD ve İsrail'in İran'a yönelik hava saldırılarını durdurdu, ancak Hürmüz Boğazı ablukasını henüz çözmedi. Ayrıca İsrail ile İran'ın Hizbullah müttefikleri arasındaki paralel çatışma Lübnan'da devam ediyor.

ABD tüketici fiyatları Mart'ta yaklaşık dört yılın en büyük artışını gördü; bu artış, tarifelerin kalıcı etkisi ve süregelen çatışmanın petrol fiyatlarına sağladığı itkiyle desteklendi.

Altın geleneksel olarak enflasyon ve jeopolitik istikrarsızlığa karşı bir korunma aracı olarak görülse de, yüksek faiz ortamında getiri sunmaması nedeniyle cazibesi azalıyor. 

Ayrıca yüksek seyreden enflasyon, merkez bankalarının faiz indirme kapasitesini kısıtlıyor.

COMEX altın kontratı son olarak ons başına 4,789.10 dolardan işlem görüyordu, %0.6 düşüşle; gümüş ise ons başına 76.278 dolar ile %0.2 gerideydi. 

Önemli gelişmelerde, Polonya altın rezervlerini 700 tona çıkarma niyetini doğruladı.

Eş zamanlı olarak, Çin Mart ayında yaklaşık 5 tonluk önemli bir altın alımı gerçekleştirdi; bu, bir yıldan fazla süredir ülkenin aylık en büyük satın alımı anlamına geliyor.

Bakır yükseliyor

Temel metal pazarları, İran savaşından kaynaklanan süregelen belirsizlik nedeniyle karışık seyrediyor. Ateşkesten sonra ilk yükselişlerin ardından çoğu fiyat son dönemde gerilerken, haftanın başına kıyasla anlamlı şekilde pozitif kalan tek metal bakır oldu.

Yazının hazırlandığı sırada Londra Metal Borsası'nda üç aylık bakır kontratı ton başına 12,853.70 seviyesindeydi ve önceki kapanışa göre %1.2 artış gösteriyordu. 

ABD, İsrail ve İran'ı içerebilecek barış müzakerelerinin muhtemel karmaşıklığı göz önüne alındığında, kısa vadede ara sıra gerilemelerin beklenmesi gerektiği belirtiliyor.

Tahran ile Washington arasında iki haftalık geçici bir çatışma durdurma anlaşması üzerine, temel metal fiyatları bu hafta başında ilk etapta yükseldi. 

Bu yükseliş, küresel talebin artan enerji maliyetlerinden daha ağır bir darbe almaktan korunacağına dair iyimserlikten kaynaklandı. Ancak Trump'ın İran'a yönelik sert söylemini sürdürmesiyle temel metaller geriledi.

Cumartesi günü, ABD Başkan Yardımcısı JD Vance'in Pakistan'ın başkenti İslamabad'da yapılacak görüşmeler için ABD heyetine başkanlık etmesi planlanıyor. 

Trump anlaşma olasılığı konusunda iyimserlik dile getirirken, aynı zamanda İran'ı Hürmüz Boğazı'nda petrol geçişini kolaylaştırmakta "çok kötü" bir iş çıkarmakla eleştirdi.

“Ancak görüşmelerin devam ettiği ve yeni bir tırmanışın muhtemel görünmediği netleştiği sürece, önümüzdeki haftalarda belirsizliğin azalmaya devam etmesini bekliyoruz,” dedi Commerzbank AG döviz ve emtia başkanı Thu Lan Nguyen bir raporda.