BofA yükseltmesiyle ON Semiconductor hisseleri ralli sürdürüyor

ON Semiconductor hisseleri, Bank of America'dan gelen iyimser yükseltmeye yatırımcıların tepki vermesiyle sert yükselerek son rallilerini sürdürdü; ancak çağrının zamanlamasıyla ilgili soru işaretleri devam ediyor.

Hisse Perşembe günü %8 tırmandı; bu, arka arkaya dokuzuncu işlem günü yükselişi olup, haftalık kazancı şu ana kadar %14 oldu.

Bu hareket, daha geniş bir piyasa yükselişi içinde gerçekleşti; S&P 500 ve Dow Jones Industrial Average sırasıyla %0,13 ve %0,08 değer kazandı.

Son hızlı yükselişe rağmen, ON Semiconductor hisseleri Temmuz 2023'teki rekor seviyelerinin hâlâ yaklaşık %25 altında; buna karşın yılbaşından bu yana yaklaşık %38 değer kazandı.

BofA yükseltmesi temkinlere rağmen hissiyatı güçlendirdi

Ralli, Bank of America analisti Vivek Arya'nın hisse notunu Nötr'den Al'a yükseltmesi ve hedef fiyatı 70 dolardan 85 dolara çıkarmasının ardından geldi.

Arya, mevcut sektör koşulları göz önüne alındığında yükseltmenin erken olabileceğini kabul etti ve otomotiv ile elektrikli araçlar gibi kilit segmentlerdeki talep yavaşlamasının bir engel olmaya devam ettiğini belirtti.

Bu alanlardaki zayıflayan talebin ON Semiconductor için “yükseltmenin muhtemelen biraz erken” olduğunu yazdı, ancak şirketin uzun vadeli görünümü konusunda yapıcı olduğunu vurguladı.

“Telafi potansiyeli var,” diye yazdı Arya, EV talebindeki yavaşlamayı son üç yılda hisse fiyatının gerilemesinin ana nedeni olarak göstererek.

“Buna karşın ON, portföyünü sadeleştirerek, maliyetleri azaltarak ve serbest nakit akışı üretmeye/geri dönüşlere odaklanarak iyi yanıt verdi. Şirket ayrıca yapay zekâ güç çözümlerine maruziyetini artırmaya yatırım yaptı; bu muhtemelen Eylül'deki analist gününde odaklanılacak ve potansiyel olarak olumlu bir katalizör olabilir,” Arya ekledi.

Yarı iletkenlerde talep ortamı karışık

Sektörün genel değerlendirmesinde Arya, talep ortamının karışık olduğuna dikkat çekti.

Güç, veri merkezleri ve yapay zekâ ile birlikte havacılık ve savunma sektörlerinden geliyor; geleneksel son pazarlar ise baskı altında kalmaya devam ediyor. Otomotiv üreticileri ve elektrikli araç üreticilerinden gelen talep zayıfladı ve tüketici elektroniği, artan bellek maliyetlerinin yarattığı olumsuz etkiyle karşı karşıya.

Bu ayrışma sektörde düzensiz bir toparlanma yarattı; AI altyapısına bağlı şirketler, döngüsel tüketici ve otomotiv segmentlerine maruz kalanlara kıyasla daha fazla yararlanıyor.

Ek veriler ayrıca belirli alanlarda tedarik koşullarının sıkılaştığını gösteriyor. Baird'e göre yarı iletken segmentlerinde teslim süreleri artıyor ve ON Semiconductor'ın MOSFET ürünleri için teslim süreleri yaklaşık 26 hafta civarında.

Güçlü temeller uzun vadeli görünümü destekliyor

Kısa vadeli talep zorluklarına rağmen, analistler ON Semiconductor'ın iyileşen temel göstergelerini iyimserlik için ana neden olarak gösteriyor.

Şirketin ürün hattı yapay zekâ güç çözümleri ve Treo ürünlerine maruziyet içeriyor; serbest nakit akışı üretimine ve hissedar getirilerine odaklanması yatırımcı güvenini güçlendirdi.

Bank of America ayrıca şirketin önümüzdeki üç yıl içinde 6 milyar dolarlık hisse geri alım programına bağlılığını vurgulayarak sermaye geri dönüşü stratejisini öne çıkardı.

Yarı iletken döngüsü evrildikçe, ON Semiconductor'ın döngüsel baskıları yapısal büyüme fırsatlarıyla dengeleme yeteneği, son rallisinin sürdürülebilir olup olmayacağını muhtemelen belirleyecek.